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सारांश:
आरएसपी ईटीएफ सभी एसएंडपी 500 शेयरों को समान रूप से महत्व देता है, जिससे संकेन्द्रण जोखिम कम होता है तथा सभी क्षेत्रों और बाजार पूंजीकरण में संतुलित जोखिम मिलता है।
जैसे-जैसे निवेशक विविधीकरण, कम सांद्रता जोखिम और अमेरिकी इक्विटी में संतुलित निवेश की तलाश कर रहे हैं, इनवेस्को एसएंडपी 500 इक्वल वेट ईटीएफ (आरएसपी) ने प्रमुखता हासिल कर ली है। पारंपरिक मार्केट-कैप-वेटेड इंडेक्स के विपरीत, जो मेगा-कैप टेक्नोलॉजी स्टॉक पर हावी हैं, आरएसपी एक वैकल्पिक दृष्टिकोण प्रदान करता है - जो आकार की परवाह किए बिना एसएंडपी 500 में प्रत्येक कंपनी को समान रूप से महत्व देता है। लेकिन इसका वास्तव में क्या मतलब है, और पोर्टफोलियो निर्माण के लिए यह क्यों मायने रखता है?
एक समान-भार वाला ETF प्रत्येक घटक कंपनी को समान पोर्टफोलियो भार देता है, चाहे उसका बाजार पूंजीकरण कुछ भी हो। RSP के मामले में, 500 S&P 500 कंपनियों में से प्रत्येक प्रत्येक तिमाही पुनर्संतुलन के समय ETF का लगभग 0.2% प्रतिनिधित्व करती है।
यह दृष्टिकोण एसपीवाई या आईवीवी जैसे पारंपरिक बाजार-पूंजीकरण-भारित ईटीएफ से बिल्कुल विपरीत है, जहां बड़े-पूंजीकरण वाले स्टॉक - विशेष रूप से एप्पल, माइक्रोसॉफ्ट और एनवीआईडीआईए जैसी प्रौद्योगिकी दिग्गज कंपनियां - प्रदर्शन पर अत्यधिक प्रभाव डालती हैं।
मुख्य अंतर:
विविधीकरण: समान भार से सबसे बड़ी कंपनियों पर निर्भरता कम हो जाती है।
पुनर्संतुलन अनुशासन: आरएसपी प्रत्येक तिमाही में सापेक्षिक रूप से लाभ कमाने वाली कंपनियों को बेचती है और सापेक्षिक रूप से पिछड़ी कंपनियों को खरीदती है।
उच्च अस्थिरता: आरएसपी, मध्यम-कैप और चक्रीय शेयरों में अधिक निवेश के कारण, पूंजी-भारित प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अधिक अस्थिरता प्रदर्शित करता है।
दीर्घावधि बढ़त: दीर्घावधि में, समान-भार वाले शेयरों ने ऐतिहासिक रूप से उस अवधि के दौरान बेहतर प्रदर्शन किया है, जब छोटे और मूल्य-उन्मुख शेयरों ने बाजार का नेतृत्व किया था।
अप्रैल 2003 में इन्वेस्को द्वारा लांच किया गया आरएसपी, बाजार में उपलब्ध सबसे प्रारंभिक और सर्वाधिक स्थापित समान-भार ईटीएफ में से एक है।
| गुण | विवरण |
| फंड का नाम | इन्वेस्को एस&पी 500 इक्वल वेट ईटीएफ |
| टिकर प्रतीक | आरएसपी |
| प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों | ~$42 बिलियन (2025 के मध्य तक) |
| होल्डिंग्स की संख्या | 500 (एस एंड पी 500 सूचकांक के बराबर) |
| खर्चे की दर | 0.20% |
| पुनर्संतुलन आवृत्ति | त्रैमासिक |
| भाग प्रतिफल | ~1.56% (पिछले 12 महीने) |
आरएसपी किसी भी एक कंपनी को हावी होने की अनुमति दिए बिना व्यापक अमेरिकी इक्विटी एक्सपोजर प्रदान करता है। यह संरचना विशेष रूप से उन निवेशकों के लिए आकर्षक है जो बिग टेक के प्रभाव को कम करना चाहते हैं या सेक्टर नेतृत्व में बदलाव की तैयारी कर रहे हैं।
आरएसपी कई आकर्षक लाभ प्रदान करता है जो इसे बाजार पूंजीकरण-भारित समकक्षों से अलग करता है:
कम सांद्रता जोखिम
पारंपरिक एसएंडपी 500 ईटीएफ शीर्ष 10 मेगा-कैप नामों में भारी रूप से केंद्रित हैं, जो अक्सर कुल सूचकांक भार का 25-30% हिस्सा होते हैं। इसके विपरीत, आरएसपी सभी घटकों में समान रूप से जोखिम फैलाता है, जिससे बड़े-कैप टेक के खराब प्रदर्शन के समय पोर्टफोलियो को गिरावट से बचाने में मदद मिलती है।
मिड-कैप और वैल्यू स्टॉक में अधिक निवेश
समान-भार दृष्टिकोण के कारण, आरएसपी का वित्तीय, औद्योगिक और उपभोक्ता विवेकाधीन जैसे मूल्य-उन्मुख क्षेत्रों में अधिक जोखिम होता है। यह इसे चक्रीय सुधार या बढ़ती ब्याज दरों के पक्ष में वातावरण में विशेष रूप से प्रासंगिक बनाता है।
विपरीत पुनर्संतुलन प्रभाव
आरएसपी की तिमाही पुनर्संतुलन रणनीति व्यवस्थित रूप से बेहतर प्रदर्शन करने वालों को छांटती है और खराब प्रदर्शन करने वालों को पुनः आवंटित करती है - कम कीमत पर खरीदना और उच्च कीमत पर बेचना। यह समय के साथ प्रदर्शन में बढ़त प्रदान कर सकता है, खासकर औसत-वापसी वाले बाजारों में।
विभिन्न क्षेत्रों में विविधीकरण
समान भार स्वाभाविक रूप से सेक्टर की अधिकता से बचाता है। उदाहरण के लिए, जबकि मार्केट-कैप एसएंडपी 500 में सूचना प्रौद्योगिकी के लिए 25% से अधिक जोखिम है, आरएसपी आमतौर पर प्रति सेक्टर लगभग 10-12% आवंटित करता है, जिसके परिणामस्वरूप अधिक संतुलित पोर्टफोलियो होता है।
दीर्घकालिक बेहतर प्रदर्शन की संभावना
ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि व्यापक-आधारित इक्विटी रैलियों की विस्तारित अवधि के दौरान या जब वैल्यू स्टॉक आगे होते हैं, तो आरएसपी ने एसपीवाई से बेहतर प्रदर्शन किया है। हालांकि, यह कुछ मेगा-कैप नामों के वर्चस्व वाले संकीर्ण बुल मार्केट में खराब प्रदर्शन कर सकता है।
जुलाई 2025 तक आरएसपी के लिए प्रमुख प्रदर्शन और संरचनात्मक मीट्रिक्स इस प्रकार हैं:
| मीट्रिक | कीमत |
| YTD रिटर्न | ~8.2% |
| 1-वर्ष का रिटर्न | ~12.5% |
| 5-वर्षीय वार्षिकीकृत | ~10.3% |
| अस्थिरता (3 वर्ष) | SPY से थोड़ा अधिक (~15% बनाम 13%) |
| बीटा (बनाम एसपीवाई) | ~0.85–0.90 |
| भाग प्रतिफल | ~1.56% |
शीर्ष वर्तमान होल्डिंग्स (समान भारित):
चूंकि RSP को तिमाही आधार पर पुनर्संतुलित किया जाता है, इसलिए हर कंपनी का वजन लगभग 0.20% होता है, चाहे उसका आकार कुछ भी हो। हालांकि नाम अलग-अलग हैं, लेकिन प्रदर्शन में सबसे बड़ा योगदान देने वाली कंपनियों में निम्न शामिल हो सकते हैं:
नुकोर कॉर्पोरेशन
मोलिना हेल्थकेयर
डीएक्ससी टेक्नोलॉजी
एपीए कॉर्प
कैम्पबेल सूप कंपनी
इस रोटेशन के परिणामस्वरूप एक गतिशील शीर्ष-दस सूची तैयार होती है, जो बाजार पूंजीकरण के प्रभुत्व को नहीं, बल्कि हाल के बाजार प्रदर्शन को दर्शाती है।
आरएसपी हर निवेशक के लिए उपयुक्त नहीं है, लेकिन यह कुछ पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकता है। यहां बताया गया है कि किसे सबसे अधिक लाभ हो सकता है:
विविधीकरण चाहने वाले
मेगा-कैप प्रौद्योगिकी कंपनियों (विशेष रूप से SPY या QQQ) में बढ़ते संकेन्द्रण जोखिम के बारे में चिंतित निवेशक, सभी 500 कंपनियों में समान रूप से विविधीकरण के लिए RSP का उपयोग कर सकते हैं।
मूल्य- और चक्रीय-उन्मुख निवेशक
वित्तीय, ऊर्जा और औद्योगिक क्षेत्रों में आरएसपी का उच्च आवंटन इसे उन लोगों के लिए आकर्षक बनाता है जो आर्थिक सुधार के चरणों के दौरान मूल्य और चक्रीय क्षेत्रों में निवेश करना चाहते हैं।
दीर्घकालिक रणनीतिक निवेशक
10+ वर्ष की निवेश अवधि वाले वे लोग जो मामूली उच्च अस्थिरता के साथ सहज हैं, वे पूंजी-भारित विकल्पों की तुलना में आरएसपी के संभावित दीर्घकालिक अल्फा से लाभान्वित हो सकते हैं।
कैप-वेटेड कोर का पूरक
एकाग्रता जोखिम को कम करने के लिए RSP का उपयोग SPY या IVV के साथ किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, SPY और RSP का 70/30 मिश्रण समान-भार अनुशासन को एकीकृत करते हुए लार्ज-कैप के विकास इंजन प्रदान कर सकता है।
सामरिक आवंटन उपकरण
ऐसे माहौल में जहां लघु और मध्यम-कैप स्टॉक गति दिखाते हैं, या जहां सभी क्षेत्रों में व्यापकता मजबूत है, आरएसपी को अतिरिक्त बढ़त के लिए चतुराई से अधिक वजन दिया जा सकता है।
इनवेस्को एसएंडपी 500 इक्वल वेट ईटीएफ (आरएसपी) इक्विटी एक्सपोजर में विविधता लाने और मार्केट-कैप संकेन्द्रण के नुकसानों से बचाव करने का एक स्मार्ट और सरल तरीका प्रदान करता है। एसएंडपी 500 में प्रत्येक कंपनी को समान वजन देकर, आरएसपी व्यापक बाजार रैलियों या रोटेशनल वातावरण के दौरान अनुशासन, विविधीकरण और संभावित बेहतर प्रदर्शन को प्रोत्साहित करता है।
हालांकि आरएसपी अपने बाजार पूंजीकरण वाले प्रतिस्पर्धियों की तुलना में थोड़ी अधिक लागत (0.20% व्यय अनुपात) और अस्थिरता के साथ आता है, लेकिन यह उन निवेशकों के लिए एक आकर्षक मामला प्रस्तुत करता है जो औसत प्रत्यावर्तन, मूल्य रोटेशन में विश्वास करते हैं, या बस मेगा-कैप तकनीक के प्रभुत्व पर निर्भरता कम करना चाहते हैं।
हमेशा की तरह, RSP को किसी के व्यापक निवेश लक्ष्यों, समय सीमा और जोखिम सहनशीलता के संदर्भ में विचार किया जाना चाहिए। लेकिन कई निवेशकों के लिए, समान-भारित जोखिम का एक हिस्सा जोड़ना अधिक लचीले और संतुलित पोर्टफोलियो की ओर एक कदम हो सकता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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