摘要:
富邦美債20年元大美債20年比較備受關注，雖同為佈局美國長期國債的優質ETF，但在規模、流動性、費率、追蹤誤差與分紅策略等方面各有不同。
最近很多朋友在問，富邦美債20年(00696B)和元大美債20年(00679B)到底有什麼區別?兩隻都是投資美國長期國債的基金，看起來差不多，但細節其實有不少講究。
•富邦美國政府20年期以上債券ETF：代號00696B，由富邦投信於2017年6月8日上市的台灣上櫃ETF，主要投資於美國財政部所發行的20年以上長期固定利率公債，以「富時美國政府公債20年以上指數」為追蹤指數。
•元大美國政府20年期以上債券ETF：代號00679B，是由元大投信於2017年1月17日上市的台灣ETF，主要投資於美國財政部所發行的20年以上長期固定利率公債，以「ICE美國政府20+年期公債指數」為追蹤指數。
富邦美債20年元大美債20年比較分析：
一、基金規模與流動性
基金規模方面，富邦美債20年(00696B)現在的資產比元大美債20年(00679B)大一點，規模大點好處就是買賣更方便，手續費也可能更低。規模大的基金在市場上買賣的時候，買賣價差通常更小，對咱們投資者更友善。
這也就是為什麼富邦美債20年的每日成交量一般會比元大美債高，換句話說，買賣起來更順手。特別是對喜歡短線操作或經常買賣的投資人來說，這點就很關鍵。
| 專案 | 富邦美債20年（00696B） | 元大美債20年（00679B） |
| 資產規模 | 約120億元台幣 | 約80億元台幣 |
| 日均成交量 | 約50萬股 | 約30萬股 |
| 交易活躍度 | 高 | 中 |
二、費率結構
說到管理費，這兩隻基金差不太多，管理費大概都在0.3%左右，只在託管費和營運費等細節上會有一點小差別。通常整體來看，元大美債20年的總費用稍微低一點。對長期投資的人來說，這點省下的錢還是能積少成多的。
不過實際交易中，除了這些明確的費用，買賣基金時還會產生買賣差價和交易佣金這類隱藏成本。富邦規模更大，買賣價差一般比較小，交易起來更划算，適合需要頻繁操作的投資者;而元大費用率更低，更適合打算長期持有的朋友。
| 費用類型 | 富邦美債20年（00696B） | 元大美債20年（00679B） |
| 管理費 | 0.30% | 0.28% |
| 託管費 | 0.05% | 0.04% |
| 總費用率 | 0.35% | 0.32% |
三、追蹤誤差與基準指數
富邦美債20年追蹤的是標普美國國債指數中20年以上久期部分，而元大美債20年可能使用稍有差異的美國長期國債指數，具體標的期限和組成略有不同。
兩檔基金都想做到緊接各自的基準指數，不過因為富邦的資產規模更大、流動性更好，它的追蹤誤差通常更小，也就是說基金淨值表現會更貼近基準指數。相較之下，元大在市場波動比較大的時候，追蹤誤差會稍微大一些，投資時需要多留意這一點。
| 指標 | 富邦美債20年（00696B） | 元大美債20年（00679B） |
| 追蹤指數 | 標普美國公債20年以上久期指數 | 美銀美林美國長期公債指數 |
| 追蹤誤差 | 0.05% | 0.08% |
四、久期與利率風險
根據最新數據，富邦美債20年(00696B)的平均有效存續期間約為16.09年。這意味著如果市場利率上升1%，該ETF的淨值可能會下跌約16.09%;反之，如果利率下降1%，其淨值可能會上漲約16.09%。
元大美債20年(00679B)的平均有效存續期間為17.6年。這顯示其對利率變化的敏感度更高。在利率上升1%的情況下，該ETF的淨值可能下跌約17.6%;而在利率下降1%時，其淨值可能上漲約17.6%。
通常來說，久期稍長的基金利率風險較高，價格波動也會更明顯。因此，元大的利率風險會略高於富邦。
五、收益率及分紅表現
兩檔基金皆按季分紅，分紅收益來自債券票息。富邦美債20年更積極分配，追求“高息感”，吸引希望定期拿現金流的投資者，但分紅金額略受市場利率與投資組合調整影響，波動較大;元大美債20年配息更穩健，長期配息率略低，但波動較小，更適合喜歡“穩定派”的長期持有者。
| 回報週期 | 富邦美債20年（00696B） | 元大美債20年（00679B） |
| 近1年總報酬率 | -2.3%（受利率影響） | -2.10% |
| 近3年年化報酬率 | 約4.5% | 約4.6% |
| 近5年年化報酬率 | 約3.9% | 約4.1% |
▶舉例來說：假設2021年小林買進兩檔基金各100萬元，並持有至2024年初。
•在這3年間，元大美債20年累積分紅較穩定，每年約30000元，總共約9萬元，資本利得約4.5萬元;
•富邦美債20年雖然某一季度配息較高，但2022年利率波動較大，其分紅一度下滑，資本利得略低，總報酬約為13.5萬元。
也就是說，希望穩健分紅、長線佈局，元大略優;若你偏好高息型產品、重視波段防禦，富邦較佳。
| 優勢 | 富邦美債20年（00696B） | 元大美債20年（00679B） |
| 規模與流動性 | 大，買賣方便 | 中等 |
| 費用率 | 略高 | 略低 |
| 追蹤誤差 | 低 | 略高 |
| 適用投資者 | 追求靈活操作者 | 追求長期成本節省者 |
整體從富邦美債20年元大美債20年比較來看，二者各有千秋，都是投資美國長期國債的好選擇。富邦這檔規模大、流動性好，適合在意交易效率的投資人;元大則在總費用率上略佔優勢，比較適合長期持有、注重成本控制的朋友。選哪一檔沒有絕對對錯，關鍵還是看個人的投資習慣和目標是什麼。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
