2025-10-03
암호화폐 공매도를 통해 변동성이 심한 시장에서 투기와 헤지를 동시에 할 수 있을까요? 정답은 ‘그렇다’입니다. 그리고 바로 그 변동성 속에 기회가 숨어 있습니다. 암호화폐 시장은 대부분의 주가지수나 국채보다 짧은 기간에 큰 폭으로 움직이기로 유명합니다. 여러 사이클을 보면 비트코인의 하루 평균 변동률은 수 퍼센트에 달했으며, 주요 알트코인은 뉴스가 쏟아지는 날에 그 두세 배 이상 움직이기도 합니다. 규율 있는 트레이더라면 이러한 변동성을 활용해 암호화폐 공매도를 통해 수익을 추구하거나 포트폴리오를 보호할 수 있습니다.
트레이더가 암호화폐 공매도를 하는 이유는 크게 두 가지입니다. 첫째는 투기입니다. 시장이 과열된 국면에서 활용됩니다. 예를 들어, 2017년 ICO(초기 코인 공개) 열풍이나 2021년 밈 코인 광풍처럼 가격이 펀더멘털을 훨씬 웃돌았다가 급락한 시기에는 공매도를 통해 하락장에서 수익을 낼 수 있었습니다. 둘째는 **헤지(위험 회피)**입니다. 장기적으로 비트코인이나 이더리움의 성장을 믿는 투자자라도 하락 국면에서는 보호 장치를 원할 수 있습니다. 선물이나 옵션을 활용해 동일 규모의 암호화폐 공매도 포지션을 취하면, 보유 자산을 매도하거나 과세 이벤트를 일으키지 않고도 손실 일부를 상쇄할 수 있습니다.
반복 가능한 프로세스를 통해 암호화폐를 꾸준히 공매도할 수 있을까요? 네, 다음 단계를 거치면 가능합니다.
플랫폼 선택
암호화폐 거래소, 멀티자산 브로커, 상장 상품 제공업체 중 자신에게 맞는 곳을 고릅니다. 일부는 거래소 파생상품의 깊은 유동성을 선호하고, 다른 일부는 전통 브로커 계좌 내에서 인버스 상품을 통한 암호화폐 공매도를 선호합니다.
계좌 자금 조달
담보로 사용할 법정화폐나 암호화폐를 입금합니다. 초기 증거금과 유지 증거금의 차이, 마진콜 기준을 반드시 이해해야 합니다.
방법 선택
마진, 선물, 옵션, CFD, 인버스 펀드 중 자신이 이해하고 목표에 맞는 수단을 고릅니다. 위험을 한정하고 싶다면 풋옵션 매수가 적합합니다. 직접적인 가격 민감도를 원한다면 선물이나 마진 공매도가 적합합니다.
거래 매개변수 설정
진입가, 포지션 규모, 최대 레버리지, 손절 수준, 목표가를 미리 정하고 기록하세요.
리스크 관리
손절 주문을 배치하고, 합리적인 레버리지를 사용하며, 계좌 자산 대비 거래당 위험을 1~2% 수준으로 제한하는 것이 일반적입니다.
모니터링 및 청산
유동성, 스프레드, 자금조달비율을 확인하면서 목표가 도달, 시간 제한, 혹은 추적 손절을 기준으로 청산하세요.
암호화폐를 빌려 현물 시장에서 직접 매도하는 방식입니다. 단순하고 대형 페어에서는 유동성이 높습니다. 그러나 이자 비용과 차입 가능 물량의 변동, 가격 급등 시 청산 위험이 있습니다.
자산을 빌리지 않고도 공매도할 수 있는 방법입니다. 만기형 혹은 영구형 계약을 선택할 수 있고, 특히 영구선물은 자금조달비를 통해 현물과 가격을 맞춥니다. 높은 유동성과 정교한 포지션 사이징이 가능해 많은 트레이더들이 선호합니다.
풋옵션 매수를 통해 손실을 프리미엄 한도로 제한할 수 있습니다. 헤지 목적이나 비대칭적 수익 구조를 원하는 트레이더에게 적합합니다.
일부 지역에서는 전통 브로커 계좌에서 인버스 상장 상품을 매수하여 암호화폐 공매도 노출을 얻을 수 있습니다. 규제된 구조와 단순성이 장점이지만 일일 추적 오차가 발생할 수 있습니다.
멀티자산 브로커를 통해 빠르게 공매도 노출을 가질 수 있습니다. 사용이 간단하지만 브로커의 가격 책정과 실행 품질에 크게 의존합니다.
2020년 3월 비트코인 폭락: 팬데믹 충격으로 비트코인이 9천 달러에서 4천 달러 아래로 급락했습니다. 보수적 레버리지를 사용한 암호화폐 공매도는 큰 수익을 가져왔지만, 과도한 레버리지는 대규모 청산으로 이어졌습니다.
2022년 테라(LUNA) 붕괴: 80달러 위에서 거래되던 LUNA가 무가치로 추락했습니다. 사전에 공매도를 했거나 풋옵션을 매수한 트레이더는 큰 이익을 얻었지만, 반등 중 청산당한 사례도 많았습니다.
2022년 이더리움 머지: 이벤트 전 강한 랠리 후 매도세가 나오면서, 확인 신호를 기다린 공매도가 높은 확률로 성공했습니다. 옵션 매수자는 만기를 길게 가져가 시간가치 손실을 피했습니다.
장기 투자는 암호화폐 채택의 큰 흐름과 함께합니다. 그러나 암호화폐 공매도는 과열된 상황이나 내러티브가 소진된 후 단기적으로 가장 효과적입니다. 많은 전문 트레이더는 장기 롱 포지션을 유지하면서 공매도를 활용해 조정장에서 수익을 얻거나 포트폴리오를 방어합니다.
Q1. 레버리지 없이 암호화폐 공매도가 가능한가요?
네. 인버스 ETF/ETP를 매수하거나 장기 풋옵션을 사용하면 가능합니다.
Q2. 가장 안전한 암호화폐 공매도 방법은 무엇인가요?
풋옵션 매수가 가장 위험이 제한적입니다.
Q3. 초보자도 암호화폐 공매도를 할 수 있나요?
가능합니다. 다만 반드시 소액으로 시작하고, 레버리지를 낮추거나 사용하지 않으며, 데모 계좌에서 연습해야 합니다.
변동성이 큰 시장에서 암호화폐 공매도는 투기적 수익과 위험 관리 모두에 유용한 전략이 될 수 있습니다. 그러나 단순히 폭락을 예측하는 것이 아니라, 변동성을 계획적으로 활용하는 도구라는 점을 기억해야 합니다.
신중히 접근하면 포트폴리오를 보호하고 새로운 기회를 열어줄 수 있지만, 무모하게 접근하면 단 하루 만에 몇 달간의 성과를 잃을 수도 있습니다. 작은 규모로 시작하고, 방법을 신중히 선택하며, 리스크 관리가 모든 것을 대신하도록 두는 것이 핵심입니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 금융, 투자 또는 기타 자문으로 의도되거나 그렇게 간주되어서는 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 것을 권장하는 것이 아닙니다.
