Resumo:
O Índice do Dólar Americano (DXY) cai para 97,50, seu menor nível desde 2022, à medida que aumentam as apostas de corte de juros do Fed e as preocupações com a independência do banco central pesam sobre o sentimento.
O dólar americano continuou sua queda na quinta-feira, 26 de junho de 2025, com o Índice do Dólar (DXY) caindo para 97,50 — um nível não visto desde o início de 2022. Isso marca uma baixa de 3,5 anos para o dólar, refletindo mudanças contínuas no apetite ao risco global, expectativas crescentes de cortes nas taxas de juros dos EUA e crescente incerteza sobre a independência do Federal Reserve.
De acordo com os dados mais recentes, o DXY caiu para 97,4929 na sessão de quinta-feira, uma queda de 0,01% em relação ao dia anterior. No último mês, o dólar se desvalorizou 2,04% e agora acumula queda de 7,93% nos últimos doze meses. O DXY foi negociado nesses níveis pela última vez em março de 2022, o que reforça a magnitude da recente queda.
Apostas em cortes nas taxas do Fed se intensificam
As expectativas do mercado para um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) na reunião de julho aumentaram acentuadamente. A probabilidade de um corte agora é de 25%, acima dos apenas 12% da semana passada. Os investidores também estão precificando cortes de cerca de 64 pontos-base até o final de 2025, em comparação com apenas 46 pontos-base previstos na sexta-feira passada. Essa mudança é impulsionada em grande parte pela desaceleração da inflação nos EUA e pelos sinais cautelosos das autoridades do Fed, que enfatizaram a necessidade de monitorar o impacto de tarifas e outras medidas políticas sobre a estabilidade de preços.
Preocupações com a independência do Fed
Acontecimentos políticos também pesaram sobre o dólar. Relatos de que o presidente Trump pode tentar substituir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, antes do fim de seu mandato alimentaram a ansiedade do mercado quanto à futura autonomia do banco central. As críticas públicas de Trump a Powell por não cortar as taxas de juros de forma mais agressiva, combinadas com a especulação sobre um possível sucessor, minaram a confiança na estrutura da política monetária dos EUA.
Como observou Kieran Williams, da InTouch Capital Markets, “os mercados provavelmente reagirão negativamente a qualquer anúncio prematuro sobre o sucessor de Powell, especialmente se a escolha parecer politicamente motivada. Tal medida poderia levantar preocupações sobre o potencial comprometimento da independência do Fed e diminuir sua credibilidade. Se isso ocorrer, poderá reformular as expectativas de juros, levando a uma reavaliação do posicionamento do dólar.”
Apetite global ao risco melhora
A queda do dólar também foi amplificada pela melhora do sentimento de risco global. O alívio das tensões geopolíticas no Oriente Médio e a recuperação das ações globais incentivaram os investidores a abandonar ativos considerados portos-seguros, como o dólar, e a investir em moedas de maior rendimento ou risco. O euro, por exemplo, subiu para 1,1661 em relação ao dólar, seu nível mais alto em mais de três anos.
EUR/USD: O euro subiu para 1,1661, seu maior nível desde março de 2022, à medida que os investidores se afastavam do dólar.
USD/JPY: O dólar foi negociado a 145,92 ienes, com pouca variação no dia, mas permanecendo próximo das mínimas de vários meses.
GBP/USD: A libra se fortaleceu para 1,3465, apoiada pela melhora do apetite ao risco e pelo enfraquecimento do dólar.
Cesta DXY: O DXY mede o dólar em relação a uma cesta das principais moedas: euro (57,6%), iene (13,6%), libra (11,9%), dólar canadense (9,1%), coroa sueca (4,2%) e franco suíço (3,6%).
Mercados de ações e commodities
Ações dos EUA: O S&P 500 e o Nasdaq 100 permanecem próximos de máximas históricas, impulsionados pelas expectativas de taxas mais baixas e lucros corporativos robustos.
Preços do petróleo: O petróleo Brent e o WTI se recuperaram, com o WTI em US$ 65,12 por barril, já que os estoques de petróleo bruto dos EUA caíram mais do que o esperado.
Ouro: Os preços do ouro se firmaram, refletindo tanto a fraqueza do dólar quanto a demanda contínua por reservas alternativas de valor.
A queda do dólar ocorre em meio a sinais mistos para a economia americana. Embora a inflação tenha se moderado, o crescimento permanece lento e os dados do mercado de trabalho se deterioraram. O Federal Reserve (Fed) manteve uma postura cautelosa, mantendo as taxas de juros estáveis pela quarta reunião consecutiva, mas os mercados esperam cada vez mais uma mudança nos próximos meses.
Os investidores acompanharão atentamente os próximos dados de inflação dos EUA e a reunião do Federal Reserve em julho em busca de mais pistas sobre as perspectivas da política monetária. Quaisquer sinais adicionais de interferência política no Fed ou fraqueza econômica inesperada podem aumentar a pressão de baixa sobre o dólar.
No curto prazo, a quebra do DXY abaixo de 98 sinaliza uma mudança clara no sentimento, com analistas técnicos agora observando o nível de 97,00 como o próximo suporte potencial.
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