2025年09月04日
今天周四(2025年9月4日)，黄金在触及3500美元心理关口后略有回升，但在早盘欧洲交易时段仍维持温和跌幅。连续七天的上涨趋势似乎已告一段落，周三创下的新历史高点正面临多重压力，这也显示出避险情绪支撑金银在高位行情中的作用有限。
债券市场趋稳：缓解了投资者焦虑情绪，股市的稳定走势削弱了避险资产需求，给贵金属带来下行压力。
美元走强：美元买盘导致金价出现获利回吐。不过市场对美联储本月降息预期增强，限制了美元升值空间，也对无收益的黄金形成支撑。
交易者观望非农数据：市场等待美国非农就业报告(NFP)公布，以判断美联储政策走向。这将直接影响美元和黄金价格，而在高位震荡中，避险情绪支撑金银成为投资者决策的重要参考因素。
黄金在年初创新高，近期走势依然强劲。欧美多国国债收益率飙升，包括德国、法国、英国和西班牙等国，这说明黄金的创新高并非偶然。加密货币和金属市场的强势表现也显示避险情绪升温，资金开始从政府信用资产转向非主权控制资产，市场对国债安全性的质疑成为黄金上涨的重要推手。
美国7月份职位空缺数据为718.1万，低于预期的737.8万，前值从743.7万修正为735.7万，反映市场疲软。美联储官员表态显示政策偏鸽派，卡斯卡利认为利率仍有温和下调空间，疲软市场支持宽松政策;莫塞上调劳动力市场风险，下调通胀风险。尽管如此，市场对美联储未来政策路径仍存在不确定性。
黄金策略分析
黄金强势格局未改，短期回撤幅度较温和，精准抄底难度大，建议采用分批建仓策略：
进场区间：3540–3545美元、3510–3515美元
止损建议：每单8–10美元
仓位管理：避免重仓操作，控制风险空间
目标价位：黄金有望冲击3600美元。
需关注非农数据：若就业数据超预期，可能削弱市场对9月降息的预期，对黄金形成轻微压制。整体思路仍以“回调做多”为主。
9月3日白银处于低位时建议直接做多，走势验证策略正确，最高触及41.45美元。从低点到高点，波段获利空间约67美元。
白银多头尚未完全释放，策略仍以低多为主。今日可关注40.60美元和40.20美元两个进场区间。黄金和白银均处于高位，后续可能出现回撤。做多风险虽小于做空，但仍需严格止损和风控。
黄金和白银的上涨趋势仍受避险情绪支撑金银影响，但高位震荡风险加大。投资者应密切关注非农数据和美联储政策预期，采取分批建仓、严格止损的策略，在市场波动中寻找获利机会。
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