2026年8月12日，英伟达（NVIDIA）创始人兼CEO黄仁勋在社交平台X发布长文，宣布英伟达联手六大机构：与阿波罗全球管理（Apollo）、贝莱德（BlackRock）、黑石（Blackstone）、布鲁克菲尔德资产管理（Brookfield）、高盛（Goldman Sachs）和KKR六家全球顶级金融机构签署谅解备忘录。
此次英伟达联手六大机构将建立独立的算力融资平台，目标是在长期内撬动超过5000亿美元的第三方资本，专项用于全球AI基础设施建设。黄仁勋称，这是英伟达和整个AI行业的重要里程碑——公司正在完成从“制造芯片”到“创造一种新的可投资资产类别”的跨越。
这一合作的核心逻辑，是将AI算力重新定义为一类全新的资产类别。
| 传统模式 | 英伟达新范式 |
| 企业自购GPU，一次性计入资产负债表 | 机构投资者提供资金，企业“租用”算力 |
| 芯片作为技术设备快速折旧 | AI工厂作为基础设施长期产生现金流 |
| 依赖企业自身资产负债表融资 | 引入机构信贷、保险资金和私人资本 |
英伟达联手六大机构旨在让算力成为可投资资产，黄仁勋明确指出：“在AI时代，算力就是收入。”他强调，英伟达的GPU不再是普通的芯片，而是“能够产生收入的资产，具备生产能力、长使用寿命、可互换性，并且非常灵活”。一座NVIDIA AI工厂可以同时服务多个客户、承载多种工作负载，CUDA软件的持续升级还能让已部署的硬件在整个生命周期中持续增值。
这一消息在资本市场引发了截然不同的反应，呈现出明显的板块分化。
受益方：资管巨头集体大涨
KKR上涨6.88%
阿波罗上涨6.26%
GPU云服务商CoreWeave常规交易上涨2.42%，盘后一度飙升超16%
承压方：大型科技股连续第二日下跌
谷歌下跌3.84%，创六个月来最大单日跌幅
亚马逊下跌2.09%
苹果、博通、微软均跌超1%
英伟达股票：早盘开高后基本收平，仅微跌0.02%，维持高位震荡。
市场分歧的实质在于：这究竟是支撑AI基建扩张的金融创新，还是意味着部分AI需求已需要靠融资才能维持扩张？英伟达五年期信用违约互换（CDS）今年已攀升约90%，也反映出信用市场对“循环融资”风险的担忧。
针对市场对英伟达联手六大机构的“5000亿美元是否构成循环融资”问题，黄仁勋在X上专门作出澄清：
5000亿美元并非英伟达的收入，也不是单一基金的规模；
六家金融机构将独立评估每个项目的客户需求、利用率和现金流；
英伟达在部分项目中可能提供最高25%的残值支持，但核心仍是补充而非取代独立承销。
贝莱德CEO Larry Fink将此结构比作住房抵押贷款证券化的早期阶段，称其为“金融工程的下一个未来”。KKR联合CEO则表示：“我们学到的是，交付比愿景更难。”
对AI产业：英伟达联手六大机构的融资模式若落地，将为AI基础设施打开更大的长期资本池，帮助云服务商和AI企业在不完全依赖自身资产负债表的前提下获得计算资源。
对英伟达：不仅有助于推动数据中心扩张，还可能在需求端形成更强的锁定效应，进一步巩固其在AI基础设施链条中的核心地位。
潜在风险：该公告目前仅为谅解备忘录，并无具约束力的合约。英伟达芯片迭代已从每两年一代加速至一年一代，每一次性能跃升都可能侵蚀上一代产品的残值——而这一融资模式的基石尚未经历完整经济周期的考验。
