美联储宣布加息50个基点,6月开始缩表

2023年02月24日
摘要:

在5月的FOMC会议中,美联储表示将加息半个百分点。并将于 6月 1 日开始减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。

在5月的FOMC会议中,美联储表示将加息半个百分点。并将于 6月 1 日开始减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。


1.美联储发布联邦公开市场委员会声明

尽管第一季度整体经济活动略有下降,但家庭支出和企业固定投资依然强劲。最近几个月就业增长强劲,失业率大幅下降。通货膨胀仍然居高不下,反映出与大流行、能源价格上涨和更广泛的价格压力相关的供需失衡。

俄罗斯入侵乌克兰正在造成巨大的人力和经济困难。对美国经济的影响是高度不确定的。入侵和相关事件正在对通胀造成额外的上行压力,并可能对经济活动造成压力。此外,中国与 COVID 相关的封锁可能会加剧供应链中断。委员会高度关注通胀风险。

委员会寻求在长期内以2%的速度实现最大的就业和通货膨胀。随着货币政策立场的适当坚定,委员会预计通胀将回到2%的目标,劳动力市场将保持强劲。为支持这些目标,委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至0.75%至1%,并预计目标区间的持续上调将是合适的。此外,委员会决定于6月1日开始减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。

在评估货币政策的适当性立场时,委员会将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险,委员会将会适当调整货币政策立场。委员会的评估将充分考虑多维度的信息,包括关于公共卫生、劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展的情况。

联邦公开市场委员会

2.美联储宣布自 2000 年以来最大规模的一次性加息

美联储将其关键政策利率上调了半个百分点,这是 20 多年来首次上调 50 个基点。主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上说:“通货膨胀太高了,我们理解它造成的困难,我们正在迅速采取行动将其降下来,委员会有较大的意义在接下来的几次会议上,应该考虑额外增加 50 个基点。”另外他补充说:”未来几个月大幅增加 75 个基点,不是委员会正在积极考虑的事情。”

在鲍威尔讲话排除了加息75个基点的可能性后,美国国债收益率出现了下跌。10 年期美国国债收益率在讲话后下降了5个基点。同样,在这之后的一个小时内,两年期国债收益率从消息发布前的 2.78% 降至 2.64%。

Emles Advisors首席交易员Louis Ricci说:“这是市场因提前消化加息预期和鹰派新闻发布会后,出现的抛售事件。一旦鲍威尔表示不考虑 75 个基点,市场就会反弹,因为一些交易员预计这可能是这次会议的主要议题。”TrueMark投资公司的首席信息官Jordan Waldrep 说道,“鉴于美联储正在解除过去十年来前所未有的资产负债表水平和极度宽松的货币,随着主要指数的跳升,这一增长受到了市场的欢迎,表明这一举措和评论对于关注经济中通货膨胀的投资者来说都是朝着正确方向迈出的一步。”

杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)

3.缩减美联储资产负债表规模的计划

尽管第一季度出现收缩,但鲍威尔表示经济足够健康,可以承受更高的利率,并指出就业增长强劲,家庭和企业支出强劲。然而,当员工要求更高的工资和燃料价格上涨时,央行行长们无法为工人短缺制定解决方案,这种短缺已经给企业带来了挑战,并引发了人们对工资价格螺旋上升的担忧。

鲍威尔淡化了这些担忧,称部分通胀是由价格冲击引起的,而美联储的政策可以帮助解决劳动力市场的“失衡”。

周三, ADP 报告称,私营雇主在 4 月份增加了 247,000 名员工,低于预期,这表明公司正在努力寻找可用的劳动力,周二公布的政府数据显示,每个求职者都对应近两个职位空缺。

FOMC 还表示,委员会打算通过调整从系统公开市场账户(SOMA)中持有的证券收到的本金再投资金额,以可预测的方式随着时间的推移减少美联储的证券持有量。并从 6 月 1 日开始以每月 475 亿美元的速度减持债券,然后在三个月后将该数值翻倍,此举目的也是为了逐步减少财政货币刺激。

2022年ADP 报告

4.专家称美国经济衰退无可避免

许多经济学家认为 FOMC 将在 6 月再次加息半个百分点,尽管 Pantheon Economics 的 Ian Shepherdson 表示:“在那之后,我们认为所有的赌注都没有了,因为可能会出现急剧、持续的加息。通胀失控、制造业明显疲软以及房地产市场崩溃。”

新冠对全球供应链带来的影响尚未缓解,俄乌冲突导致原油和其他大宗商品价格飙升,对通胀造成的额外的上升压力。美联储正寻求将一些供求恢复到平衡的状态从而缓解通胀。但这一举措的速度并不快,美国正在陷入经济衰退的危机之中。一些经济学家称,美国的经济衰退是不可避免的。德意志银行的一份最新报告显示, 2023 年底美国将遭遇经济衰退,因美联储遏制通胀的举措过于缓慢,价格上涨仍将持续下去

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