​美联储改弦更张?别抱什么希望

2023年05月10日
摘要:

硅谷银行暴雷的新闻在全球市场引起轩然大波,给一心致力于对抗通胀的美联储敲响警钟。一些人士认为,考虑到这是2008年以来规模第二大的银行破产事件,是时候给加息踩刹车了。

硅谷银行暴雷的新闻在全球市场引起轩然大波,给一心致力于对抗通胀的美联储敲响警钟。一些人士认为,考虑到这是2008年以来规模第二大的银行破产事件,是时候给加息踩刹车了。


债市收益率周一暴跌,2年美国国债收益率录得1987年以来最大单日跌幅,而相同期限的德国国债收益率则从上周14年高位3.3%下滑至2.4%。


在通胀飙升的背景下,资金涌入黄金着实让人吃惊。CME数据显示,即便如此,恐怕美联储本月加息25个基点也难以避免。


美国官员已经采取措施来恢复金融体系中的信心,包括为银行业提供支持来保障国内储户的财产安全。


通胀远未结束

投资者对硅谷银行的反应非常剧烈,而目前来看似乎还称不上是危机,华尔街的观点同样趋于冷静。


花旗银行经济学家Andrew Hollenhorst表示,美联储致力于捍卫自身维护通胀的信誉,硅谷银行破产不太会改变利率政策方向,终点利率区间预计仍为5.5% - 5.75%。


DoubleLine Capital总裁Jeffrey Gundlach也提出了类似观点,他预测美联储在3月决议上不会加息50个基点,二是加息25个基点。


高盛则认为美联储短期内会缓一缓,不过维持对于终点利率区间5.25% - 5.5%的判断。该行经济学家Jan Hatzius上周日称,银行业压力会让央行本月放弃加息。


美国银行经济学家Michael Gapen则指出,如果美联储能够平息市场波动,并且保住传统银行业,那么紧随路径不会受到阻碍。


杰富瑞货币市场经济学家Simons, money称,如果央行暂停加息的话,那么就会面临通胀预期再次加速的风险。


下周的美联储议息会议至关重要,届时联邦公开市场委员会将更新对未来的展望,包括经济、就业和通胀。


CPI成为焦点

2月CPI在一片动荡中公布,而公布数据也让美联储未来的选择道路更加复杂。年率涨幅为6.0%,符合预期,相比上个月6.4%有所下降,可仍处于高位。


蒙特利尔美国利率策略主管Ian Lyngenren认为,如果单就从2月的数据公布结果看,那么加息25个基点是木已成舟。


房屋相关成本继续是推升通胀的主力军,年率增幅为8.1%,对本次CPI的贡献达到大约70%左右。


值得指出的是,所谓的居住价格通胀滞后于实时价格几个月,因此高温不退的房租可能已经出现一些松动。


服务相关成本总体保持上扬态势,其中交通成本年率上升14.6%。有鉴于此,美联储将被迫不得不推进加息。


一月CPI指数超过预期,也是上周美联储对国会宣称需要加大加息力度的一部分原因。

高利率主导油价 哈以和谈进展缓慢-EBC环球焦点

高利率主导油价 哈以和谈进展缓慢-EBC环球焦点

原油市场疲软,受降息预期拖累。巴黎会谈达成人质协议框架,但以色列总理称停火不确定。伊朗支持的胡塞组织继续袭击红海货轮。美国原油库存增加,市场受中东局势和中国需求影响。

2024年02月26日
交易员又整新活了 多英镑空欧元-EBC热点分析

交易员又整新活了 多英镑空欧元-EBC热点分析

英镑兑欧元连续下跌,英国央行立场分歧明显。央行行长提及降息时机,但指标显示积极迹象。前央行首席经济学家担忧政策滞后风险。英国经济增长低迷,但预期略有上调。

2024年02月23日
全球牛市碾过高利率 齐破历史新高-EBC环球焦点

全球牛市碾过高利率 齐破历史新高-EBC环球焦点

周五亚洲投资者受全球股市影响兴奋,但美国国债收益率上涨,强势美元引发警惕。标普500、道琼斯、纳斯达克100刷新历史峰值,英伟达预测营收翻倍,科技股吸引投资者。

2024年02月23日