原油库存大幅下降 供需缺口或引发油价波动

2024年04月25日
摘要:

2024年4月25日,WTI原油价格维持在83美元左右。尽管美元强势和中东局势缓和对油价构成限制,但美国原油库存下降可能推动未来价格。需求方面,欧美和新兴市场缺乏增量。

今天周四(2024年4月25日),美国原油基准西德克萨斯中质原油(WTI)在周四的交易中价格稳定,维持在约83美元的水平。与此同时,美联储(Fed)的鹰派政策立场使得美元(USD)得到了提振,这在一定程度上限制了油价的上行空间。

WTI原油价格走势图

近期,伊朗和以色列之间的关系出现缓和迹象,且中东地区的冲突并未对石油供应造成明显影响,这些因素共同推动了WTI价格在过去的几个交易日中呈现下行趋势。市场分析人士普遍认为,任何中东紧张局势的升级或对伊朗实施更严厉制裁的可能性,都可能对WTI价格的下行空间构成限制。


从原油市场的角度看,中东局势的炒作逐渐降温后,原油市场的交易逻辑开始重新回归到供应的基本面上。尽管地缘政治风险难以具体量化,但欧佩克已经明确将减产计划坚持至年中,这表明其对市场供应的稳定有着坚定的决心。另外,美国的页岩油并未能延续其高增长态势,全球原油整体产能依然保持相对稳定。


在需求方面,近期无论是欧美发达经济体还是新兴市场,都缺乏超额的增量。这主要是由于需求预期走在了实际需求的前面,因此市场正面临一定的需求修正过程。


根据美国能源信息署最新公布的数据,截至4月19日当周,美国商业原油库存较前一报告期显著减少636.8万桶,降至273.5万桶,创下自1月中旬以来的最大降幅。这一数据表明,美国国内原油供应正在收紧,可能会对未来的油价走势产生一定影响。


此外,经合组织国家的制造业低迷,对能源的消耗有限,这也进一步影响了原油需求。而在中国五一出行高峰前夕,成品油的表现也未能达到预期。


从长远来看,20年至30年间,全球原油增长需求增长进入了放缓阶段。在库存方面,近期的EIA高频数据显示,美国汽油消费带动的去库效果暂时不佳。但经合组织商业油品库存仍然处于历史绝对低位,这一低库存基数将会放大市场的波动,一旦发生供需错位,将会引发结构性行情。


随着5月至6月北半球夏季需求旺季的到来,供需缺口有望推动油价重心上移。然而,在下半年,欧佩克是否调整产量成为关键。同时也不能排除后续争端问题对市场造成的扰动,所以尽管面临诸多不确定性,但原油整体基本面仍有支撑。


另一方面,市场上关于美国联邦储备委员会(美联储)可能推迟加息的猜测日益增多,这为美元提供了一定的支撑,并对油价构成了逆风。美元的强势使得石油对其他货币持有者来说变得更加昂贵,这进一步影响了国际油市的供求平衡。


今天的原油价格在85.50至86的区间内保持稳定,这一区间似乎正在形成一个谐波形态。尽管这个形态稍显复杂,但仍然可以清晰地看到上方位置的情况,特别是溢价位置,可能需要进一步观察和测试。


关于原油的整体走势,目前它并不处于一个非常快速的牛市阶段,相反,更像是在进行一个盘整的形态。


接下来看一下天然气的市场情况,昨天天然气市场的走势确实出乎预料,呈现出一种宽幅震荡的态势,这并不意味着整个天然气市场已经进入了空头走势。对于持有多单的朋友,建议你们在当前位置(约1.64)继续持有,并将止损点设置在前期低点以下,即昨天的低点1.63以下。


从目前的趋势来看,天然气市场后续有可能再次触及前期的高位,即1.78这个位置。不过,天然气市场目前正处于一个杂乱无章的震荡行情中,投资者在参与天然气交易时,需要更加谨慎,密切关注市场动态,以便及时做出调整。


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