تجارة
حول إي بي سي
2025-09-10
قوة الجنيه الإسترليني وشهية المخاطرة القوية تُبقيان زوج الجنيه الإسترليني/ين مدعومًا بالقرب من 199. لكن مستوى 200 لا يزال حاجزًا عنيدًا. يعتمد الاختراق الحاسم على بيانات المملكة المتحدة وإشارات بنك اليابان.
دخل زوج الجنيه الإسترليني/الين في فترة من التقلبات المتزايدة.
بعد ارتفاعه إلى أعلى مستوى له في أربعة عشر شهرًا قرب 200.35، انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني منذ ذلك الحين، لكنه ارتد مجددًا فوق عتبة 199.00. يُبرز هذا التذبذب السعري بين مرونة الجنيه الإسترليني ودعم الين، مما يترك المتداولين يتساءلون عما إذا كان مستوى 200 سينهار في النهاية.
يظل الزوج حساسًا للتغيرات في توقعات السياسة النقدية، والبيانات الاقتصادية، ومعنويات المخاطرة في السوق. وبالتالي، من المرجح أن تعتمد الخطوة الحاسمة التالية على خطاب البنك المركزي وإشارات الاقتصاد الكلي الأوسع.
إن جوهر قوة الجنيه الإسترليني يكمن في الاعتقاد بأن بنك إنجلترا سوف يتعامل بحذر مع خفض أسعار الفائدة.
في حين تباطأ النمو في المملكة المتحدة، لا يزال التضخم أعلى من المستهدف بثبات، مما يقلل من احتمالية تغيير السياسة النقدية بشكل جذري. وقد ساعد هذا على تثبيت الجنيه الإسترليني، مما أدى إلى كبح جماح الضغوط الهبوطية، ودعم زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني.
على النقيض من ذلك، يواجه بنك اليابان وضعًا مختلفًا تمامًا. فقد أدى عدم اليقين السياسي وهشاشة الأوضاع المحلية إلى تردد البنك في تطبيع سياسته النقدية بالكامل.
رغم استمرار التكهنات حول تعديلات أسعار الفائدة، إلا أن موقف البنك المركزي الحذر حال دون تحقيق الين انتعاشًا مستدامًا. ويُعدّ هذا التباين في مسارات السياسات محركًا رئيسيًا لديناميكيات الجنيه الإسترليني والين الحالية.
كان الشعور بالمخاطرة عاملاً مهماً آخر في تشكيل زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني. فعندما ترتفع الأسهم العالمية والأصول عالية المخاطر، غالباً ما يضعف الين مع تراجع إقبال المستثمرين على الملاذات الآمنة. وقد أعطى هذا التوجه الجنيه الإسترليني دفعة إضافية، لا سيما خلال فترات تحسن ثقة السوق.
ومع ذلك، فإن الوضع ليس منحازًا. فالمخاوف بشأن التجارة العالمية، والتوترات الجيوسياسية، وهشاشة سلاسل التوريد لا تزال تُضعف التفاؤل. وتعني هذه المخاطر المستمرة أن ارتفاعات الجنيه الإسترليني محدودة، إذ لا يزال السوق حذرًا من الصدمات المحتملة التي قد تدفع التدفقات إلى الين.
من الناحية الفنية، يتداول زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني ضمن نطاق محدد. يقع الدعم الفوري بين 198.50 و198.70، مع وجود شبكة أمان أعمق حول 197.50. من المرجح أن تجذب هذه المستويات اهتمامًا بالشراء عند الانخفاضات في حال ضعف الزوج.
على الجانب الإيجابي، يُمثل مستوى 200.35 مستوى المقاومة الرئيسي. قد يُمهّد اختراقه الواضح الطريق لمزيد من المكاسب، مع استهداف مستوى 200.50 وربما مستوى 201.00. مع ذلك، قد يُشجع تكرار فشل اختراق هذا المستوى على جني الأرباح ويُعزز خطر التوطيد.
في الوقت الحالي، يبدو أن المتداولين ينتظرون محفزات جديدة قبل الالتزام بحركة اتجاهية مستدامة.
| مستوى | دلالة | ملحوظات |
| 197.5 | الدعم الرئيسي | قد يؤدي الانخفاض إلى خسائر أعمق |
| 198.50–198.70 | منطقة الدعم على المدى القريب | من المتوقع أن يدافع المشترون |
| 199 | مقبض نفسي | منطقة المحور الحالية |
| 200.35 | المقاومة الفورية | الرفض المتكرر كما يظهر هنا |
| 200.50–201.00 | شريط المقاومة التالي | أهداف الاختراق في حال تجاوز مستوى 200.35 |
قد تحدد العديد من الأحداث القادمة ما إذا كان الجنيه الإسترليني سيتحرر من نطاقه الحالي.
1) إصدارات البيانات في المملكة المتحدة:
ستُراقَب مؤشرات النمو والتضخم وسوق العمل عن كثب. وقد تدعم الأرقام القوية الجنيه الإسترليني بتقليص توقعات التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة.
2) إشارات سياسة بنك اليابان:
أي تغيير في لهجة بنك اليابان قد يكون محوريًا. حتى التلميحات الطفيفة نحو تطبيع السياسة النقدية بشكل أكثر حزمًا قد تعزز الين وتؤثر سلبًا على زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني.
3) معنويات المخاطر العالمية:
إن تجدد التوترات الجيوسياسية أو التجارية قد يدفع إلى اندفاع المستثمرين نحو الملاذ الآمن في الين، في حين أن الخلفية الأكثر هدوءا قد تسمح للجنيه الإسترليني بتوسيع زخمه.
| عامل | التأثير على زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني | النظرة الحالية |
| بيانات المملكة المتحدة (الناتج المحلي الإجمالي، مؤشر أسعار المستهلك، الوظائف) | أرقام قوية تدعم الجنيه الإسترليني | مختلط، لكن التضخم لا يزال ثابتا |
| إرشادات سياسة بنك اليابان | إشارات متشددة تعزز الين | حذر ومتردد |
| مشاعر المخاطرة | تحسن المعنويات يرفع زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني | مدعومة ولكنها هشة |
| التوترات الجيوسياسية | ارتفاع المخاطر يعزز مكانة الين كملاذ آمن | لا تزال المخاوف مستمرة |
يجد زوج الجنيه الإسترليني والين نفسه في حالة توازن دقيقة. لا تزال القوة النسبية للجنيه الإسترليني وشهية المخاطرة الداعمة تُشكلان ضغطًا صعوديًا، إلا أن مرونة الين وحذر سياسات بنك اليابان يحولان دون حدوث اختراق حاسم.
أصبح مستوى 200 حاجزًا نفسيًا وعائقًا فنيًا في آنٍ واحد. إذا تمكن الجنيه الإسترليني من الحفاظ على مكاسبه فوق هذا المستوى، فقد يدخل الزوج مرحلة جديدة من الزخم الصعودي. في المقابل، قد يؤدي عدم تجاوز المقاومة إلى تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني نحو الدعم، مع استمرار التداول في نطاق ضيق.
في الوقت الحالي، يراقب المتداولون الوضع عن كثب. والسؤال ليس فقط ما إذا كان الجنيه الإسترليني سيتمكن من التحرر، بل أيضًا ما هي الشروط اللازمة لذلك. قد يكمن الجواب في التوازن بين البيانات المحلية، وسياسات البنوك المركزية، والتأثير الدائم لتوجهات المخاطرة العالمية.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
