تأثير رفع سعر الفائدة الفيدرالي على الأسواق المالية

2024-03-15
ملخص:

يؤدي رفع سعر الفائدة الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة، وإبطاء الاقتصاد، ويحفز تدفقات رأس المال إلى الخارج، ويزيد من تقلبات العملات الأجنبية، ويؤثر على الأسهم الأمريكية، والذهب، والاقتصاد الصيني.

في الأخبار المالية، كثيرًا ما يسمع الناس: "سوف يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى، وسوف تنخفض سوق الأسهم الأمريكية مرة أخرى". ولكن ما هو المعنى الذي يعنيه قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في النهاية؟ هل سيكون لها أي نوع من التأثير؟ كثير من الناس في الواقع لا يفهمون تمامًا أو ليسوا دقيقين بما فيه الكفاية. ولهذا السبب، ستقدم هذه المقالة شرحًا مفصلاً. تأثير رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على الأسواق المالية.

Fed rate hike

ما هو رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

ويشير إلى قرار مجلس إدارة نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بعد اجتماع سعر الفائدة في واشنطن. إن ما يسمى ببنك الاحتياطي الفيدرالي، أي نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وارتفاع أسعار الفائدة هما السياسة النقدية التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي لتنظيم ظروف الاقتصاد الكلي مثل التضخم.


رفع سعر الفائدة الفيدرالي يعني زيادة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية؛ اسمها باللغة الإنجليزية هو معدل الأموال الفيدرالية، وهو سعر الفائدة للبنوك التي تقترض من بعضها البعض. وهذا قرض قصير الأجل للغاية، وغالبًا ما يكون لمدة ليلة واحدة فقط. ولهذا السبب يطلق عليه أيضًا سعر الفائدة لليلة واحدة أو سعر الإقراض بين البنوك.


وهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي يزيد سعر الفائدة على القروض المقدمة للبنوك التجارية، والبنوك التجارية تزيد سعر الفائدة على الودائع من أجل تقليل تكلفة الإقراض مع الاحتفاظ بالأموال في الاحتياطي. تشجيع الناس على إيداع الأموال في أيدي البنوك، مما يؤدي إلى تقليل سيولة السوق والتأثير على أسعار السلع والخدمات في السوق، لتحقيق غرض مكافحة التضخم.


على سبيل المثال، إذا قمت بتصنيف نظام السياسة النقدية في الولايات المتحدة إلى أربعة أدوار، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمثل المدرسة، والبنك يمثل الفصل، والمواطن يمثل زميله، والسوق يمثل السوبر ماركت المدرسي. لتسهيل الفهم، دعونا نركز على الأرقام الافتراضية. يحتاج الفصل إلى تحصيل مبلغ معين من رسوم الفصل من المدرسة كل شهر، ويجب إعادة كل 100 دولار إلى المدرسة مقابل 110 دولارات.


عندما يحدث التضخم، ترتفع الأسعار في السوبر ماركت المدرسي. لذا تقدم المدرسة قاعدة جديدة مفادها أن الفصل يحتاج إلى إعادة 150 دولارًا إلى المدرسة مقابل كل 100 دولار مقترضة. يقرر الفصل تقديم قاعدة فصلية جديدة لتقليل التكاليف مع الاحتفاظ برسوم الفصل احتياطيًا. يقوم زميل الفصل "أ" بإيداع 100 يوان في الفصل ثم يعيد 130 يوانًا كل شهر، بينما يقترض زميل الفصل "ب" 100 يوان من الفصل ثم يحتاج إلى إعادة 130 يوانًا إلى الفصل.


يجذب العائد المرتفع الطلاب إلى إيداع المزيد من الأموال في الفصل، ويثني سعر الفائدة المرتفع الطلاب عن إقراض نفقات معيشتهم. يصبح السوبر ماركت المدرسي باردًا ويضطر إلى تعديل أسعار العناصر لجذب الطلاب لشرائها. من خلال رفع سعر الإقراض، تؤثر المدرسة على الفصل وحتى زملاء الدراسة وتحقق في النهاية السيطرة على التضخم في سوبر ماركت المدرسة. هذا هو فهمي لارتفاع سعر الفائدة.


وببساطة، يقوم البنك المركزي في الولايات المتحدة برفع أسعار الفائدة. البنك المركزي هو بنك البنك. نحن نقص في المال. هل يمكننا إيجاد بنك للاقتراض منه؟ يمكنك العثور على بنك مركزي للاقتراض منه. العملة مثل الماء؛ فالبنك المركزي هو الصنبور، والبنوك التجارية مثل أنابيب المياه. يستخدم البنك المركزي هذا الصنبور للتحكم في إطلاق المياه، أي المعروض من النقود.


لذا فإن رفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي يشكل سلوكاً سياسياً معقداً؛ فهو ينطوي على عدد من جوانب التأثير، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، معدلات الإقراض، وعرض النقود، والتجارة الدولية، والتنمية الاقتصادية المحلية للولايات المتحدة.

Federal Reserve Interest Rate Chart ماذا يعني رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي

وهذا يعني أن نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد رفع سعر الفائدة القياسي، وهذا له آثار واسعة النطاق على الاقتصاد والأسواق المالية. أولاً، يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي، من خلال رفع أسعار الفائدة، الحد من التضخم، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تقلل من الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار، وبالتالي تباطؤ معدل ارتفاع الأسعار.


ومن المهم أيضًا أن ندرك أن سبب ارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة هو أن البلاد كانت تطبع النقود بجنون في العامين الماضيين. وكانت في ذلك الوقت تحاول حصد العالم كله، بقصد أو بغير قصد، بحكم مكانتها كعملة عالمية. قامت الولايات المتحدة أولاً بطباعة الدولارات لإطلاق المياه؛ عدد كبير من الدولارات الأمريكية كعملة عالمية سوف يتدفق كالماء إلى العالم؛ ستدخل الأموال إلى أسواق الأوراق المالية في البلدان (العديد من البلدان النامية)، وأسواق الإسكان، وما إلى ذلك؛ وارتفعت أسعار الأصول بل وأنتجت الفقاعات.


وفي هذا الوقت، إذا رفعت الولايات المتحدة أسعار الفائدة، فإنها ستسمح للدولار بالعودة إلى الولايات المتحدة. فالأموال في أسواق كل دولة تنخفض بسرعة، وستنخفض أسعار أصول الفقاعة. وإذا سارت الأمور على ما يرام، فإن رأس المال الأمريكي، إذا عاد هذه المرة إلى الحصان واغتنم الفرصة لشراء هذه الأصول الأساسية المخفضة، سيكون قادرًا على حصد رأس المال العالمي.


ومن شأن رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة بين البنوك، الأمر الذي من شأنه أن يرفع تكلفة الاقتراض للشركات والأفراد. وقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي حيث يصبح من الصعب على الشركات والأفراد الحصول على قروض للاستثمار أو الإنفاق. قد يؤدي قرار رفع أسعار الفائدة إلى حدوث تقلبات في الأسواق المالية، وخاصة أسواق الأسهم والسندات. قد يقوم المستثمرون بتعديل محافظهم الاستثمارية لتتوافق مع بيئة أسعار الفائدة الجديدة، مما قد يؤدي إلى تقلب أسعار السوق.


وفي الوقت نفسه، عادة ما يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية إلى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. وهذا يفيد المستوردين، حيث يمكنهم شراء السلع الأجنبية بتكلفة أقل. ومع ذلك، قد يشكل ذلك تحديًا للمصدرين حيث تصبح منتجاتهم أكثر تكلفة، مما قد يؤثر على سوق التصدير.


بشكل عام، عادة ما يُنظر إلى رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على أنه خطوة مشددة في السياسة الاقتصادية، تهدف إلى السيطرة على التضخم والحفاظ على استقرار النمو الاقتصادي. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة قد يكون له أيضًا آثار سلبية، مثل زيادة تكاليف الاقتراض وتثبيط النشاط الاقتصادي.

Fed rate hikes and inflation

ما هو تأثير رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على الأسهم الأمريكية؟

ولأن رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يهدف إلى الحماية من خطر انفجار فقاعة أصول سوق الأسهم، فإنه له تأثير كبير على الأسهم الأمريكية. كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، كان لارتفاعات أسعار الفائدة العديدة في تاريخ الولايات المتحدة بعض التأثير على أداء سوق الأسهم الأمريكية. وبطبيعة الحال، لا يمكن بالضرورة وصف هذا التأثير بأنه إيجابي أو سلبي. يمكن أن يختلف التأثير الذي يسببه اعتمادًا على مجموعة متنوعة من العوامل.


يجب أن نعلم أن الولايات المتحدة، باعتبارها دولة متقدمة تتمتع بنظام مالي ناضج، تعمل بشكل رئيسي في سوق الأوراق المالية. إذا انفجرت أسعار الأسهم المرتفعة عن طريق الخطأ فجأة في نهاية اليوم، فقد تتحول كمية كبيرة من الثروة إلى رماد على الفور. لذلك بدلاً من ترك الفقاعات نفسها تنفجر فجأة، بدلاً من أخذ زمام المبادرة لرفع أسعار الفائدة، وأموال أقل في السوق، وأموال أقل في سوق الأوراق المالية، فإن سوق الأوراق المالية يحركه المال، وأموال أقل في السوق، والسقوط الطبيعي .


قد يشير رفع سعر الفائدة إلى وجود اقتصاد أمريكي قوي، ولكنه قد يثير أيضًا مخاوف المستثمرين بشأن النمو المستقبلي. إذا كانت توقعات السوق بشأن رفع أسعار الفائدة غير متسقة أو إذا تجاوزت وتيرة الارتفاع التوقعات، فقد يؤدي ذلك إلى تقلبات السوق ويؤثر على معنويات المستثمرين.


وفي الوقت نفسه، قد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض للشركات، وخاصة تلك التي لديها ديون مرتفعة. وقد يكون لذلك تأثير سلبي على ربحية الشركات، خاصة تلك التي تعتمد على التمويل بالديون من أجل التوسع. وقد يؤثر أيضًا على التكلفة والوضع المالي للشركات، مما قد يؤثر على ربحيتها. قد يؤدي ارتفاع تكلفة الديون إلى تقليل أرباح الشركة ويكون له تأثير على تقييمها.


قد يكون لدى الصناعات المختلفة حساسيات مختلفة تجاه ارتفاع أسعار الفائدة. وبشكل عام، قد تكون الصناعات الحساسة لسعر الفائدة، مثل الخدمات المالية والعقارات، أكثر تأثراً، في حين قد تكون صناعات النمو والتكنولوجيا المتقدمة أقل تأثراً نسبياً. قد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى قيام المستثمرين بإعادة تخصيص محافظهم الاستثمارية من الأسهم إلى فئات الأصول الأكثر أمانًا، مثل السندات. وقد يؤدي ذلك إلى ضغوط بيع في سوق الأسهم، خاصة بالنسبة للأسهم ذات التقييمات المرتفعة.


بشكل عام، قد يكون لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تأثيرات معقدة ومتنوعة على سوق الأسهم الأمريكية، وسيحتاج المستثمرون إلى تصميم استراتيجياتهم الاستثمارية وفقًا لظروف محددة وتوقعات السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن سياسة رفع أسعار الفائدة لا تكون عادةً عاملاً مؤثرًا واحدًا ولكنها تتأثر أيضًا بعوامل أخرى مثل التضخم وبيانات التوظيف والمخاطر الجيوسياسية وما إلى ذلك.

How Fed Rate Hikes Affect U.S. Stocks

تأثير رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على الذهب

وسيكون لها تأثير ليس فقط داخل الولايات المتحدة، بل سوف تسبب بعض الاضطرابات على مستوى العالم. على سبيل المثال، عادة ما يؤدي رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى ارتفاع الدولار الأمريكي، لأنه قد يزيد من جاذبية الأصول الأمريكية. وبما أن سعر الذهب له علاقة عكسية مع الدولار، فإن قوة الدولار قد تؤدي إلى انخفاض سعر الذهب.


تعتبر أسعار الفائدة الحقيقية عاملاً مهمًا يؤثر على سعر الذهب، مع أخذ التضخم في الاعتبار. إذا كان ارتفاع سعر الفائدة أكبر من معدل التضخم، فقد يرتفع سعر الفائدة الحقيقي، وهو أمر غير مناسب لسعر الذهب. وفي الوقت نفسه، فإن رفع سعر الفائدة وحده يعني أن الاقتصاد الأمريكي قوي، ولكنه قد يؤدي أيضاً إلى ارتفاع توقعات التضخم. وفي حالة ارتفاع توقعات التضخم، قد يقوم المستثمرون بشراء الذهب كتحوط، وبالتالي دعم سعر الذهب.


بالطبع، غالبًا ما يُنظر إلى الذهب على أنه أصل ملاذ آمن، وفي أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي أو التوترات الجيوسياسية، قد يسعى المستثمرون إلى الاحتفاظ بالذهب للحفاظ على قيمته. لذلك، في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يمارس بعض الضغط على أسعار الذهب، فإن المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين في السوق قد تدعم الطلب على الذهب.


وسوف يعتمد تأثير رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة أيضًا على المدى والسرعة التي تتوقعها السوق. إذا توقع السوق رفع سعر الفائدة وانعكس ذلك بالكامل في سعر الذهب، فقد لا يكون للرفع الفعلي لسعر الفائدة تأثير كبير. ومع ذلك، إذا كانت توقعات السوق برفع سعر الفائدة أكثر عدوانية من رفع سعر الفائدة الفعلي، فقد يؤدي ذلك إلى اضطراب في السوق وتعزيز سعر الذهب.


باختصار، قد يكون لرفع سعر الفائدة الفيدرالي مجموعة متنوعة من التأثيرات على أسعار الذهب، بما في ذلك تحركات سعر الصرف، وأسعار الفائدة الحقيقية، وتوقعات التضخم، ومعنويات السوق، والمخاطر الجيوسياسية. ولذلك، يحتاج مستثمرو الذهب إلى إيلاء اهتمام وثيق لتحركات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والنظر في مجموعة متنوعة من العوامل لتقييم اتجاه أسعار الذهب.

Fed Rate Hike and Gold Gains

تأثير رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على الصين

وعلى الجانب الآخر من الطيف، عندما ترفع الولايات المتحدة أسعار الفائدة، فإن هذا من شأنه أن يؤدي إلى تدفق رأس المال العالمي إلى الولايات المتحدة، وهو ما قد يؤثر بالمثل على أسواق رأس المال في الصين. أولا وقبل كل شيء، قد يؤدي رفع سعر الفائدة إلى ارتفاع الدولار الأمريكي والضغط على الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي. وهذا يعني أن الشعب الصيني سيحتاج إلى دفع المزيد من اليوان عند تبادل الدولار أو شراء السلع المستوردة. وسترتفع التكلفة بالنسبة للشعب الصيني الذي يسافر إلى الخارج للدراسة والسفر وشراء المنتجات المستوردة.


وفي الوقت نفسه، قد يدفع رفع سعر الفائدة البنك المركزي الصيني إلى إجراء تعديلات معينة على السياسة النقدية لمواجهة الضغوط الخارجية. إذا أدى رفع سعر الفائدة إلى زيادة تدفقات رأس المال إلى الخارج وتقلبات سعر الصرف، فقد يتخذ البنك المركزي الصيني تدابير السياسة النقدية المقابلة للحفاظ على استقرار سعر صرف الرنمينبي والاستقرار المالي. وقد يؤثر هذا على عوائد وتكاليف المنتجات المالية، مثل أسعار الفائدة على الودائع وأسعار الإقراض، بالنسبة للشعب الصيني.


وقد يؤدي ذلك إلى رفع تكلفة رأس المال العالمية، بما في ذلك تكلفة ديون الصين. وبالنسبة للشركات والحكومات الصينية التي لديها ديون أكبر، فقد تضطر إلى تحمل تكاليف أعلى لخدمة الديون، مما قد يؤثر على أنشطة تمويل الديون والتنمية الاقتصادية. ويمكن أن يجذب أيضًا تدفقات رأس المال العالمية إلى الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى الضغط على أسواق رأس المال الصينية. وقد يكون لتدفقات رأس المال إلى الخارج تأثير سلبي على أسواق الأسهم والسندات في الصين، ويتعين على المستثمرين أن ينتبهوا إلى مخاطر تقلبات السوق.


قد يكون لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تأثير على الاقتصاد العالمي، كما قد تتأثر الصين، باعتبارها ثاني أكبر اقتصاد في العالم، إلى حد ما. وإذا أدى رفع سعر الفائدة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، فقد يؤثر ذلك على الطلب على الصادرات الصينية وأنشطة الاستثمار المحلية، وهو ما قد يؤثر بدوره على معدل النمو الاقتصادي في الصين. ويتعين على الشعب الصيني أن يشعر بالقلق إزاء استقرار نموه الاقتصادي المحلي في ضوء التغيرات في البيئة الاقتصادية العالمية.


وقد يؤدي أيضاً إلى إعادة تخصيص الأموال العالمية، الأمر الذي قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار بعض السلع وبالتالي زيادة الضغوط التضخمية في الصين. وعلى وجه الخصوص، إذا انخفضت قيمة الرنمينبي، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار السلع المستوردة بشكل أكبر. وفي مواجهة التغيرات في السوق المالية الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة، يحتاج الشعب الصيني إلى تعديل استراتيجياته الاستثمارية بحكمة، والاهتمام بديناميكيات السوق، والحد من مخاطر الاستثمار.


وفي التعامل مع هذه التأثيرات، يحتاج الشعب الصيني إلى رفع وعيه بالمخاطر وتعديل خطط الاستهلاك واستراتيجيات الاستثمار للتعامل مع التغيرات المحتملة في أسعار الصرف، وتقلبات السوق، وضغوط الاقتصاد الكلي. وفي الوقت نفسه، تحتاج الشركات والحكومة إلى الاستجابة بشكل استباقي لضمان التنمية الاقتصادية المستدامة والمستقرة من خلال تعديل استراتيجياتها وسياساتها.

إيجابيات وسلبيات رفع سعر الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي للصين
الإهتمامات سلبيات
كبح التضخم زيادة الضغط على انخفاض قيمة الرنمينبي
- تقليل تدفقات رأس المال إلى الخارج خسارة الصادرات
يقلل من مخاطر تدفقات رأس المال العالمية. ارتفاع تكلفة الديون
تعزيز استقرار الأسواق المالية. زيادة تقلبات السوق
استقرار العملة التجارة الخارجية غير المواتية

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود منها (ولا ينبغي اعتبارها) تقديم مشورة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي ينبغي الاعتماد عليها. لا يشكل أي رأي في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ضمان أو معاملة أو استراتيجية استثمار معينة مناسبة لأي شخص محدد.

تحليل الأسهم ميتا والرؤى الاستثمارية

تحليل الأسهم ميتا والرؤى الاستثمارية

إن الموارد المالية القوية لشركة Meta وأعمالها المتنوعة تجعل أسهمها جذابة للمستثمرين على المدى الطويل، على الرغم من المنافسة وتغيرات السوق.

2024-06-14
تعادل القوة الشرائية: أساسيات النظرية والتطبيقات

تعادل القوة الشرائية: أساسيات النظرية والتطبيقات

تستخدم نظرية تعادل القوة الشرائية تقييم سعر الصرف على أساس السعر ولكنها قد تتعثر بسبب التكاليف والسياسات. فهم القيود المفروضة على الفوركس.

2024-06-14
الأسباب والآثار والاستجابات للركود التضخمي

الأسباب والآثار والاستجابات للركود التضخمي

الركود التضخمي هو التضخم الناتج عن نقص العرض وانخفاض الطلب، مما يتسبب في تباطؤ اقتصادي وارتفاع الأسعار، ويتم معالجته من خلال السياسة النقدية.

2024-06-14