ユーロの下落は月曜日に加速した。中東の報復威嚇の激化がリスク選好を抑え、安全資産への需要を高めたためだ。ECBは先週、金利を据え置いた。本稿では、ユーロの下落の背景にある地政学的・経済的要因を詳しく解説する。
JPモルガン、モルガン・スタンレー、バークレイズはいずれも、クリスティーヌ・ラガルド総裁がインフレへのリスクを伴う「著しく不確実性が高い」見通しを警告したことを受け、ユーロ圏について将来の利上げを見込む予測に修正した。この予測変更もユーロの下落圧力を強めている。
水曜のイランによるカタールのLNG拠点への攻撃を受け、域内の天然ガス価格は2023年1月以来の高水準に達した。これはロシアへの制裁以降で最も深刻なエネルギーショックだ。エネルギー価格の高騰はユーロの下落をさらに加速させる要因となっている。
紛争は月曜に拡大し、イスラエルはテヘランに対する大規模攻撃を発表した一方、サウジアラビアはリヤドに向けて弾道ミサイル2発が発射されたと述べた。地政学的リスクの高まりがユーロの下落に拍車をかけている。
イランはフランスのマクロン大統領を批判し、イスラエルや米国による同共和国への戦争を非難しなかったと非難した一方で、テヘランの報復に関する懸念を表明した。
Washington Postの報道によれば、ハンガリー外相ペーテル・シヤールトーはEU理事会会合の機密報告をロシア側のラブロフと共有したという。EU内部の結束に疑問符がつく事態も、ユーロの下落を後押ししている。
ユーロは約2週間前から上昇を始めたが、地政学的な不確実性を考えると上値は脆弱だった。最近付けた安値1.1524ドルを再テストすると見ている。テクニカル面でもユーロの下落トレンドが確認される。
資産概況
3月20日の取引終了時点で、EBC主要商品では英国産ブレント原油が上昇を牽引した。トランプ氏は土曜、テヘランが48時間以内にホルムズ海峡を再開しない場合、イランの発電施設を「排除する」と警告した。このエネルギー供給不安がユーロの下落に間接的に影響している。
Marsh & McLennanの株価は、同社の事業部門Mercerがプライベートマーケットの専門資産運用会社兼ソリューション提供会社であるAltamarCAMを買収することで合意した後、上昇した。
XPengはQ4で史上初の四半期黒字を計上したが、経営陣は2026年第1四半期に売上高と納車で二桁の減少を見込むガイダンスを示しており、補助金削減と激しいEV競争による圧力が続いていることを示している。
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