2025年08月29日
对于所有有心于金融市场，但白天忙得根本没时间看盘的投资爱好者来说，夜盘简直就是个“救星”。它让大伙儿在白天忙工作、忙生活的时候，还能在晚上抓住投资机会，一点都不耽误事儿！但想要真正靠它来获得理想收益，就要先弄清它的方方面面。
夜盘是指在正常交易日的白天交易时段之外，交易所延长交易时间至夜间进行的交易时段，主要用于满足全球投资者在不同时区的交易需求。
1.起源
夜间交易的设立，最初是为了与国际金融市场接轨。台湾期货市场在2017年以前，仅提供日间交易时段(08:45–13:45)，交易时间有限，难以应对美股等海外市场在夜间的大幅波动，常造成投资者错失交易机会或暴露风险。
自2017年起，台湾期货交易所正式引入夜盘机制，新增交易时段为下午15:00至次日凌晨05:00.覆盖了欧美主要市场活跃时段，更好地满足投资者避险与投机需求。
2.目的
与国际接轨：其与全球金融市场同步，有效减少信息延迟与时差障碍。
满足投资者需求：为工作日间无法交易的投资者提供更多机会。
提升市场竞争力：增强台湾期货市场的国际化程度，吸引外资与专业投资者参与。
1. 美股
美股的交易时间分为四段：
盘前交易：4:00 - 9:30 （美东时间）
正常交易时段：9:30 - 16:00 （美东时间）
盘后交易：16:00 - 20:00 （美东时间）
夜盘时段： 20:00 - 04:00 （美东时间）
换算为北京/台湾时间：
盘前交易：16:00 – 21:30
正常交易：21:30 – 04:00
盘后交易：04:00 – 08:00
夜间交易：08:00 – 16:00
这意味着，美股夜间交易时间刚好与中国大陆和台湾的日常交易时段重合。
2. 台股
具体时间为：
下午3:00 - 次日5:00（台湾时间）
这个时段恰好覆盖了美股的常规交易时间(21:30 – 04:00)。因此，它通常会受到美股走势的影响，并反映出全球市场的波动。
1.交易机制及限制
下单限制：每笔下单限5口，若下单数量超过5口，需拆单操作，否则可能会导致下单失败。
强制追缴机制：不适用强制追缴机制，但投资者仍需注意保证金水平，避免因保证金不足而被强制平仓。
当冲操作：可以进行当冲操作(即当天买进当天卖出)，但不享受税负减半优惠。
日盘建仓的仓位可以在夜间交易时段平仓，夜盘建仓的仓位也可以在日盘平仓，无须额外申请。
2.交易商品：
台指期、小台指：这是夜间交易中最活跃的商品之一，投资者可以通过台指期和小台指对台湾股市的整体走势进行投机或避险。
电子期货、选择权：这些商品也开放夜间交易时段，适合对科技板块感兴趣的投资者。
美元兑人民币期货/选择权：对于外汇市场的投资者来说，这是一个重要的交易工具。
部分个股期货及金融期货：目前尚未开放，投资者需注意。
📌注意：大多数指数与选择权商品已开放夜间交易，但部分商品如汇率类、ETF期货的夜间交易时间为17:25–05:00，投资者需特别注意。
| 类别 | 交易商品 |
| 国内股价指数类商品 | 台股期货（TX） |
| 小型台指期货（MTX） | |
| 微型台指期货（TMF） | |
| 电子期货（TE） | |
| 小型电子期货（ZEF） | |
| 半导体30期货（SOF） | |
| 台湾中型100期货（M1F） | |
| 台指选择权（TXO） | |
| 汇率类商品 | 小型美元兑人民币期货（RTF） |
| 美元兑人民币期货（RHF） | |
| 欧元兑美元期货（XEF） | |
| 美元兑日圆期货（XJF） | |
| 英镑兑美元期货（XBF） | |
| 澳币兑美元期货（XAF） | |
| 国外股价指数类商品 | 日本东证期货（TJF） |
| 美国道琼期货（UDF） | |
| 美国标普500期货（SPF） | |
| 美国那斯达克100期货（UNF） | |
| 美国费城半导体期货（SXF） | |
| 英国富时100期货（F1F） | |
| 黄金类商品 | 黄金期货（GDF） |
| 台币黄金期货（TGF） | |
| 黄金选择权（TGO） | |
| 原油类商品 | 布兰特原油期货（BRF） |
为了保障投资者权益，某些流动性高的合约在夜盘期间被归类为“豁免商品”。即使保证金低于25%，这些商品也不会被强制平仓。常见的豁免商品包括：
台指期、小台指
电子期货、台指选择权
美元兑人民币期货/选择权等
然而，非豁免商品(如黄金期货、道琼期货)在夜间交易时段仍可能被强制平仓。投资者在操作这些商品前，需要签署风险揭示书，充分了解相关风险。
1. 与国际市场同步
夜盘涵盖了美股的开盘时间(21:30台北时间)，投资者可以实时应对重大事件与数据公布，避免“隔日追单”的风险。
2. 行情波动剧烈
夜间交易时段往往在美国经济数据公布或重大事件时剧烈波动。例如：
2023年11月10日夜盘：台指期大涨332点，主要原因是美国公布的CPI数据低于预期，市场预期美联储将放缓加息步伐，全球股市普遍上涨。
2023年11月14日夜盘：台指期上涨228点，当天美国公布的非农就业数据大幅好于预期，市场对美国经济的信心增强，台指期也随之上涨。
3. 成交量较低
除美股开盘前后外，多数夜间交易时段成交量偏低。凌晨2点后流动性大幅下降，报价易偏离合理区间。
4. K线计算机制不同
夜间交易时段为日K线的起点，日盘结束为终点。
日内交易分析时，需结合夜盘与日盘数据。
如果夜间交易时段出现大幅上涨或下跌，可能会对日盘的开盘价产生重大影响。
1.进场时机建议
重大数据发布前后（如非农、CPI）：对全球金融市场影响巨大，投资者可在此时进场，捕捉市场波动机会。
美股开盘前后（20:30–04:00）市场活跃度高，台指期夜间交易波动也会增大，投资者可在此时段寻找交易机会。
投资人可根据微幅上涨信号或技术指标判断潜在行情启动点，选择卡位进场。
例如，投资人预测非农数据利多，在夜盘提前买进台指选择权，看涨合约。数据公布后行情大涨，即实现结利，避开日盘跳空追价压力。
举例说明：假设投资者在20:30(美股开盘前)预测非农数据将利多，于是以100点的价格买进台指看涨选择权1口。非农数据公布后，台指期上涨至130点，投资者在夜间交易时段结束前(次日凌晨4点)以130点的价格卖出选择权，获利30点(假设每点价值1000元，获利3万元)。具体如下：
| 时间 | 操作 | 价格（点） | 获利（点） | 获利金额（元） |
| 20:30 | 买入看涨期权 | 100 | - | - |
| 次日凌晨4点 | 卖出期权 | 130 | 30 | 30000 |
说明：通过提前布局，投资者成功抓住了非农数据公布后的市场波动，避免了日盘跳空的风险。
2.加码与风险控制
加码规则：每上涨20点加码1口。例如，初始建仓1口，价格上涨20点时再加码1口。
止盈：浮盈达6%以上出场。例如，初始建仓成本100点，价格上涨到106点时止盈。
止损：控制在总资金的2%以内。例如，总资金10万元，止损金额不超过2000元。
举例说明：假设投资者A在观察到台指期有微涨信号，具体操作如下：
初始建仓：在15:00以100点的价格建仓1口。
止损设置：止损设在50点，即如果价格下跌到50点，自动止损出场。
加码操作：当价格上涨到120点时，加码1口；价格上涨到140点时，再加码1口。
止盈操作：当利润回撤35%时，自动止盈出场。
假设其最高盈利点为150点，每点价值1000元，那么收益如下：
| 操作 | 价格（点） | 持仓情况 | 盈利（点） | 盈利金额（元） |
| 初始建仓 | 100 | 1口 | - | - |
| 加码操作 | 120 | 2口 | - | - |
| 加码操作 | 140 | 3口 | - | - |
| 止盈出场 | 132.5 | - | 45 | 45000 |
说明：总盈利5万元。价格回撤至132.5点(回撤35%)时止盈出场，最终获利4.5万元。
1.优势
实时响应国际行情：可在美股开盘时参与全球市场变动
避免跳空风险：夜盘交易能提前捕捉到日盘跳空时的机会
灵活的交易时间：上班族可利用晚上时段进行交易
2.劣势
熬夜盯盘：影响作息，长时间交易可能造成疲劳
流动性较低：尤其是凌晨时段，报价可能偏离合理范围
部分功能限制：夜间交易不享有税负减免等优惠
3.建议
上班族：可利用晚间交易时间灵活操作，搭配自动化下单工具(如智能移动止损、条件单等)，实现交易与生活两不误。
长期投资者：对于不擅长短期交易的投资者，可以利用夜间交易时段进行长线布局，避免日盘的短期波动干扰。
夜盘交易让投资人有机会捕捉全球市场波动带来的套利机会，有效提升资金使用效率与避险能力。然而，它也带来了流动性不足、作息打乱、风险放大等问题。建议投资者结合技术分析、智能工具与资金控管策略，合理利用夜间资源，稳健进军国际金融战场。
