اريخ النشر: 2026-05-11
أغلقت أسهم Apple عند $293.32 في 8 مايو بعد أن لامست أعلى مستوى خلال الجلسة عند $294.76، مما أعاد الأسهم إلى مستوى قياسي.
ارتفعت إيرادات الربع المالي الثاني بنسبة 17% على أساس سنوي لتصل إلى $111.2 مليار، في حين زاد EPS المخفف بنسبة 22% إلى $2.01.
صعدت إيرادات iPhone إلى $56.99 مليار، بينما بلغت إيرادات الخدمات $30.98 مليار، مما عزز ملف إيرادات Apple المتكررة.
فوّضت Apple إعادة شراء أسهم إضافية تصل إلى $100 مليار ورفعت التوزيع الفصلي بنسبة 4% إلى $0.27 لكل سهم.
تقام WWDC 2026 من 8 يونيو إلى 12 يونيو، مع تركيز المستثمرين على Apple Intelligence وSiri والأدوات المطورة المدعومة بالذكاء الاصطناعي.
سهم Apple عاد للارتفاع إلى مناطق قياسية، مدفوعًا بتقرير أرباح قياسي لربع مارس، وإعلان كبير عن إعادة رؤوس الأموال، وتزايد توقعات المستثمرين قبل مؤتمر مطوريها العالمي الأكثر أهمية منذ سنوات.
سهم Apple أغلق عند $293.32 في 8 مايو، مقارنة بـ $287.44 في 7 مايو و $287.51 في 6 مايو. بلغ السهم أعلى مستوى خلال الجلسة عند $294.76، بتداولات قدرها 52.7 مليون سهم، حسب بيانات المستثمرين لدى Apple.
أعطى تقرير أرباح Apple للربع المالي الثاني من 2026، الصادر في 30 أبريل، دعماً أساسياً قوياً للارتفاع. سجّلت شركة التكنولوجيا التي تتخذ من كوبرتينو مقراً لها إيرادات بقيمة $111.2 مليار، متجاوزة إجماع وول ستريت البالغ حوالي $109.5 مليار، ومحققة أقوى ربع مارس في تاريخ الشركة، بزيادة سنوية قدرها 17%، وهي أسرع وتيرة نمو منذ 2021.
| أحدث لمحة عن Apple | الرقم |
|---|---|
| آخر إغلاق | $293.32 |
| أعلى مستوى خلال الجلسة | $294.76 |
| القيمة السوقية | حوالي $4.32 تريليون |
| إيرادات الربع المالي الثاني | $111.2 مليار |
| نمو إيرادات الربع المالي الثاني | 17% |
| EPS المخفف | $2.01 |
| نمو EPS | 22% |
| إيرادات iPhone | $56.99 مليار |
| إيرادات الخدمات | $30.98 مليار |
| تفويض إعادة شراء أسهم جديد | حتى $100 مليار |
| التوزيع الفصلي | $0.27 لكل سهم |
جاءت أرباح السهم عند $2.01، متجاوزة توقعات المحللين البالغة $1.93 وممثلةً قفزة بنسبة 22% عن نفس الفترة من العام الماضي. ظل هامش الربح الإجمالي ثابتاً عند 49.3%، وهو رقم مرن بشكل ملحوظ بالنظر إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة التي أشار إليها فريق الإدارة باعتبارها رياحاً معاكسة متزايدة.
وجهت إرشادات الربع الثالث بنمو للإيرادات يتراوح بين 14% و17% على أساس سنوي، ومرّة أخرى جاءت هذه التوقعات أعلى بكثير من توقعات السوق مما وضع نغمة بنّاءة مع اقتراب الصيف.
ظل iPhone المحرك المركزي للنمو. بلغت إيرادات الفئة $56.99 مليار، ارتفاعاً من $46.84 مليار في العام السابق. وصعدت إيرادات الخدمات إلى $30.98 مليار، مقارنة بـ $26.65 مليار في الفترة ذاتها من العام السابق. هذا المزيج يعزز رؤية السوق بأن Apple لم تعد تُقيَّم فقط على دورات استبدال الأجهزة.
عزّز إعلان إعادة رأس المال رد الفعل الصاعد. قالت Apple إن التدفق النقدي التشغيلي لربع مارس تجاوز $28 مليار، مسجلاً رقماً قياسياً لربع مارس. كما فوّض المجلس إعادة شراء أسهم إضافية تصل إلى $100 مليار ورفع التوزيع الفصلي بنسبة 4% إلى $0.27 لكل سهم.
تدعم إعادة الشراء نمو EPS عن طريق تقليل عدد الأسهم وتشكّل إشارة على ثقة Apple في قدرتها على توليد النقد.
يقدّم إنفاق Apple على R&D أحد أوضح الإشارات إلى أن الشركة تستثمر بشكل أكثر عدوانية في دورة منصتها القادمة. وصل الإنفاق على البحث والتطوير إلى 10.3% من الإيرادات في ربع مارس، ارتفاعاً من 9% قبل عام و7.6% في الربع السابق.
بالمبالغ الدولارية، ارتفع إنفاق R&D بنحو 34% على أساس سنوي، أي بنحو ضعف وتيرة نمو الإيرادات. تكتسب هذه الزيادة أهمية لأن المستثمرين يبحثون عن دليل على أن Apple Intelligence وترقيات Siri والميزات المدعومة بالذكاء الاصطناعي يمكن أن تتحول إلى أكثر من مجرد تحسينات للمنتجات.
يُضيف انتقال القيادة استمرارية لتلك الاستراتيجية. سيصبح تيم كوك رئيسًا لمجلس الإدارة التنفيذي في 1 سبتمبر 2026، بينما سيصبح جون تيرنوس، نائب الرئيس الأول لهندسة الأجهزة في آبل، الرئيس التنفيذي. للمستثمرين، الرسالة واضحة: آبل تزيد استثماراتها في الذكاء الاصطناعي مع الحفاظ على نموذج تكامل الأجهزة والبرمجيات دون تغيير.
لهذا المستوى من الزيادة سوابق تاريخية. في 2001، رفعت آبل الإنفاق على البحث والتطوير (R&D) من نحو 5% إلى 8% من الإيرادات قبل إطلاق آيبود، المنتج الذي أعاد تعريف الشركة بالكامل.
أكدت آبل أن WWDC 2026 ستُعقد عبر الإنترنت من 8 يونيو إلى 12 يونيو, مع حدث حضوري في آبل بارك في 8 يونيو. قالت الشركة إن المؤتمر سيعرض تحديثات المنصات، وتقدّمات في الذكاء الاصطناعي، وبرمجيات جديدة، وأدوات للمطورين، وأطر عمل، وميزات.
بالنسبة للمستثمرين، الحدث أقل تعلقًا بالتسويق وأكثر ارتباطًا بالتنفيذ. تحتاج آبل إلى إظهار أن ذكاء آبل يمكنه تحسين سيري، وتعزيز قدرات الحوسبة على الجهاز، وتوسيع نشاط المطورين، وجعل الذكاء الاصطناعي مفيدًا في تدفقات العمل اليومية للمستهلكين.
خارطة طريق أوضح لسيري مع فائدة واضحة للمستهلك.
أدوات ذكاء اصطناعي تساعد المطورين على بناء تجارب أعمق داخل التطبيقات.
ذكاء على الجهاز يدعم موقف آبل بشأن الخصوصية.
تكامل الخدمات الذي يخلق مسارات تحقيق إيرادات قابلة للقياس.
يمكن لمؤتمر WWDC المقنع أن يدعم الحجة القائلة بأن قاعدة أجهزة آبل المثبتة تتحول إلى طبقة توزيع للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. أما حدث مخيّب فسيعرّض السهم لضغوط على التقييم بعد صعود حاد إلى مستوى قياسي.
بدأت وول ستريت في إعادة تسعير تلك الإمكانية. رفع محلل Wedbush دان آيفز هدفه السعري لسهم آبل إلى $400 من $350، مستشهداً بفرصة الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي قبيل WWDC. تصف تقارير سوقية حديثة آيفز بأنه أكثر المحلّلين تفاؤلاً بشأن آبل، مع اعتبار WWDC نقطة انعطاف محتملة لاستراتيجية الشركة في الذكاء الاصطناعي.
عند سعر السهم الحالي، يتداول سهم AAPL بمعدل يقارب 31 إلى 34 مرة على الأرباح المستقبلية، وهي علاوة تعكس محرك نمو الخدمات، وبرنامج إعادة الشراء، وتنامي إمكانية الذكاء الاصطناعي، لكنها أيضاً تترك هامشاً ضيقاً للأخطاء التنفيذية.
تظل حالة التفاؤل عرضة لثلاثة مخاطر.
ضغط على الهوامش: قد تضغط التكاليف الأعلى للمكونات والذاكرة على هوامش الربح الإجمالية للمنتج.
مخاطر التقييم: مضاعف مرتفع يترك مجالاً محدوداً لأي إخفاق في تنفيذ الذكاء الاصطناعي.
الضغط التنظيمي: يظل التدقيق في متجر التطبيقات مخاطرة هيكلية لنموذج خدمات آبل.
الخطر الأكثر إلحاحًا هو التوقعات. لا تحتاج آبل إلى مجاراة مايكروسوفت أو جوجل في الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. لكنها تحتاج إلى إثبات أن استراتيجيتها في ذكاء المستهلكين يمكن أن تزيد من التفاعل، وتدعم عمليات الترقية، وتوسع إيرادات الخدمات.
تعتمد عودة سهم آبل إلى مستوى قياسي على أرباح أقوى، وتوسع إيرادات الخدمات، وبرنامج إعادة شراء بقيمة $100 billion. الاختبار التالي هو WWDC 2026، حيث سيسعى المستثمرون إلى أدلة تفيد بأن ذكاء آبل يمكنه تحويل زخم الذكاء الاصطناعي إلى نمو قابِل للقياس.
بالنسبة لـسهم AAPL، يظل الإطار بنّاءً لكنه متطلب: الأساسيات قوية، لكن أي ارتفاع إضافي يعتمد على إثبات آبل أن استراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي قادرة على دعم عمليات الترقية، وزيادة التفاعل، وتحقيق الإيرادات من الخدمات.
