レンジ相場とは？取引戦略の解説

金融市場では、価格変動は常に上昇傾向または下降傾向にあるわけではありません。多くの場合、市場は支持線と抵抗線の間で横ばいとなり、いわゆるレンジ相場を形成します。

トレンドは勢いをもたらしますが、レンジ相場は、特にレンジバウンド戦略や平均回帰戦略にとって、短期的な利益を得る機会をもたらします。

この記事では、レンジ相場とは何か、なぜ発生するのか、どのように見分けるのか、そして最も重要な、テスト済みの戦略を使用してレンジ相場を効果的に取引する方法について、包括的なガイドを提供します。

レンジ相場とは何か?

レンジ相場とは、横ばい相場または保ち合い相場とも呼ばれ、明確な上昇トレンドや下降トレンドを示さずに、価格が明確な支持線と抵抗線の間を上下に変動する状況を指します。この状況では、買い手も売り手も市場に大きな影響を与えず、結果として価格は水平レンジ内で変動します。

上昇トレンドでは高値と安値が上昇し、下降トレンドでは高値と安値が下落するトレンド相場とは異なり、レンジ相場では時間の経過とともに高値と安値がほぼ同水準で推移します。これらの価格水準は一時的な天井（レジスタンス）と底値（サポート）として機能し、価格変動をその間に閉じ込めます。

レンジング条件は、資産と取引期間に応じて、数時間、数日、または数週間続くことがあります。

例

多くの資産は、特定の条件下で頻繁に変動します。

• FX: EUR/USD や AUD/JPY などの通貨ペアは、アジアセッションや米国セッション後半にレンジ相場に入ることがよくあります。

• 株式: 業績発表や経済イベントの前には、株式は横ばいになる可能性があります。

• 指数: S&P 500 または NASDAQ は、ニュースのきっかけとなる統合期間中にレンジ内で推移することがよくあります。

• 商品: 金と石油は、需要と供給のバランスにより、水平範囲内で変動することがあります。

レンジ相場は 5 分足チャートから週足チャートまですべての時間枠で発生するため、レンジ戦略はデイトレーダーとスイングトレーダーの両方に適応できます。

主な特徴

まず、価格は通常、水平支持線と抵抗線の間で変動します。これらのレベルは明確に定義され、頻繁にテストされる傾向があります。価格は抵抗線を上抜けることも、支持線を下抜けることも繰り返し失敗し、チャート上で不安定な動きを見せます。

レンジ相場では出来高が減少することが多く、RSIやMACDといった指標の多くは横ばいとなり、方向性を示す指標は限られます。移動平均線も横ばいになる可能性があり、モメンタムの欠如を示すシグナルとなります。

レンジ内では、ボラティリティは一般的に低下しますが、レンジがブレイクアウト直前に形成された場合は例外です。その場合、レンジを突破すると価格の圧縮が爆発的な動きにつながることがよくあります。

識別方法

チャート上でレンジ相場を見分ける方法はいくつかあります。最も簡単な方法の一つは、目視による分析です。価格が高値を更新したり安値を更新したりできず、水平線の間を上下に揺れ動き続ける場合は、レンジ相場である可能性が高いでしょう。

ボリンジャーバンドのようなツールも活用できます。ボリンジャーバンドは、値固め局面で縮小する傾向があります。バンドの縮小は、多くの場合、ボラティリティの低下と横ばい相場の兆候となります。

平均方向性指数（ADX）も有用な指標です。ADX値が20を下回ると、弱いトレンド、またはレンジ相場が示唆されます。

なぜ市場はレンジ相場になるのか?

主な原因の一つは不確実性です。トレーダーは経済指標、中央銀行の決定、決算発表、地政学的な出来事など、新たな情報を予想すると、通常、大きなポジションを控えます。その結果、価格は停滞します。

レンジ相場は、市場の疲弊期にも発生します。強いトレンドの後、価格は次の方向を決める前に保ち合いとなることがあります。これは、下降トレンドの前兆か上昇トレンドの前兆かによって、休止期または分配／蓄積期と呼ばれることがよくあります。

さらに、オフピーク時間帯の取引量が少ないと、特に主要なセッションが終了しているFX市場では、レンジ内での動きにつながる可能性があります。

レンジ相場における取引戦略

1. レンジ反転戦略

   この古典的なアプローチでは、サポートライン付近で買い、レジスタンスライン付近で売ります。ローソク足パターン（ハンマー、ピンバー、エングルフィングローソク足など）などの確認ツールは、重要な水準での反転を検証するために使用されます。

   
   

   RSIなどの指標もトレーダーの助けとなります。RSIが支持線で売られ過ぎ、抵抗線で買われ過ぎを示している場合、これは反転のセットアップを示唆しています。目標は、価格がレンジの境界線を繰り返し下回る動きから利益を得ることです。

   
   

   損切り注文は通常、ブレイクアウトを防ぐために支持線または抵抗線のすぐ外側に配置されます。

   
   

2. ボリンジャーバンドの反発

   レンジ相場では、ボリンジャーバンドはダイナミックなサポートとレジスタンスを提供する傾向があります。価格が上限バンドに触れると、ミドルバンドまたは下限バンドに向かって反転することがよくあります。同様に、下限バンドに達すると、上昇に転じる傾向があります。

   
   

   この戦略では、中間バンド（20期間移動平均）を潜在的な出口または利益確定ポイントとして使用しながら、下限バンド付近でロング取引を開始し、上限バンド付近でショート取引を開始します。

   
   

3. ストキャスティクスオシレーターのクロスオーバー

   ストキャスティクス・オシレーターは、レンジ相場における買われすぎと売られすぎのゾーンを特定するのに役立ちます。ストキャスティクスが20を下回ると、支持線付近で買いの機会が示唆される可能性があります。また、80を超えると、抵抗線付近でショートの兆候が見られる可能性があります。

   
   

   この戦略は、価格アクションシグナルと明確に定義された水平レベルと組み合わせると最適です。

   
   

4. ブレイクアウトの準備

   レンジ取引は保ち合い局面では利益を生みますが、多くのトレーダーは避けられないブレイクアウトにも備えています。そのためには、出来高、価格の圧縮、そしてレンジ内での時間を注意深く監視する必要があります。

   
   

   長期にわたるコンソリデーション後のブレイクアウトは強力です。次のトレンドを捉えるために、抵抗線のわずかに上、支持線の直下に損切り注文を設定することができます。これはレンジブレイクアウト戦略として知られており、トレンド形成の早い段階を捉えるのに最適です。

レンジ相場 vs トレンド相場

レンジ相場で使用される戦略は、トレンド相場で使用される戦略とは正反対です。トレンド相場では、トレーダーは勢いに従います。上昇トレンドではブレイクアウトまたはプルバックで買い、下降トレンドでは上昇局面でショートポジションを取ります。

しかし、レンジ相場では、トレーダーは逆の行動を取ります。つまり、レンジの端での値動きを抑制し、その反対側で利益確定を行います。移動平均線やMACDといったトレンドフォロー指標は、レンジ相場ではあまり役に立ちません。

トレーダーが犯す最大のミスは、間違った市場状況に間違った戦略を適用することです。市場がトレンドなのかレンジ相場なのかを見極めることは、トレーダーが身につけることができる最も重要なスキルの一つです。

取引すべきでないとき

レンジ取引は信頼できる戦略ですが、常に最善の選択肢とは限りません。連邦準備制度理事会（FRB）の声明や非農業部門雇用統計など、重要な経済イベントが予定されている場合は、レンジ内での取引は控えるのが賢明です。こうした出来事は、市場に予期せぬ急騰や変動をもたらす可能性があります。

また、値動きの余地がほとんどない狭いレンジでの取引は避けましょう。FXでは10～20ピップス、株式ではわずかなボラティリティしか持たないレンジでは、スプレッドや手数料を考慮すると、リスクとリターンのバランスが必ずしも良くない可能性があります。

レンジのサポートとレジスタンスのレベルが明確でない市場や、価格変動が不安定な市場では、より明確な構造が確立されるまで待つ方がよいでしょう。

結論

結論として、レンジ相場はよりエキサイティングですが、レンジ相場は安定的で繰り返し可能な取引機会を提供します。レンジ取引で成功するには、支持線と抵抗線を正確に認識し、確認ツールを効果的に活用し、不確実な時期でも規律を保つことが重要です。

狭いレンジでスキャルピングする場合でも、ブレイクアウトを狙ってポジションを取る場合でも、レンジのダイナミクスをしっかりと理解することで、強力な優位性が得られます。

免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。