第一共和银行的倒闭是否预示着地区银行的命运?

2023年04月26日
摘要:

第一共和国银行第一季度的盈利导致这家地区银行的股价大幅下跌。存款的大量流出(100亿至1000亿美元),以及拒绝回答分析师的问题或在今年剩余时间提供指导,都证实了该公司在最后阶段“探索战略选择”的死路一条。

比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出,第一共和银行的倒闭是否预示着地区银行的命运?以下是该报告的主要内容。

第一共和银行

市场

第一共和银行第一季度的收益令这家地区性银行的股价大幅下跌。巨额存款外流(100亿美元至1000亿美元),以及拒绝回答分析师提问或为今年剩余时间提供指引,证实了该公司在最后阶段“探索战略选择”的死囚区。第一共和银行目前是规则的例外,其他地区银行在3月中旬的恐慌之后设法恢复信心。


PacWest就是最新的例子,该公司昨日宣布存款小幅增加,从而推高了股价。尽管如此,第一共和银行的收益还是给投资者留下了不好的印象。尤其是考虑到一些令人失望的美国经济数据。4月份,美国消费者信心指数降至去年7月以来的最低水平(从104降至101.3,预期为104)。该指数的下降完全是由于3月中旬地区银行业危机的影响(预期从74降至68.1)导致前景更加悲观,而关注当前劳动力市场等的现状指数则从148.9上升至151.1。


4月里士满联储制造业指数从-5跌至-10(预期为-8)。这两者的结合创造了一个规避风险的市场环境,尤其是从美国交易开始的时候。美国国债收益率每日下跌5.3个基点(30年期)至13.5个基点(2年期)。德国曲线的变化在10.7个基点(30年)和13.5个基点(2年)之间变化。周一晚间,欧洲的部分举措正在追赶美国的行动(第一共和银行第一季度财报在美国收盘时公布)。


欧洲主要股指下跌0.5%或更多,美国主要股指下跌1%(道琼斯)至2%(纳斯达克)。美元试图依靠其安全港的地位,但并没有真正发光。美国昨日市场压力的性质起到了强大的平衡作用。欧元兑美元在稍早测试了1.1070附近的年初至日高点后,收于1.0973。


美元贸易加权汇率从101.26反弹至101.95。美元技术图片没有改善。今天的经济日历没有那么诱人,只有3月份的美国耐用品订单。美国财政部继续进行月末再融资操作,拍卖430亿美元的5年期国债。昨日420亿美元的2年期债券发售规模略弱,买入价为2.68,与近期平均水平(2.66)一致。


在明天和周五的欧美GDP和通胀数据公布之前,整体市场情绪将是关键驱动因素。就目前而言,我们没有过多解读昨日的风险恐慌。


新闻及观点

澳大利亚第一季度整体通胀放缓幅度略低于预期,季率为1.4%,年率为7%,低于2022年第四季度的1.9%和7.8%。不过,核心通胀指标低于普遍预期(季率和年率均值分别从第四季度的6.9%下调至1.2%和6.6%)。


澳大利亚统计局表示,(季度)价格涨幅最大的是医疗和医院服务(+4.2%)、高等教育(+9.7%)、天然气和其他家用燃料(+14.3%)以及国内度假旅行和住宿(+4.7%)。商品年通胀率在连续两年稳步上升后,从9.5%降至7.6%。然而,服务业年度通货膨胀录得自2001年以来的最大涨幅(同比6.1%)。


市场目前预计澳大利亚央行下周将维持其政策利率在3.6%不变,但持续高企的服务业通胀可能会引发争论。今天上午,2年期澳大利亚国债收益率下跌了19个基点,但部分跌幅在CPI公布之前就已经出现了。澳元兑美元下跌至0.661区域。


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