美联储资产负债表接连四周萎缩，货币基金被撤资创两年新高
2023年04月21日
摘要:
美联储宣布，截至4月19日的一周，即本周，美联储的资产负债表规模比前一周减少了215.34亿美元，略高于前一周的175.87亿美元，远低于两周前截至4月5日一周的735.58亿美元，这是自2020年7月以来美联储资产负债表的最大单周跌幅。
官方数据显示，本周美联储缩表步伐较本月初明显缓和，已连降四周，银行业危机持续缓和。同时，机构统计发现，本周货币市场基金的投资者在纳税期截止前大举抽资。
美联储公布，截至4月19日一周、下称本周，美联储的资产负债表规模环比前一周缩水215.34亿美元，规模略高于此前一周的175.87亿美元，还远不及两周前的截至4月5日当周，当时一周内缩减735.58亿美元，创2020年7月以来美联储资产负债表的最大单周降幅。
美联储资产负债表的规模缩减主要源于其美债持仓——美国国债和按揭贷款支持证券(MBS)的持有总量减少。上月初硅谷银行引爆银行业危机后，美国银行的储户存款加速外流，货币基金吸金曾显著增加。但到上月月末，货币基金的流入规模已经剧减，体现危机缓解。
而Investment Company Institute统计数据显示，在截至4月19日的本周，货币市场基金的流出资金规模接近690亿美元，创2020年7月以来最大单周流出规模，扭转了货币基金持续吸金的趋势，此前五周合计流入约3800亿美元。
媒体指出，在银行业危机爆发后的几周，货币市场基金流入资金曾达到创纪录的5.28万亿美元。现在看来，既然之前银行的储户为了寻求高收益将撤出存款，投资到货币基金，那么现在货币基金大“失血”，是不是意味着银行的存款就可能加快增加，对银行来说是好消息?
实际情况并没那么简单。
不同以往的是，本周的抽资发生在报税期截止时。4月18日是美国国税局启动的2023年报税季截止日，纳税人最迟4月18日要提交个税申报表并缴税。
因此，本周的货币基金资金流出有季节性因素影响。上周美国银行就指出，今年又到了企业从货币市场基金中抽资缴税的时候。
在今年报税截止前的本周，机构投资者抽资596亿美元，超过了最近几年的水平。去年4月的第三周，机构从货币市场基金抽资416亿美元，2021年同期抽资的规模为196亿美元，在新冠疫情前，2019年同期抽资423亿美元。
而且纽约联储的数据显示，美联储的逆回购规模继续增长。
本周美联储支持的流动性工具提供贷款规模其实有所增加，从上周的1390亿美元增至1440亿美元，仍远高于硅谷银行危机发生之前的水平45亿美元。
美联储提供的贷款中，贴现窗口使用环比上周增加16亿美元，增至699亿美元，美联储在硅谷银行倒闭后新推出的工具银行定期融资计划(BTFP)的使用环比增加21亿美元，增至739.8亿美元。
与此同时，包括美联储向FDIC为解决硅谷银行和Signature Bank倒闭问题而设的过桥银行提供的贷款在内，其他信贷延期并未减少，持平前一周的1730亿美元。
观察影响准备金余额的因素可以发现，其他美联储资产在上月下滑后回升，增长22亿美元;海外回购减少100亿美元，降至200亿美元。不过，评论指出，一些银行还需要这么多美元也是让人担忧之处。
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