滑点是什么？如何计算损失？类型、原因和影响有哪些？

滑点是什么？

滑点（Slippage）也叫滑价，指的是投资者下达的交易指令价格与实际成交价格之间的差异。这种差异可能在买入或卖出时出现，且通常对投资者不利。

举例说明：假设投资者计划在某小型股票市场上以100元的价格买入1000股某股票。市场上的卖单分布如下：

• 101元，100股
  

• 105元，300股

• 110元，500股

• 115元，200股

如果以市价买入1000股，实际成交情况将是：

说明：

• 最终平均成交价格为108.1元，比预期的100元高出8.1元。
  

• 这种价格差异就是滑点。

它是金融交易中一个常见却容易被忽视的现象，无论是在股票、外汇、期货还是加密货币市场，都可能发生，对投资者的交易成本和策略执行产生直接影响。

滑点的类型有哪些？

1.正滑点

实际成交价比预期价格更有利。

举例说明：假设一位外汇交易者计划以1.3000买入欧元/美元，但最终成交价是1.2995。具体如下：

说明：

• 以更低的价格买入。
  

• 交易者获得了更好的成交条件。

2.负滑点

实际成交价比预期价格更不利。

举例说明：假设交易者计划以100元卖出股票，但实际成交价为99元，具体如下：

• 以更低的价格卖出。
  

• 导致收益减少。

滑点的产生原因有哪些？

1.市场流动性不足

当市场上的买卖订单稀少时，大额交易可能无法在理想价格一次成交，而是分批在不同价位成交，造成滑价。

例如，在重大经济数据发布或市场出现极端波动时，市场流动性可能会急剧下降，导致它的出现。

2.订单执行速度不够快

市场价格可能在订单执行过程中发生变化，导致实际成交价与期望价格不同。

例如，网络延迟、交易平台的处理速度等因素都可能影响订单的执行速度。

3.交易量与时间

交易量的大小与时间也会影响滑价的产生。例如，在外汇市场：

在交易量低的时段（如亚洲盘夜间），流动性差，它更容易出现。

而在伦敦与纽约交易时段重叠时，流动性充足，其概率较低。

4.平台执行效率

不同平台在订单处理机制上存在差异，导致投资者的订单无法及时成交。

有的平台可能因系统延迟或交易算法问题造成滑点。

滑点的影响有哪些？

1.交易成本增加

最直接的影响是增加了交易成本。

即使每次滑价的金额不大，但长期积累为额外成本，也会降低投资回报率。

2.交易策略失效

它会破坏投资者的交易策略。

投资者制定策略时依赖于特定的价格预期，但滑价使实际成交价偏离预期，可能导致策略失效。

假设投资者设置了一个止损点在1.0995，但由于滑点，实际成交价为1.0990。

这将导致投资者的止损点提前触发，从而影响易策略。

3.心理压力

频繁的滑价会使投资者产生焦虑、不安等情绪，影响其交易决策的理性。

投资者可能会因为滑价而频繁调整交易策略，或者在交易中过于谨慎，从而错失一些盈利机会。

滑点如何计算成本损失？

1.成本损失计算

公式如下：

损失=(实际成交均价−预期价格)×交易量

❗注意：

• 对于买单，它通常表现为支付更高价格。
  

• 对于卖单，则表现为获得更低价格。

2.三种计算方法

①直接对比法：

这是最简单直观的方法。

记录下单时预期的价格，然后对比实际成交的价格，两者之差即为滑价。

举例说明：假设一位交易者预期以5000元买100手(假设每手1000单位)某期货合约，实际成交价格为5010元，则损失为：

说明：

• 损失 = (实际成交价格 - 预期价格) × 交易量 × 每手单位数
  

• 损失 = (5010 - 5000) × 100 × 1000 = 10 × 100000 = 1000000元

②平均滑点计算

在一段时间内，多次交易的滑价之和除以交易次数，得到平均滑价。

举例说明：假设一位交易者在一周内进行了5次交易，滑价分别为5元、8元、-3元、10元、-2元。如果每次交易的交易量为100手(每手1000单位)，则平均损失为：

• 平均滑价 = (5 + 8 - 3 + 10 - 2) / 5 = 3.6元
  

• 平均损失 = 3.6 × 100 × 1000 = 360.000元

③百分比计算法

将滑价的金额除以预期成交价格，得到百分比。

举例说明：假设一位交易者预期以4000元成交，实际成交为4020元。如果交易者买入了100手(每手1000单位)，则损失为：

说明：

• 百分比 = (滑价 / 预期价格) × 100% = (20 / 4000) × 100% = 0.5%
  

• 损失 = 滑价 × 交易量(手) × 每手单位数 = 20 × 100 × 1000 = 200000元

如何判断恶意滑点？

部分不诚信经纪商可能通过操纵价格制造“恶意滑点”，从中获利。判断方法包括：

1.设置自动止盈或止损

在开仓后，设置自动止盈或止损，这样可以在交易完成后查看实际成交价格。

例如，一位交易者在买入欧元/美元时，设置了自动止损价格为1.1000，但实际止损价格为1.0995，这可能是一个负滑价。

2.查看历史记录：

在平仓后，打开交易历史记录，查看实际成交价格。

正常的滑价应该是有正有负的，如果发现所有的滑价都是负滑，那么这可能是恶意滑价的迹象。

例如，一位交易者在查看历史记录时发现，过去10次交易中有8次都是负滑价，这可能表明经纪商存在恶意行为。

降低滑点有哪些方法？

1.选择流动性好的资产

• 在交易时，应优先选择流动性好的资产。
  

• 流动性好的资产通常有较多的买卖订单，价格波动相对较小，滑价也较低。

• 例如，如蓝筹股或主要货币对，通常来说流动性更好，滑价也更低。

2.使用限价单

• 限价单允许投资者设定一个具体的价格，只有当市场价格达到该价格时才会成交。
  

• 虽然限价单可能无法立即成交，但它可以有效避免价格漂移。

• 例如，如果希望以100元的价格买入某股票，可以下达一个限价单，只有当市场价格达到100元时才会成交。

3.分批交易

• 将大额交易拆分成多笔小额交易，可以有效减少它。
  

• 这种方法类似于冰山交易，通过逐步释放订单，避免对市场造成过大冲击，从而减少滑价。

• 例如，如果计划买入1000股某股票，可以分多次下单，每次买入100股，这样可以减少对市场价格的影响，降低滑点。

4.避开高波动时段

• 重大经济数据发布前后，其风险更高。
  

• 在市场流动性较高、波动较小的时间段进行交易，可以有效减少它。
  

• 例如，股票市场通常在开盘后的一个小时和收盘前的一个小时内流动性较高，滑价相对较小。

5.选择高效平台

选择信誉好的外汇经纪商可降低该风险。关键因素包括：

• 监管：选受CFTC或FCA等监管的经纪商，保障合法性。
  

• 流动性：选流动性高的经纪商，减少滑价。

• 执行速度：选执行快的经纪商，降低延迟风险。

• 交易成本：选点差低的经纪商，减少成本。

总结

滑点是金融交易中不可避免的现象，既可能有利，也可能不利。投资者应理解其成因，学会通过限价单、分批下单、选择合适时段和正规平台来降低它的影响，从而提高交易策略的稳定性和长期收益。