게시일: 2025-12-15
다음 미국 인플레이션(CPI) 발표는 평소처럼 “정기적인 수요일”이나 데이터 흐름이 깔끔하게 이어진 이후에 나오는 일정이 아닙니다. 이번 발표는 정부 셧다운 이후, CPI 한 달치가 결측된 상태에서 공개되며, 연준이 올해 이미 세 차례 금리를 인하했고, 달러는 수개월 내 가장 약한 수준에서 거래되는 시점에 맞물려 있습니다.
미국 노동통계국(BLS)의 공식 일정에 따르면, 2025년 11월 미국 소비자물가지수(CPI)는 2025년 12월 18일(목) 오전 8:30(미 동부시간)에 발표됩니다.
지수, FX, 채권, 금을 거래하신다면 이 날짜와 시간, 그리고 이 배경을 반드시 정확히 알고 계셔야 합니다.
이번 CPI 발표의 핵심 정보는 다음과 같습니다.
기준 월(Reference month): 2025년 11월
보고서 명: 도시 소비자 대상 소비자물가지수(CPI-U), 2025년 11월
발표일: 2025년 12월 18일(목)
발표 시각: 오전 8:30 (미 동부시간, ET) / 13:30 (UTC)
발표 기관: 미국 노동통계국(BLS)
| 도시/지역 | 2025년 12월 18일 CPI 발표 시각(현지) | 시간대 |
|---|---|---|
| 뉴욕 | 08:30, 목요일 | Eastern Time (UTC-5) |
| 런던 | 13:30, 목요일 | GMT (UTC+0) |
| 프랑크푸르트 | 14:30, 목요일 | CET (UTC+1) |
| 도쿄 | 22:30, 목요일 | JST (UTC+9) |
| 시드니 | 00:30, 금요일(12/19) | AEDT (UTC+11) |
아시아·오세아니아 지역에서는 이번 CPI가 사실상 저녁~심야 이벤트가 되기 때문에, 유동성과 장중 리스크 관리 측면에서 의미가 더 커질 수 있습니다.
※ 참고로 한국(서울) 시간도 UTC+9로, 도쿄와 동일하게 22:30(목요일)입니다.
지난 10년 대부분 기간 동안 CPI는 매달 한 번, 보통 2주차에 발표되며 월간 비교도 비교적 깔끔하게 이어지는 패턴이었습니다. 그러나 2025년 가을에는 그 패턴이 깨졌습니다.
43일간의 연방정부 셧다운으로 인해 BLS가 2025년 10월 기준 월(Reference period)의 CPI 데이터를 수집하지 못했고, 이에 대해 BLS는 결과를 명확히 설명했습니다.
BLS는 2025년 10월 CPI 보고서를 발표하지 않습니다.
CPI 조사는 “동시점 관측”이 필요하기 때문에, 결측된 가격 데이터를 사후적으로(소급하여) 수집할 수 없습니다.
또한 BLS는 다음과 같이 덧붙였습니다.
일부 지표는 설문이 아닌 대체 데이터 소스를 활용하므로 11월 변화 계산이 가능할 수 있지만,
10월 설문 데이터가 필요해 “10월을 기준점으로 삼아야 하는” 항목들은 기준이 결측되어, 2025년 11월의 전월 대비(MoM) 변화율을 발표하지 않거나 강한 단서를 달 수밖에 없습니다.
즉, 12월 18일 발표되는 CPI는 평소와 다르게 보일 수 있습니다. 전년 대비(YoY) 수치는 완전하게 제공되지만, 전월 대비(MoM) 세부 항목 일부는 결측 또는 제한적 형태로 제시될 가능성이 큽니다.
BLS가 12월에 대해 수정해 공지한 일정은 다음을 확인해 줍니다.
12월 16일: 11월 고용보고서(비농업 고용 등, 지연 반영)
12월 18일: 11월 CPI 및 실질임금(Real Earnings)
12월 19일: 소비지출(연간) 및 기타 보조 통계
고용과 인플레이션 데이터가 같은 주에 몰려 발표되기 때문에, 12월 중순 일정에 시장의 관심이 집중되고 있는 것입니다.
시장 컨센서스는 2025년 11월 헤드라인 CPI(전년 대비)가 2.9%~3.1% 범위에 있을 것으로 보고 있습니다.
최근 흐름은 다음과 같습니다.
2025년 7월(전년 대비): 2.7%
2025년 8월(전년 대비): 2.9%
2025년 9월(전년 대비): 3.0%
즉, 인플레이션은 다시 2%대 중반에서 벗어나 3% 부근으로 점진적으로 올라오는 모습입니다.
연준은 2025년 12월 9~10일 회의에서 다음을 수행했습니다.
3회 연속 25bp 금리 인하를 단행해 기준금리 목표 범위를 3.50%~3.75%로 조정
2026년에는 추가 인하가 25bp 1회, 2027년에도 25bp 1회 정도라는 신호를 주며, 수년간 금리를 3% 이상에서 유지할 가능성을 시사
인플레이션이 연초 고점에서 내려오긴 했지만 “여전히 다소 높은 수준”임을 인정
따라서 12월 18일 발표되는 11월 CPI는 “연준이 완화 속도를 늦추기로 한 판단”을 시장이 직접 검증하는 지표가 됩니다. 헤드라인이나 근원 CPI가 예상보다 높게 나오면, 시장은 “연준이 말한 2026년 1회 인하 경로가 여전히 너무 느슨한 것 아닌가”를 다시 묻게 될 것입니다.
반대로 인플레이션이 다시 2%대 중반으로 내려간다면, 시장은 점도표가 시사하는 것보다 조금 더 많은 완화가 가능하다고 해석할 수 있습니다.
이른바 “무난한(no drama) 시나리오”입니다.
주식은 대체로 안정되거나 완만한 상승 흐름을 보일 수 있으며, 특히 실질금리 하락을 선호하는 섹터가 유리할 수 있습니다.
달러는 약세 흐름을 유지하거나 추가로 완만하게 약해지며, EUR/USD와 리스크 민감 통화를 지지할 수 있습니다.
금은 상승 추세를 이어가되, 폭발적 급등보다는 완만한 흐름일 가능성이 있습니다.
DXY는 98 부근에서 반등해 98대 후반 혹은 99까지 회복을 시도할 수 있습니다.
10년물 금리는 약 4.18% 부근에서 재차 상승 압력을 받을 수 있으며, 특히 주거비나 서비스 물가가 다시 달아오르면 영향이 커질 수 있습니다.
S&P 500 선물은 흔들릴 수 있는데, 지수가 이미 사상 최고권에 근접해 있다는 점이 부담 요인이 될 수 있습니다.
달러 약세론자들은 DXY 98 하향 돌파를 노릴 가능성이 있습니다.
금리는 4.0% 부근으로 내려가는 방향으로 재배치될 수 있습니다.
금은 최근 현물가가 4,300달러를 돌파한 상황에서, 10월 고점인 4,380달러 부근을 향해 추가 상승 동력을 얻을 수도 있습니다.
다음 미국 CPI는 정확히 언제 발표되나요?
다음 미국 CPI는 2025년 12월 18일(목) 오전 8:30(ET)에 발표됩니다.
왜 2025년 10월 CPI는 취소됐나요?
수주간 이어진 연방정부 셧다운으로 10월 CPI 데이터 수집이 방해받아, BLS가 10월 CPI 발표를 완전히 취소했습니다.
2025년 11월 인플레이션은 어느 정도로 예상되나요?
대부분의 전망은 헤드라인과 근원 CPI 모두 전년 대비 2.9%~3.1% 근처에 분포합니다.
정리하면, 다음 미국 CPI(2025년 11월분)는 2025년 12월 18일(목) 오전 8:30(미 동부시간)에 발표됩니다.
이번 발표가 중요한 이유는 주변 맥락 때문입니다. 10월 데이터 결측, 최근의 연준 금리 인하, 3% 부근에 머무는 인플레이션, 그리고 시장이 “완만한 디스인플레이션”을 전제로 가격을 형성하고 있는 상황에서, 예상 밖 서프라이즈가 시장을 크게 흔들 수 있기 때문입니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공만을 목적으로 하며, 재정, 투자 또는 기타 자문으로 간주되어서는 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 작성자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 추천을 의미하지 않습니다.
