2025年09月23日
今天周二(2025年9月23日)欧洲市场开启早盘交易之时，WTI原油在 61.85美元 附近上下浮动。就在这一关键节点，伊拉克与库尔德达成协议，敲定了重启一条石油管道的计划。
这则消息如同一颗“深水炸弹”投入市场，瞬间引发剧烈震荡。市场中原本潜藏的原油供应过剩担忧情绪，如汹涌潮水般迅速扩散，直接导致WTI价格快速下跌。
石油交易员们随即高度警觉，全神贯注地等待美国石油协会(API)将在周二晚些时候公布的周度原油库存报告。
他们深知这份报告犹如市场走向的“密码本”，试图从中捕捉任何可能影响后续走势的线索。
随着伊拉克与库尔德达成协议，WTI价格仿佛失去支撑，一路持续下行。市场对供应过剩的担忧情绪犹如不断充气的气球，持续膨胀，没有丝毫减弱迹象。
LSEG高级分析师安·范(Anh Pham)指出：
“当前，供应过剩的担忧依旧是市场聚焦的核心问题。随着年末脚步临近，原油需求前景依旧充满未知。此外，库尔德地区政府(KRG)管道的重启，无疑给本已脆弱的油价增添下行压力。”
路透社周一发布的消息显示，作为石油输出国组织(OPEC)第二大产油国，伊拉克 在OPEC+协议框架下进一步加大了石油出口力度。
预测显示，9月伊拉克的石油出口量预计将稳定保持在 340万至345万桶/日(bpd) 的区间范围内。
不过中东和俄罗斯的地缘政治紧张局势宛如一道无形防线，或在一定程度上遏制WTI价格进一步大幅下滑。
欧洲局势：周一，北约盟国指责俄罗斯侵犯爱沙尼亚和波兰空域，英国随即发出强硬警告，称此举或成为该地区冲突导火索。
中东局势：路透社报道称，以色列扩大地面攻击规模，导致加沙地带两家医院因局势危急被迫关闭。
昨天原油价格在 63美元 附近直接开始下跌，但跌幅并未突破前期低点。一个关键原因是欧美并未对俄罗斯原油实施新的制裁，使得市场对供应的重大担忧有所减弱。
OPEC在新一轮会议上宣布，从10月起逐步释放 166万桶/天 的产能，每月增产 13.7万桶。沙特调低了对亚洲的OSP报价，并要求买家增加提货量，争夺市场份额意图明显。
伊拉克与库尔德达成协议的影响仍是市场关注的核心因素，短期油价波动仍需高度警惕。
供需与库存数据
地缘政治：乌克兰持续袭击俄罗斯炼油厂、管道和天然气站等能源设施。
需求层面：EIA数据显示，美国汽油产量持续回落，美国需求仍有走弱迹象。
美联储政策：美联储降息符合市场预期，但鲍威尔发言偏“鸽”，显示美国经济短期疲弱。
截至 12月9日：
EIA原油库存下降 929万桶/天
汽油库存下降 235万桶/天
馏分油库存上升 405万桶/天
沙特转向份额争夺，供应过剩确定性较高。目前月差结构走平、显性库存积累，油价面临的下行压力较大。
交易策略与操作建议
当前原油基本面受地缘政治扰动的担忧已大幅降低。今日操作策略可在 62.20至62.80美元 区间分批进场空单，若地缘政治扰动不严重，原油价格下方存在破位风险，需多加留意。
关于天然气，若价格继续下跌，目标区间大约在 2.62–2.70 以及 2.69 附近。至于是否反手操作，可在美盘时段根据实际情况再做判断。
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