今天週一（2026年8月31日），美元兌日圓亞洲時段自160.20區域回落，該水準為本月高點附近。現貨價格盤中一度跌至159.73-159.80區域，截至東京時間午後，報159.83附近，較前一日紐約收盤的160.09小幅上漲約0.2%。此前，美元兌日圓上週五在美聯儲主席沃什鷹派講話推動下收於160.09，今早在東京交易時段一度觸及160.200後回落，結束了連續五日的上漲勢頭，日圓避險屬性在市場波動中仍受關注。
日本經濟數據超預期，升息預期升溫
日圓在早盤走強的主要推手來自日本本土。日本7月工業產出季增0.1%，大幅優於市場預期的下降0.7%；零售銷售較上季成長2.4%、年增4%，均遠超預期。經濟數據的全面超預期，進一步鞏固了市場對日本央行升息的押注。
前日本央行官員、牛津經濟研究院經濟學家Shigeto Nagai週一表示，預計日本央行將在今年9月和12月升息，並於2027年4月再次升息，使政策利率升至1.75%。高盛也將日本央行升息預期大幅前修，預計9月將升息。目前市場估計日本央行9月進一步升息25個基點的機率約為80%。
美聯儲鷹派訊號提振美元
美元的回檔幅度有限，美元走強部分抵銷了日圓避險屬性的提振作用；美聯儲主席沃許上週五在傑克遜霍爾全球央行年會上釋放偏鷹訊號，強調如果通膨未能明確向2%目標邁進，「還有很多工作要做」。
互換市場將9月升息機率推升至約60%，兩年期美債殖利率創逾兩個月最大單日漲幅。 CME FedWatch數據顯示，9月升息25個基點的機率已升至60.4%。
美伊衝突升級，避險情緒加劇
地緣政治方面，美軍當地時間8月30日對伊朗拉臘克島實施轟炸，為一個月來首次對伊朗採取軍事行動。伊朗伊斯蘭革命衛隊隨即發射飛彈和無人機，摧毀了位於約旦境內的兩個美軍基地設施。
國際油價應聲大漲，布蘭特原油重返每桶90美元上方。地緣風險一方面強化了美元的避險屬性，但日圓避險屬性同樣突出，避險資金的分流效應使得美元兌日圓的上行並非單向利好。
美日利差與介入風險
美日政策利率之間仍存在約250-275個基點的差距，這是美元兌日圓最重要的基本面支撐。同時，美國財長貝森特表示日圓近期走勢“總體可控”，暗示尚未達到觸發聯合幹預的“失序”程度。
不過，160關口仍是極為敏感的心理價位，一旦匯價進一步走弱，市場對日本當局再次出手幹預的擔憂將持續升溫。
上方阻力
美元兌日圓於4小時圖維持溫和看漲偏向，匯價站上100週期SMA及近期自四十年高點回檔之50.0%斐波那契位（159.58），MACD指標略正且RSI約59，顯示上行動能具建設性且未過度拉伸。
上行方向，近期關鍵阻力由160.33處200週期SMA構成，隨後密集斐波那契阻力帶含61.8%回檔位160.62與78.6%回檔位162.09，策略師稱161關口若被匯價突破或觸發日本當局再次幹預。
下方支撐
下檔方面，初步支撐位於159.58的50.0%斐波那契回檔位，159.13的100週期SMA在更深層斐波那契支撐位158.55和157.27之前進一步構築底部。據訂單簿顯示，158日圓附近買盤特別密集。只有匯價跌向接近155.20的月內低點區域，才會嚴重削弱當前建設性前景。
美元兌日圓目前處於160關口的敏感賽局區間。日本央行升息預期升溫與美聯儲鷹派立場構成多空拉鋸，地緣風險增添變數，日圓避險屬性在多重因素中扮演關鍵角色；短期內，匯價能否有效突破160.33的200週期SMA並站穩160關口上方，將是判斷多頭是否重獲主導權的關鍵；若多次回壓失敗，高失壓力可能累積。
