鲍威尔「鸽声」嘹亮?美债趁势反弹,美元走弱

2023年03月01日
摘要:

周四亚市盘初,美元交投于106.47附近,美元兑一篮子主要货币周三下跌,十年期美国国债收益率波动很大,在美联储主席杰罗姆鲍威尔将其基准隔夜利率提高75基点后,其大部分跌幅有所缓解。

美联储公布最新的7月利率决议,美联储加息75基点,至2.25-2.50%不变,符合预期,美联储重申可能会在未来将酌情调整持续加息政策。周四亚市盘初,美元交投于106.47附近,美元兑一篮子主要货币周三下跌,十年期美国国债收益率波动很大,在美联储主席杰罗姆鲍威尔将其基准隔夜利率提高75基点后,其大部分跌幅有所缓解。昨日公布数据显示美国6月贸易赤字大幅收窄,也舒缓投资者对经济的一些担忧。

杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)

美联储公布最新的7月利率决议,按计划加息75基点。并将按计划在9月份加速缩表,抵押贷款支持证券(MBS)的每月缩减上限将升至350亿美元,而国债的每月缩减上限将升至600亿美元。美联储OIS掉期交易显示,12月联邦基金利率将达到3.4%,2022年剩余时间将累计加息107个基点。与FOMC声明前基本一致。

美联储正在加息以冷却自1980年代以来最急剧的通胀,并表示尽管有证据表明经济放缓,但借贷成本的“持续增加”可能仍将提前。鲍威尔表示,随着利率变得更加严格,放慢加息步伐可能是适当的,美联储希望在年底前达到适度的限制性水平。

一些策略师指出,鲍威尔缺乏对9月具体加息的指导,并评论称,之前的加息将继续降低通胀,这是潜在的鸽派迹象。

道富高级全球市场策略师Marvin Loh表示:“你当然可以将政策声明视为鹰派,但它与他们在过去几次会议上的说法相当一致,他们将继续加息,估计他们将进入限制性区间,他们现在处于中性,他们仍然认为他们将需要进入限制性区间。从理论上讲,在鹰派的环境下,美元应该走强,但这与预期一致,本月到目前为止,美元出现很大的波动。” 

根据CME的美联储观察工具,对美联储9月会议上加息50个基点的预期从周二的50.7%上升到60.9%,而对加息75个基点的预测从41.2%下降到35.2%。对超大规模加息的押注帮助推动美元指数在本月早些时候达到109.29的20年高点,但由于经济数据暗示可能出现经济衰退,最近美元有所回落。

芝加哥Cresset Capital首席投资官兼创始合伙人杰克·阿布林(Jack Ablin)表示,周三的加息凸显了自1980年代保罗·沃尔克(Paul Volcker)担任美联储主席以来最激进的一系列美联储举措。

通胀

他补充说,除了75个基点的涨幅之外,其他任何事情都将是负面的:“太少会破坏对美联储的信心,太多会破坏对经济的信心。虽然大多数资产类别在美国东部时间下午2点发表后大幅下跌,但随着鲍威尔的讲话,美国国债收益率开始收复失地。

美元指数下跌0.625%,欧元上涨0.79%,至1.0194美元。日元兑美元为136.58,上涨0.26%,而英镑最后一次交易于1.2153美元,当日上涨1.06%。

基准10年期国债最后一次上涨2月32日,收益率从周二晚些时候的2.787%上涨至2.7794%。30年期债券最后一次下跌34/32,收益率从3.008%降至3.0628%。2年期国债最后价格上涨4/32,收益率从3.043%上升至2.9797%。

Allspring Global Investments的固定收益首席投资策略师George Bory说,“加息步伐放缓的希望压低了对进一步加息的预期,债券收益率降低,信贷息差收窄,股票价格上涨,尽管风险资产最初上扬,但很多东西仍然取决于通胀和美联储将‘通胀率恢复到2%的目标’的能力。”

周三,数据显示美国6月贸易赤字大幅收窄,因为出口跳升,而被视为商业支出计划晴雨表的扣除飞机的非国防资本财订单上月增长0.5%,可能舒缓对经济的一些担忧。 


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