Publicado el: 2026-07-06
Los mercados financieros inician una nueva semana, luego de que en días pasados se viviera cierta calma luego de conocer el jueves el dato de empleo de Estados Unidos que dejó abajo las expectativas de aumento de tasas. En la esfera de la política monetaria estadounidense, la tasa efectiva de los fondos federales se mantuvo estable en 3.63% durante las sesiones del 1 y 2 de julio. En el ámbito corporativo, Consolidated Edison reportó una interrupción temporal del suministro eléctrico para 9.800 clientes en el suroeste de Queens, atribuida a problemas en equipos derivados de la demanda extrema y el calor intenso, con cuadrillas trabajando en la restauración del servicio. Paralelamente, los depósitos bancarios en Estados Unidos registraron un incremento, situándose en 19.374 billones de dólares frente a los 19.304 billones de la semana precedente. En cuanto a la vigilancia de mercados, CBS reportó que autoridades estadounidenses están monitoreando los mercados petroleros ante posibles manipulaciones de precios. Por otro lado, se anticipa una agenda económica cargada para la semana del 6 al 10 de julio, mientras el mercado de opciones de divisas muestra vencimientos significativos en contratos de EUR/USD, USD/JPY y USD/MXN para la próxima sesión operativa del lunes.
En el sector energético internacional, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados (OPEC+) ha acordado, en principio, incrementar sus objetivos de producción de petróleo en 188.000 barriles diarios (bpd) a partir de agosto. Paralelamente, el mercado observa de cerca la situación en el estrecho de Ormuz, con el reporte de un buque de carga que emitió una alerta de socorro tras un presunto ataque de agresores armados no identificados a 30 millas náuticas al suroeste de Hodeidah, Yemen. Sin embargo, el gráfico del petróleo ve estos eventos sin relevancia, dejando al WTI estable por ahora en torno a los $68.5 y el Brent en $72. Mientras tanto, en Oriente Medio, Irán y Qatar han reiniciado sus operaciones marítimas comerciales entre los puertos de Al Ruwais y puertos iraníes. En el frente de las relaciones exteriores, Rusia y China confirmaron la realización de ejercicios navales conjuntos en julio cerca de Qingdao. A su vez, el presidente iraní, Pezeshkian, discutió con Rusia la expansión de la cooperación bilateral.
El escenario en Europa revela tensiones presupuestarias y de seguridad. Alemania ha proyectado un aumento en su nuevo endeudamiento neto para 2027 a 118.000 millones de euros, superando en un 7% las previsiones anteriores de abril, con un gasto total presupuestario estimado en 555.400 millones de euros. En el ámbito de la defensa y la política regional, Francia ha desplegado activos de contramedidas contra minas en el Medio Oriente, particularmente dos cazaminas, reafirmando su presencia junto a sus socios para garantizar la seguridad en el estrecho de Ormuz. Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE), a través de Joachim Nagel, ha subrayado la necesidad de mantener la vigilancia y la opcionalidad ante una situación energética que, pese a recientes retrocesos en precios, sigue mostrando una volatilidad latente. En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra, representado por su gobernador Andrew Bailey, ha enfatizado su objetivo de alcanzar la meta de inflación sin perjudicar la producción, señalando que, de no ser por el conflicto bélico, la inflación británica se encontraría actualmente en el nivel objetivo.
Asia continúa posicionándose como un jugador estratégico clave. En Corea del Sur, el gobierno ha anunciado la creación de un fondo de respuesta futura financiado con excedentes fiscales derivados del auge de los semiconductores, con el fin de fomentar la vivienda, nuevas empresas y empleos para la población joven. India, por su parte, ha levantado restricciones de emergencia sobre el suministro de gas natural impuestas previamente debido a disrupciones de GNL originadas por la crisis en el Medio Oriente.
Desde mi perspectiva, nos encontramos ante un momento de calma, pero frágil a cualquier detalle o nuevo catalizador, donde la geopolítica ha dejado de ser un ruido periférico para convertirse en el motor principal de la volatilidad. El mercado petrolero, operando con el Brent por debajo de los 72 dólares, se encuentra atrapado en una dicotomía: la promesa de mayor suministro por parte de la OPEC+ frente a la fragilidad de las rutas comerciales en el estrecho de Ormuz y la incertidumbre de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán.
En un escenario de volatilidad geopolítica, las tensiones en Medio Oriente y la reevaluación de Fitch Ratings sobre los riesgos de Irán sugieren que los emisores corporativos seguirán bajo presión. Cualquier escalada en el estrecho de Ormuz invalidaría el optimismo de los mercados bursátiles, disparando nuevamente los activos refugio como el oro, que recientemente alcanzó máximos de casi dos semanas.
Sin embargo, la reducción en las expectativas de alzas de tipos de interés por parte de la Fed ha favorecido a las bolsas europeas y al Nasdaq 100. pero la temporada de resultados venidera será la prueba de fuego. Si el gasto masivo en infraestructura de IA no se traduce en beneficios tangibles, veremos un desplome técnico que corregirá los máximos históricos actuales.
La apuesta de Corea del Sur por los semiconductores y el auge fiscal chino contra los riesgos de polarización sugieren que Asia intentará blindarse ante una posible desaceleración de la demanda occidental.
Como conclusión, los mercados han extendido su optimismo apoyado en una política monetaria más "dovish", pero la fragilidad de la cadena de suministro global y el déficit fiscal creciente en naciones como Alemania son focos rojos que podrían revertir el sentimiento inversor antes de concluir el verano. La prudencia operativa y la diversificación hacia activos menos correlacionados con el ciclo de la IA serán la estrategia defensiva más adecuada para lo que resta de 2026.
