摘要:
台股夜盤上漲，台積電ADR創新高，在美國經濟數據惡化、降息預期升溫及關稅問題溫和落地背景下，相關個股迎來佈局機遇，投資者可關注關鍵節點並把握長期佈局機會。
2025年7月3日，台股夜盤表現強勁，較前一交易日上漲177點，台積電ADR再創歷史新高，帶動市場整體向上。
在當前經濟和政策環境下，利空因素在降息預期的推動下顯得微不足道。隨著七月的到來，市場整體風險較低，投資人可掌握目前佈局的機會。
6月美國ADP就業數據公佈顯示，美國就業市場的情況持續惡化。 6月就業人數減少3.3萬人，遠低於市場預期的增加9.9萬人，失業狀況顯著惡化，創下近兩年來的負成長。這項數據強烈預示著美國經濟的疲軟，加劇了市場對美聯儲降息的預期。
| 時間 | 經濟指標 | 實際值 | 預期值 |
| 2025/7/3 | 美國6月ADP就業人數 | -3.3萬人 | +9.9萬人 |
| 2025/7/5 | 美國6月非農業就業人數 | 待公佈 | +12.5萬人 |
如果後續的非農就業數據、失業率和ISM非製造業指數等經濟指標持續疲軟，市場預計美聯儲將在7月降息的機率將上升至60%至70% 。這為股市提供了強而有力的支撐，儘管經濟數據不佳，股市依然展現出行動力。
雖然市場對對等關稅的實施有擔憂，但預計政策將採取較為溫和的方式執行。綜合各方分析， 10%-20%的對等關稅可能性較大，且公佈方式可能較為低調，避免過度公開稅率和細節。
美國政府若採取這種方式，消費者和企業將感受到有限的成本增加，且難以將漲價與關稅直接關聯。這意味著，其影響對於股市將較為溫和，市場或將提前消化這一消息，預計7月9日關稅政策公佈後，股市或迎來一波上漲。
美國的「大而美法案」大幅降低了台積電在美國的建廠成本，這為台積電ADR的強勢表現提供了支撐。儘管目前台積電價格較高，短期內不建議投資人追高，但已有持倉的投資人可繼續持有。
相關股票推薦：
◦台積電相關設備廠與檢測廠：尤其是先進封裝與偵測設備廠，受惠於台積電的強勢表現，可望迎來新的投資機會。
◦電子零組件股：如台郡（6269） 、華通（2313） 、臻鼎（4958）等，雖然短期內可能會有補漲機會，但長期投資需謹慎。
◦聯發科（2454） ：7月3日除息，預計會填入利息。下半年手機需求的回升及5G發展將為其帶來補漲空間。
此外，紅海（2317） 、廣達（2382） 、德律（3030）等個股也有不同程度的投資機會，投資者可依自身的風險承受能力進行選擇。
台股目前的關鍵支撐位在22245點，壓力位在22670點。投資者可根據這些關鍵點位進行多空操作。儘管外資空單較高，但這背後有其投資組合的策略，因此無需過度擔憂。預計7月9日關稅政策公佈後，若低於預期，將成為市場回升的訊號。
操作建議：
◦短期內：投資人可密切關註今晚發布的美國經濟數據以及7月9日川普可能宣布的關稅政策，這將對市場走勢產生重要影響。
◦長期佈局：考慮到降息預期和台積電等科技股的強勢表現，投資人可在市場波動中尋找優質股的佈局機會。
| 事件 | 預計影響 | 時間節點 |
| 美國ADP就業數據 | 加重降息預期 | 6月就業數據 |
| 美國非農就業數據 | 提高降息機率至60%-70% | 7月就業報告 |
| 關稅政策公佈 | 可能推動股市上漲 | 7月9日 |
| 美聯儲降息預期 | 強力支撐股市，尤其是科技股 | 7月（可能） |
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