哪些原油ETF适合美股投资者?

2025年08月08日

摘要:

原油ETF美股投资者参与市场的两种方式：期货型ETF直接追踪油价，适合短期投资者;股票型ETF投资原油产业链相关公司，适合看好长期的投资者。

原油，作为全球经济的“血液”，其价格波动牵动无数投资者的心弦。对于美股投资者而言，交易所交易基金(ETF)无疑是参与原油市场最便捷、高效的途径之一。

它免去了直接交易期货合约的复杂性和高门槛，也规避了持有实物原油的麻烦。然而，面对琳琅满目的原油ETF，如何挑选出真正契合自己投资目标和风险承受能力的那一款?

原油ETF美股投资推荐

原油ETF美股-USO

(一)原油期货型ETF：直接追踪油价

❯你想直接押注原油期货价格的短期(几天到几周)涨跌?

核心机制：主要投资于原油期货合约(如WTI或布伦特)，目标是紧密追踪即期原油价格的表现。
核心风险： “展期损耗”。当市场处于远期合约价格高于近期合约价格的状态时，ETF在将到期的近月合约换成远月合约过程中会产生持续的成本损耗，长期持有可能导致收益显著低于同期油价涨幅，甚至在油价横盘时也可能产生亏损。
关键考量点：追踪标的(WTI vs 布伦特)、展期策略、费率、流动性。

**原油期货型ETF主流产品**
ETF代码	ETF名称	追踪标的	主要特点	适用场景	重要风险提示
USO	United States Oil Fund LP	WTI 近月期货	规模最大、流动性最佳，市场风向标。简单持有近月合约。	短期（数周内）捕捉WTI油价波动，流动性要求高。	展期损耗显著，长期持有风险大
DBO	Invesco DB Oil Fund	WTI 优化策略	采用优化策略选择合约月份，旨在减轻展期损耗的影响。	相对USO，更适合稍长期（数月）的WTI油价投资，希望降低损耗风险。	费率略高于USO；仍存在损耗风险
BNO	United States Brent Oil Fund	布伦特原油	追踪国际基准油价（布伦特），更能反映欧洲、非洲、中东市场。流动性好。	希望押注布伦特油价波动，或进行国际油价敞口配置。	同样面临展期损耗风险

(二)原油股票型ETF：投资产业链公司

❯你更看好原油产业链(勘探、生产、服务、炼油)相关公司的长期增长潜力?

核心机制：投资于从事原油勘探、开采、设备服务、炼油、储运等业务的上市公司股票。收益来源于公司股价上涨和股息。
核心风险：受股市大盘风险、公司基本面(债务、成本、管理)、行业政策(环保、税收)、宏观经济等多重因素影响，与油价相关性并非100%(有时会脱钩)。波动性可能低于纯期货ETF，但也可能很高(尤其上游公司)。
关键考量点：投资范围(上游、中游、下游、综合)、成分股集中度、费率、流动性。

**原油股票型ETF主流产品**
ETF代码	ETF名称	投资重点	主要特点	适用场景	重要风险提示
XOP	SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF	上游勘探与生产 (E&P) 公司	等权重配置约60家公司，覆盖广。对油价变动最敏感，波动性通常较大。	看好油价上涨直接受益的勘探开采公司，寻求高弹性敞口。	成分股多为中小型公司，波动性高
XLE	Energy Select Sector SPDR Fund	综合能源巨头	规模最大、流动性最好的能源ETF。市值加权，重仓埃克森美孚、雪佛龙等巨头。覆盖全产业链（偏重上游和综合油企）。	布局能源行业龙头，寻求相对稳健（在能源板块内）和流动性。代表整个能源板块。	受巨头表现影响大；整体能源行业风险
IEO	iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF	上游勘探与生产 (E&P) 公司	专注于美国本土E&P公司，市值加权，成分股数量少于XOP，更集中。	看好美国上游油气公司，偏好大中市值公司。	集中度高；美国本土政策风险
OIH	VanEck Oil Services ETF	油田设备与服务 (OFS) 公司	投资钻井、设备、技术服务等供应商。表现通常滞后于油价和E&P公司，但复苏时弹性可能大。	看好油价上涨带动油气公司资本开支增加，从而利好服务商。	周期性更强，复苏滞后风险；竞争激烈