تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
يقوم صندوق RSP ETF بتوزيع جميع أسهم S&P 500 بالتساوي، مما يقلل من مخاطر التركيز ويوفر تعرضًا متوازنًا عبر القطاعات والقيم السوقية.
مع تزايد سعي المستثمرين إلى التنويع، وتقليل مخاطر التركيز، وتحقيق توازن في الاستثمار بالأسهم الأمريكية، اكتسب صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) أهمية متزايدة. بخلاف المؤشرات التقليدية المرجحة بالقيمة السوقية، والتي تهيمن عليها أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، يوفر RSP نهجًا بديلًا - نهجًا يُوزّع فيه بالتساوي وزن جميع الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500، بغض النظر عن حجمها. ولكن ماذا يعني ذلك بالضبط، ولماذا يُعدّ مهمًا لبناء المحفظة؟
يمنح صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) متساوي الوزن جميع الشركات المكوّنة له نفس وزن المحفظة، بغض النظر عن قيمتها السوقية. في حالة صندوق RSP، تُمثّل كل شركة من شركات S&P 500 الخمسمائة حوالي 0.2% من صندوق المؤشرات المتداولة عند كل إعادة توازن ربع سنوية.
ويتناقض هذا النهج بشكل حاد مع صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية المرجحة بالقيمة السوقية مثل SPY أو IVV، حيث تمارس أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة ــ وخاصة شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Apple وMicrosoft وNVIDIA ــ تأثيرا كبيرا على الأداء.
الفروقات الرئيسية:
التنوع: يؤدي التوزيع المتساوي للوزن إلى تقليل الاعتماد على الشركات الأكبر حجماً.
إعادة التوازن في الانضباط: تبيع RSP الأسهم الفائزة نسبياً وتشتري الأسهم المتأخرة نسبياً كل ربع سنة.
تقلبات أعلى: يميل سهم RSP إلى إظهار تقلبات أكبر من نظرائه المرجحين بالقيمة السوقية بسبب التعرض الأكبر للأسهم متوسطة القيمة السوقية والأسهم الدورية.
الميزة طويلة الأجل: على مدى الآفاق الطويلة، كان أداء الأسهم ذات الأوزان المتساوية يتفوق تاريخيًا خلال الفترات التي كانت فيها الأسهم الأصغر حجمًا والموجهة نحو القيمة تقود السوق.
تم إطلاق RSP في أبريل 2003 من قبل شركة Invesco، وهو أحد أقدم وأعرق صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأوزان المتساوية المتاحة في السوق.
| يصف | تفاصيل |
| اسم الصندوق | صندوق Invesco S&P 500 ETF ذو الوزن المتساوي |
| رمز التداول | رسب |
| الأصول قيد الإدارة | ~42 مليار دولار (اعتبارًا من منتصف عام 2025) |
| عدد الحيازات | 500 (يساوي مؤشر S&P 500) |
| نسبة المصروفات | 0.20% |
| إعادة التوازن للتردد | ربع سنوي |
| عائد الأرباح | ~1.56% (آخر 12 شهرًا) |
يوفر صندوق RSP استثمارًا واسعًا في الأسهم الأمريكية دون السماح لأي شركة بالهيمنة. يُعد هذا الهيكل جذابًا بشكل خاص للمستثمرين الذين يسعون إلى الحد من نفوذ شركات التكنولوجيا الكبرى أو الاستعداد لتحولات في قيادة القطاع.
توفر RSP عددًا من المزايا المقنعة التي تميزها عن نظيراتها المرجحة بالقيمة السوقية:
انخفاض خطر التركيز
تتركز صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل كبير في أكبر 10 شركات ذات رأس مال ضخم، والتي غالبًا ما تُمثل ما بين 25% و30% من إجمالي وزن المؤشر. في المقابل، يُوزّع مؤشر RSP المخاطر بالتساوي على جميع مكونات المؤشر، مما يُساعد على حماية المحافظ من الانخفاضات عند ضعف أداء شركات التكنولوجيا ذات رأس المال الكبير.
زيادة التعرض لأسهم الشركات متوسطة القيمة والأسهم ذات القيمة العالية
بفضل نهج الأوزان المتساوية، يميل صندوق الأسهم المتداولة (RSP) إلى التركيز بشكل أكبر على القطاعات ذات القيمة السوقية العالية، مثل القطاع المالي والصناعي والسلع الاستهلاكية التقديرية. وهذا يجعله ذا أهمية خاصة في البيئات التي تُشجع على التعافي الدوري أو ارتفاع أسعار الفائدة.
تأثير إعادة التوازن المعاكس
استراتيجية إعادة التوازن الفصلية لشركة RSP تُقلص بشكل منهجي الأسهم المتفوقة وتُعيد توزيعها على الأسهم الأقل أداءً - أي الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع. هذا يُحسّن الأداء بمرور الوقت، خاصةً في الأسواق التي تعود إلى متوسطها.
التنويع عبر القطاعات
يُجنّب التوزيع المتساوي للأوزان بطبيعة الحال التركيز المفرط على القطاعات. على سبيل المثال، بينما يتجاوز استثمار مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذي القيمة السوقية 25% في تكنولوجيا المعلومات، تُخصّص شركة RSP عادةً ما بين 10% و12% لكل قطاع، مما يُنتج محفظة استثمارية أكثر توازناً.
إمكانية التفوق في الأداء على المدى الطويل
تشير البيانات التاريخية إلى أن أداء RSP تفوق على أداء SPY خلال فترات طويلة من ارتفاعات الأسهم واسعة النطاق أو عندما تتصدر أسهم القيمة السوقية. ومع ذلك، قد يكون أداؤه أضعف في أسواق صاعدة محدودة تهيمن عليها بعض الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة.
اعتبارًا من يوليو 2025، فيما يلي مقاييس الأداء والهيكلية الرئيسية لـ RSP:
| متري | قيمة |
| العائد حتى الآن | ~8.2% |
| عائد لمدة عام واحد | ~12.5% |
| 5 سنوات سنوية | ~10.3% |
| التقلب (3 سنوات) | أعلى قليلاً من SPY (~15% مقابل 13%) |
| بيتا (مقابل SPY) | ~0.85–0.90 |
| عائد الأرباح | ~1.56% |
أهم الممتلكات الحالية (متساوية الأوزان):
بما أن عائد السهم يُعاد موازنة أرباح الأسهم المُدارة ربع سنويًا، فإن وزن كل شركة يُقارب 0.20%، بغض النظر عن حجمها. ورغم اختلاف الأسماء، فإن أكبر المساهمين في الأداء قد يشملون شركات مثل:
شركة نوكور
مولينا للرعاية الصحية
تكنولوجيا دي إكس سي
شركة APA
شركة كامبل للحساء
يؤدي هذا الدوران إلى قائمة ديناميكية من العشرة الأوائل، مما يعكس أداء السوق الأخير وليس هيمنة القيمة السوقية.
قد لا يكون نظام الادخار التقاعدي المُدرَج (RSP) مناسبًا لجميع المستثمرين، ولكنه قد يلعب دورًا قيّمًا في بعض المحافظ الاستثمارية. إليكم من قد يستفيد أكثر:
الباحثون عن التنويع
يمكن للمستثمرين القلقين بشأن مخاطر التركيز المتزايدة في أسماء شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة (خاصة في SPY أو QQQ) استخدام RSP لتنويع استثماراتهم عبر جميع الشركات الخمسمائة بالتساوي.
المستثمرون الموجهون نحو القيمة والدورية
إن التخصيص الأعلى لصناديق الاستثمار المتداولة للقطاعات المالية والطاقة والصناعات يجعلها جذابة لأولئك الذين يسعون إلى التعرض لقطاعات القيمة والقطاعات الدورية خلال مراحل التعافي الاقتصادي.
المستثمرون الاستراتيجيون طويلي الأجل
قد يستفيد أولئك الذين لديهم أفق استثماري يمتد لأكثر من 10 سنوات والذين يشعرون بالراحة مع التقلبات الأعلى بشكل متواضع من ألفا طويلة الأجل المحتملة لـ RSP مقارنة بالبدائل المرجحة بالقيمة السوقية.
مكمل لـ Cap-Weighted Core
يمكن استخدام مؤشر RSP مع مؤشر SPY أو مؤشر IVV لموازنة مخاطر التركيز. على سبيل المثال، يُمكن لمزيج 70/30 من مؤشر SPY ومؤشر RSP أن يُوفر محرك نمو للشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة مع دمج مبدأ توزيع الوزن المتساوي.
أداة التخصيص التكتيكي
في البيئات التي تظهر فيها أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة زخمًا، أو حيث يكون العرض قويًا في جميع القطاعات، يمكن زيادة وزن RSP تكتيكيًا لتحقيق ارتفاع إضافي.
يقدم صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) طريقة ذكية وسهلة لتنويع استثمارات الأسهم والتحوط من مخاطر تركيز القيمة السوقية. بمنح جميع شركات مؤشر S&P 500 نفس الوزن، يشجع RSP على الانضباط والتنويع وإمكانية تحقيق أداء متفوق خلال فترات ارتفاع السوق الواسعة أو بيئات التقلب.
في حين أن RSP تأتي بتكاليف أعلى قليلاً (نسبة مصاريف 0.20٪) وتقلبات من نظيراتها من حيث القيمة السوقية، إلا أنها تقدم حالة مقنعة للمستثمرين الذين يؤمنون بالعودة إلى المتوسط أو دوران القيمة، أو يرغبون ببساطة في تقليل الاعتماد على هيمنة التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة.
كما هو الحال دائمًا، ينبغي النظر إلى مدخرات التقاعد المسجلة (RSP) في سياق أهداف الاستثمار الأوسع، والأفق الزمني، وقدرتك على تحمل المخاطر. ولكن بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد تكون إضافة حصة من الاستثمار ذي الأوزان المتساوية خطوةً نحو محفظة استثمارية أكثر مرونةً وتوازنًا.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
اكتشف ما هو مؤشر S&P/ASX 200، وكيف يعمل، ولماذا يُعدّ مؤشرًا مرجعيًا رئيسيًا لسوق الأسهم الأسترالية. مثالي للمستثمرين الجدد.
2025-07-03
هل ترغب في إتقان تداول الاختراقات السعرية؟ استكشف خمس استراتيجيات فعّالة يستخدمها المتداولون الناجحون للاستفادة من اختراقات الأسعار في أي سوق.
2025-07-03
اكتشف النموذج الكامل للاكتتاب العام الأولي وفهم كيفية عمل العروض العامة الأولية وفوائدها ومخاطرها في سوق اليوم.
2025-07-03
