公開日: 2026-01-16
アマゾン株(NASDAQ: AMZN)は2026年も注目のハイテク銘柄です。直近では株価の上下動があり、市場全体の動きや経済指標の影響を受けています。投資家としては、業績の成長性や競合環境、金利やインフレの影響などを押さえておくことが重要です。
アマゾン株価の直近動向
1.2025年末〜2026年初頭の株価推移
アマゾンの株価は2025年に前年ほど大きく上昇せず、S&P500 や他のハイテク株に比べて出遅れ感がありましたが、2026年を見据えた投資家の注目が再び強まっています。株価は200ドル台前半〜中盤で推移し、短期的な変動が続いています。アナリストの間では機関投資家が再エントリーを検討する動きも見られ、AWSの成長と広告事業が株価の底支え材料として注目されています。
2.売上・利益・EPS の直近決算ハイライト
アマゾンの直近の主要決算では、売上・利益・EPS が予想を上回る好業績を示しており、特にクラウドと広告の成長が業績を牽引しています：
2025年第2四半期(6月終了)
売上高は約1.677億ドル(前年同期比+13%)と力強い伸び。
AWS 売上は約309億ドル(+17.5%)とクラウド事業も堅調。
純利益は182億ドル、EPS は 1株当たり約1.68ドル と前年超過。
2025年第3四半期
売上高は約1.802億ドル(+12〜13%)、EPS は 1株あたり1.95ドルと市場予想を大きく上回る好決算。
AWS は約330億ドル(+20%成長)と再び加速し、広告収益も力強い伸びを見せました。
これらの決算を受けて株価は一時 13%近く上昇する場面もあり、投資家がクラウドや AI 関連の成長ポテンシャルを再評価しています。
3.今後のアマゾン株価に影響を与えた主要ニュース
以下のような動きが株価に影響を与えています：
AWS(クラウド事業)の再加速
AWS の売上成長が2025年第3四半期において約20%と加速し、AI 需要の高まりがクラウド成長を支えているとの評価が広がっています。
コスト削減と効率化の取り組み
アナリストが Amazon の小売部門で進む 自動化・効率化が利益率改善につながる可能性を指摘しており、これが2026年の株価材料として意識されています。
広告事業の台頭
広告ビジネスがデジタル広告市場で存在感を増しており、中長期的な収益成長ドライバーとして評価されています。
アナリストによるポジティブ見通し
複数の証券会社が2026年に向けて アマゾンをハイテク株の有力銘柄として推奨しており、目標株価を引き上げる動きもみられます。
今後のアマゾン株価に影響を与える要因
1.事業成長要因
①AWS(クラウド事業)の業績動向
アマゾンのクラウド部門 AWS(Amazon Web Services) は依然として成長の中核です。2025年第3四半期決算では、AWSの売上が前年同期比約20%増の330億ドルと引き続き高い成長を維持しています。これはAIやクラウド移行需要の高まりが背景となっており、企業の生成AIワークロードやインフラ需要が増加していることが寄与しています。AWSは全社の営業利益においても大きな割合を占めており、主要な利益源としての地位を強化しています。
また、AIインフラ投資やパートナーシップによって、将来的な収益性と競争力がさらに高まる可能性が指摘されています。
②EC事業の国内外での拡大
アマゾンのEC(電子商取引)事業は引き続き売上の基盤であり、北米・国際部門ともに堅調な成長を示しています。2025年第3四半期では、
北米事業の売上が前年同期比約11%増
国際事業が同14%増
といった伸びを見せ、物流・フルフィルメントの効率化による利益率の改善も進んでいます。
加えて、国際部門では黒字転換や利益率の改善が進むなど、海外市場への投資が実を結びつつある動きも確認されています。
③サブスクリプション・広告事業の収益性
サブスクリプションサービス(Prime会員など)も安定した成長を続けています。2024〜2025年のデータでは、サブスクリプション収入が10%前後の増加を示し、サービス基盤の拡大が長期的な収益に貢献しています。
一方、広告事業(Amazon Ads)は特に注目される成長分野です。
2024年末時点での広告売上は前年度比18%増と高い伸びを記録し、
最新のアナリストレポートでは2025〜2030年に広告収益が倍増する可能性も指摘されています。
この背景には、Prime Video の広告やプラットフォーム全体でのデータドリブン広告展開が寄与しており、従来のEC売上に次ぐ 高利益率ビジネスとして収益性を押し上げる役割が期待されています。
2.マクロ・市場要因
①米国景気・インフレ・金利政策
2026年に向けた米国経済は、インフレ圧力が完全には解消されていないとの見方が多数出ています。インフレ率が目標水準まで下がらない可能性が指摘され、中央銀行(FRB)は利下げ余地が限定的との見解もあります。これが株式市場のバリュエーションに影響を与え、株価の上昇余地を抑える一因になると分析されています。
一方で、2025年中に進んだ利下げ観測がテック株を支える場面もあり、FED の政策判断が当面の株価動向に重要な影響を持つ可能性があります(特に利下げの有無やタイミング)。
②ナスダック・ハイテク株市場の動向
ナスダック総合指数やナスダック100指数は、半導体やテック株の決算好調に支えられて上昇する局面もあれば、金利上昇や利下げ期待の後退で下落する動きも見られており、ボラティリティが高い状況です。
特に2025年末〜2026年初頭では、好決算を受けて指数が再び力強く推移した動きもありますが、利下げ観測の変動がテック株全体の投資センチメントに影響を与えています。
アマゾンの株価もこうしたナスダック・テック株の先行き不安や強気の波に影響されやすく、ハイテク全体の動きがそのまま個別株評価に反映される局面が続いています。
③世界的サプライチェーンと物流コスト
世界的なサプライチェーンに関しては確定的な最新ニュースは少ないものの、企業レベルでは依然として「関税・物流・供給網コストの変動」が業績予想に影響を与えるリスクとして言及されています。特に関税引き上げなどの政策リスクが物流コストに跳ね返る可能性があり、小売・EC 業者には継続的なコスト上昇圧力となっています(この点は関連企業のリスク要因として複数レポートで言及)。
リスク要因
①規制リスク(独占禁止法・労働問題)
アマゾンは米国や欧州などで 独占禁止法や競争法の監視対象となっています。特にクラウド部門 AWS やマーケットプレイス事業について、反トラスト(独占禁止法)調査や訴訟の可能性が指摘されており、2026年には FTC(米連邦取引委員会)による反トラスト訴訟が予定されているとする報告もあります。この訴訟では、出店者への優遇措置や独自ラベル商品の優先表示などが問題視される可能性があり、最悪の場合には 事業分割や政策変更が命じられるリスクも指摘されています。
また、欧州では 労働契約・税務コンプライアンスに関する批判と罰金が出ています。例えばイタリアの事例では、アウトソーシングしていた配送スタッフを直接雇用するよう命じられ、約€180百万の和解金支払いに至った事例があり、これが他国でも同様の対応に波及する可能性が懸念されています。
これらの規制対応コストや運営変更は、利益率や成長戦略に影響を与えるリスク要因として投資家に注意されています。
②為替リスク(ドル高・ドル安の影響)
アマゾンは全世界で売上を展開しているため、為替変動は業績に直接影響します。特に 米ドル高の局面では海外収益がドル換算で目減りする可能性があると報じられています。例えば、ある決算ガイダンスではドル高の影響により 約21億ドルの収益の頭打ち要因があるとの見通しが示され、売上成長率が鈍化する懸念も指摘されています。
また、為替変動は海外での価格競争力にも影響し、ドル高時には コスト高・利益圧迫につながる可能性があるため投資家は注視しています。
③競合(Google・Microsoft・Alibaba など)の動向
クラウド・AI競争
AWS は依然として市場の主要プレイヤーですが、Microsoft Azure や Google Cloud といった競合からの圧力が強まっています。実際、マイクロソフトや Google は AI インフラやクラウドサービスで積極的な戦略を展開しており、AWS は重大なシステム停止に見舞われた後に 重要顧客のシステム停止問題が生じたことも報じられています。
また、クラウド市場全体でもシェア競争が激化しており、予想では AWS の市場シェアが減少傾向、将来的に Microsoft がシェアを上回る可能性も指摘されています。これは AWS の成長ペースが鈍化しているとの見方が一因です。
EC・グローバル競合
EC領域では Alibaba や Temu、その他中国系プラットフォームが価格競争力を武器に存在感を示していますが、規模面での Amazon の優位性は依然として強く、短期的な市場シェア侵食リスクは限定的との見方もあります。ただし輸入関税や貿易政策の変化は競合環境に影響を与える可能性があり、投資家はこれらの動向も注視する必要があります。
今後のアマゾン株価をめぐるアナリスト・市場の見通し
1.株価目標レンジ(アナリスト予想)
複数のアナリストが2026年末に向けた株価上昇を予想しており、平均的な目標株価は約$295〜300前後と見られています。これは現状価格から約20〜30%程度の上昇余地を示唆しています。
具体例では、Jefferies や Morgan Stanley などが$300前後の目標株価を据え置き、Buy(強気)評価を維持しています。
一部のアナリストは 最大で約$304前後までのポテンシャルを指摘しており、クラウド事業や AI 需要から株価リレートが継続する可能性を評価しています。
2.ポジティブ見解(強気シナリオ)
成長ドライバーとして評価されている主な要因：
AWSの再成長期待
複数のアナリストは AWS(クラウド部門)の成長が再加速すると予想しており、特に AIワークロード需要が拡大することが株価上昇の大きな原動力とみています。
AI・クラウドの収益性向上
AI 関連のインフラ需要やカスタム AI チップ(Trainium)などによる収益性拡大が、2026年の成長期待を引き上げています。
広告・エンタープライズ事業の貢献
広告事業・企業向けサービスの拡大も収益を押し上げると見られており、株価のリレートにプラス要素と評価されています。
3.ネガティブ見解(慎重シナリオ)
一部アナリストは慎重な見方も示しています：
2025年のパフォーマンス遅れ
2025年はS&P500やナスダック主要銘柄と比べて株価の伸びが限定的だったため、この動きが2026年の評価に影響するとの指摘もあります。
AI投資の収益化不透明感
AIインフラへの巨額投資が利益圧迫要因になる可能性や、AI収益化が競合他社に遅れるリスクを懸念する声もあります。
幅ある目標レンジ
アナリスト間では目標株価に幅があり、弱気のケースでは現在価格と大きく変わらない水準という見方も含まれているため、方向性は一様ではありません。
4.2026年に注目される業績指標やイベント
AWS 成長率(売上・利益率)
クラウド収益の加速と利益率の改善ペースは、株価評価の鍵となる主要指標とされています。
AI 関連の収益化状況
AI サービスやチップ戦略(Trainium 3 など)がどれだけ利益に寄与するかが評価ポイントです。
広告・Prime 会員サービスの拡大
広告売上・Prime サービス会員数の伸びが収益全体にどれだけ貢献するかも注目されています。
四半期決算発表とガイダンス
2026年の各四半期決算内容(売上・EPS・ガイダンス) はアナリスト評価に直結しやすく、重要な株価材料になります。
投資戦略の提案
長期保有向け戦略
アマゾンのクラウド事業(AWS)や広告収益、Primeサービスの成長を見据え、5〜10年のスパンで株価上昇を狙う戦略。業績の安定や市場シェア拡大が期待できます。
短期トレード向け戦略
決算発表やAI関連ニュース、広告収益の変動などイベントドリブンで売買します。テクニカル分析を活用して短期的な株価の動きを捉えます。
配当・自社株買いの影響
アマゾンは従来配当を出していませんが、自社株買いによる株価上昇圧力が投資リターンに寄与する可能性があります。株主還元政策も注目点です。
よくある質問(FAQ)
Q1. 「アマゾン株は今買い時か?」
アマゾン株は AWSや広告事業の成長が続く限り、中長期的には安定的な上昇が期待できると多くのアナリストが指摘しています。
一方で、 金利動向や規制リスク、競合環境によって株価は短期的に変動しやすいため、購入タイミングには注意が必要です。
投資初心者は ドルコスト平均法(定期積立) を使い、リスクを分散しながら徐々に買い増す戦略が有効です。
Q2. 「競合他社と比較して投資魅力は?」
クラウド事業(AWS)ではMicrosoft AzureやGoogle Cloudと競合していますが、収益規模・市場シェアの面で依然として優位性があります。
EC事業や広告事業も、AlibabaやGoogle Adsなどとの競争はあるものの、Amazon のブランド力とデータ活用力は強みです。
投資魅力のポイントは、 収益源が複数に分散していることと、AI/クラウドなど成長分野への積極投資です。競合と比較しても、長期的成長余地は大きいと評価されています。
Q3. 「リスクを抑えつつ投資する方法は?」
分散投資：Amazon単体ではなく、S&P500やハイテク株指数と組み合わせることでリスクを低減できます。
長期保有戦略：短期の株価変動に惑わされず、5〜10年スパンで業績の成長を享受します。
定期的な見直し：決算発表や市場ニュースをチェックして、規制・為替・競合動向などの影響を確認。必要に応じてポートフォリオを調整。
積立投資(ドルコスト平均法)：一度に大きく投資するより、時間分散でリスクを抑えられます。
結論
今後のアマゾン株価見通し
AWSや広告事業、Primeサービスの成長が続くことで、中長期的に株価は安定または上昇傾向が期待されます。金利動向や規制リスクで短期変動の可能性があります。
投資判断の参考ポイント
長期保有で業績成長を享受する戦略、短期的には決算発表やAI関連ニュースを見ながら売買する戦略が考えられます。分散投資やドルコスト平均法でリスク軽減も可能です。
今後の注目ニュース・イベント
四半期決算発表、AWSやAI収益の成長状況、広告収入やPrime会員数の伸び、規制や為替の変化が株価の重要な材料になります。
免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
