截至6月4日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1025.144吨，较前一个交易日减少1.713吨，连续六个交易日减少。
6月4日，受油价大跌压低通胀预期、美元与美债收益率同步走软等多重因素提振，现货黄金反弹近1%，盘中最高触及4514.58美元/盎司，收于4475.18美元/盎司，涨40.93美元/0.92%。
基本面来看，据报道，美国、黎巴嫩与以色列三方联合声明，此次停火协议以"真主党完全停止火力打击并将全部人员撤离利塔尼河南部地区"为前提条件。
市场将这一进展解读为积极信号。分析人士认为，停火协议消除了美伊核谈判的一大关键障碍。
以色列-黎巴嫩停火消息，导致油价当日大幅下挫逾4%，显著压低了市场对高能源价格可能引发通胀反弹的忧虑。这一走势与美元和美债收益率的同步下行共同构成黄金上涨的核心驱动力。
经济数据方面，本周美国劳动力市场数据整体弱于预期。截至5月30日当周，初请失业金人数为22.5万人，高于市场预期的21.3万人，亦高于前值修正后的21.2万人。
5月Challenger企业裁员数据同样令人警惕，裁员人数从83387人增至97006人，其中近39%来自科技行业，环比4月上升16%。
市场当前将注意力集中于周五公布的5月非农就业报告——预期新增就业8.5万人，失业率维持4.3%不变。
与此同时，美联储官员周四密集发声，但表态方向有所分歧。
堪萨斯城联储主席Jeffrey Schmid表示，通胀仍然过高，是美国经济面临的最大风险，并指出核心问题在于"美联储究竟应该在利率问题上保持耐心，还是采取行动"。
旧金山联储主席Mary Daly则持相对温和立场，称人工智能并未推高或压低通胀，并表示当前货币政策整体处于良好状态。
两位官员的不同表态折射出美联储内部在政策节奏上尚未形成共识，令市场对降息时间表的研判更加复杂。
此外，世界黄金协会最新公布的数据显示，5月全球黄金ETF资金流向由强转弱，净流出20亿美元。金价高位震荡、科技股吸金及降息预期调整削弱黄金吸引力。不过，年内黄金ETF仍累计净流入近170亿美元，欧洲则逆势获得3.34亿美元流入。
技术面来看，黄金目前站稳于200日简单移动均线（4427美元）上方，但整体仍处于偏空格局，4500美元是多空分水岭。
若金价能够在日线收盘时站稳4500美元上方，将形成日线图上的看涨吞没形态，这一技术信号通常被视为趋势转变的前兆，有望为多头重燃信心。
日线图显示，相对强弱指数（RSI）显示下行动能尚未完全消散，但已呈现向上反转迹象，表明买盘正在逐步聚集。结合当前黄金ETF持仓报告数据，市场仍在等待更明确的方向信号。
上行方面，若金价能在收盘时站稳4500美元上方，则将打开向上挑战20日均线（4562美元）的空间，进一步目标依次为4600美元、50日均线4628美元及100日均线4797美元。
下行方面，若金价无法守住4500美元，下行压力将再度主导走势。首个支撑位为200日均线4427美元，其下为4400美元的心理关口，若跌破则需关注3月23日波段低点4098美元。
