소개
연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 기대감이 커지고 중앙은행의 독립성에 대한 우려가 투자 심리에 부담을 주면서 미국 달러 지수(DXY)가 2022년 이후 최저치인 97.50으로 떨어졌습니다.
미국 달러는 2025년 6월 26일 목요일에 하락세를 이어갔으며, 달러 지수(DXY)는 97.50으로 떨어졌습니다. 이는 2022년 초 이후 최저 수준입니다. 이는 달러가 3.5년 만에 최저치를 기록한 것으로, 전 세계적인 위험 감수 성향의 지속적인 변화, 미국 금리 인하에 대한 기대감 증가, 연방준비제도의 독립성에 대한 불확실성 증가를 반영합니다.
최신 데이터에 따르면, DXY는 목요일 거래에서 전날 대비 0.01% 하락한 97.4929를 기록했습니다. 지난 한 달 동안 달러는 2.04% 약세를 보였으며, 현재 12개월 동안 7.93% 하락했습니다. DXY가 이 수준에서 마지막으로 거래된 것은 2022년 3월로, 최근 하락폭이 얼마나 컸는지를 보여줍니다.
연준 금리 인하 가능성 커져
7월 회의에서 연준의 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 급격히 상승했습니다. 금리 인하 가능성은 일주일 전 12%에서 현재 25%로 상승했습니다. 또한 투자자들은 2025년 말까지 약 64bp의 금리 인하를 예상하고 있는데, 이는 지난 금요일 46bp에 불과했던 전망치에 비해 크게 증가한 수치입니다. 이러한 변화는 주로 미국 물가 상승률 둔화와 관세 및 기타 정책 조치가 물가 안정에 미치는 영향을 주시해야 한다는 연준 관계자들의 신중한 신호에 기인합니다.
연방준비제도의 독립성에 대한 우려
정치적 상황 또한 달러화에 부담을 주었습니다. 트럼프 대통령이 제롬 파월 연준 의장의 임기 만료 전에 교체를 추진할 가능성이 있다는 보도는 연준의 미래 자율성에 대한 시장의 불안감을 증폭시켰습니다. 트럼프 대통령이 파월 의장이 금리를 더 적극적으로 인하하지 않았다고 공개적으로 비판한 것과 더불어 후임자에 대한 추측이 겹치면서 미국 통화 정책 체제에 대한 신뢰가 약화되었습니다.
InTouch Capital Markets의 키런 윌리엄스는 "시장은 파월 의장의 후임자 지명에 대한 성급한 발표에 부정적으로 반응할 가능성이 높으며, 특히 그 선택이 정치적 의도로 보인다면 더욱 그렇습니다. 이러한 움직임은 연준의 독립성 훼손 가능성에 대한 우려를 불러일으키고 연준의 신뢰도를 떨어뜨릴 수 있습니다. 만약 이러한 상황이 발생한다면, 금리 전망이 재편되어 달러 포지션 재평가를 촉발할 수 있습니다."라고 지적했습니다.
글로벌 위험 감수성 향상
글로벌 위험 심리 개선으로 달러화 약세도 더욱 심화되었습니다. 중동의 지정학적 긴장 완화와 세계 증시 반등으로 투자자들은 달러화와 같은 안전 자산에서 벗어나 고수익 또는 고위험 통화로 이동하고 있습니다. 예를 들어 유로화는 달러화 대비 1.1661까지 상승하여 3년 만에 최고치를 기록했습니다.
EUR/USD: 투자자들이 달러에서 벗어나면서 유로는 2022년 3월 이후 최고치인 1.1661까지 상승했습니다.
USD/JPY: 달러는 145.92엔에 거래되었으며, 당일에는 거의 변동이 없었지만 여전히 몇 달 만에 최저 수준에 가깝습니다.
GBP/USD: 파운드는 위험 감수성 개선과 달러 약세에 힘입어 1.3465까지 강세를 보였습니다.
DXY 바스켓: DXY는 주요 통화 바스켓에 대한 달러를 측정합니다. 주요 통화 바스켓에는 유로(57.6%), 엔(13.6%), 파운드(11.9%), 캐나다 달러(9.1%), 스웨덴 크로나(4.2%), 스위스 프랑(3.6%)이 포함됩니다.
주식 및 상품 시장
미국 주식: S&P 500과 나스닥 100은 낮은 금리와 강력한 기업 실적에 대한 기대에 힘입어 여전히 역대 최고치 근처에 머물고 있습니다.
유가: 브렌트 원유와 WTI가 반등하여 WTI는 배럴당 65.12달러에 도달했습니다. 이는 미국의 원유 재고가 예상보다 많이 감소했기 때문입니다.
금: 금 가격은 달러 약세와 대체 가치 저장소에 대한 지속적인 수요를 반영하여 상승세를 보였습니다.
달러화 약세는 미국 경제에 대한 엇갈린 신호 속에 나타났습니다. 물가상승률은 완화되었지만, 성장은 여전히 부진하고, 고용 시장 지표는 부진했습니다. 연준은 4차례 연속 금리를 동결하며 신중한 기조를 유지했지만, 시장은 향후 몇 달 안에 금리가 변동할 것으로 예상하고 있습니다.
투자자들은 정책 전망에 대한 추가적인 단서를 얻기 위해 다가올 미국 물가상승률 데이터와 7월 연방준비제도(Fed) 회의를 예의주시할 것입니다. 연준에 대한 정치적 개입이나 예상치 못한 경기 약세의 추가적인 징후는 달러화 약세 압력을 가중시킬 수 있습니다.
단기적으로 DXY가 98 아래로 떨어진 것은 감정의 분명한 변화를 의미하며, 기술 분석가들은 이제 다음 잠재적 지지 수준으로 97.00 수준을 주시하고 있습니다.
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