發布日期: 2026年08月18日
更新日期: 2026年08月18日
美國財政部公佈2026年6月TIC報告，海外投資者美債持倉大減721億美元
日本單月減持264億美元居首，持倉降至約1.12兆美元
中國緊追在後減持259億美元，持倉創2008年以來新低
前三大海外債主(中國、英國、日本)同步減持，市場擔憂美債需求前景
全球債市再度傳來警訊，海外資金持續減持美債。美國財政部8月18日公佈的2026年6月國際資本流動報告(TIC)顯示，海外投資者持有的美國國債規模當月環比減少721億美元，總額降至9.3萬億美元，進一步脫離今年2月創下的歷史高點。
美國財政部公開數據顯示海外投資者當月持有的美國公債規模較5月大幅減少721億美元，總規模降至9.299兆美元。這是自今年2月創下9.4894兆美元歷史高點以來，過去四個月第三次下滑，海外資金對美債的配置意願明顯降溫。
作為美國最大的海外"債主"，日本在6月的減持幅度最為驚人——持倉環比減少約264億美元，降至1.1167萬億美元，降幅中居首。
近幾個月來日圓匯價持續承壓，促使東京方面在4月底至5月初出手幹預匯市以支撐日圓匯率。市場普遍預料，日本當局的介入行動需要大量拋售美債來籌措資金，這也成為其6月持倉大幅下降的主因。
緊接著日本之後，中國6月減持259億美元美債，持倉規模降至6,334億美元，創下2008年9月(6182億美元)以來的最低水準。自去年7月跌破7,000億美元大關後，中國的美債持倉在過去一年已累計下降逾13%。
英國作為第二大海外持有國，當月持倉減少87億美元，至9,399億美元。
從整體來看，在美國前八大海外"債主"中，多達六個在6月選擇減持，包括日本、中國、開曼群島、英國、法國和盧森堡，僅比利時和加拿大小幅增持。市場對美債長期需求前景的擔憂再度升溫。
海外"債主"們的集體減持，正值美債市場面臨多重壓力之際。投資人對美國巨額財政赤字及通膨持續超出美聯儲2%目標的擔憂，令美債價格持續承壓。
目前，30年期美國公債殖利率盤中已升至近十年來最高水平，市場對美國政府支出激增和長期債務發行潮的憂慮正不斷加深。
日本減持美債的行為也引起了美國當局的高度警覺。 7月下旬，美國財政部長貝森特罕見地宣布參與協同幹預外匯市場，與日本聯手支撐日圓匯率。
市場目前較為擔心的是，美債買家結構已明顯從美聯儲、外國央行等官方機構，轉向共同基金、家庭及其他更加重視投資回報的私人投資者。由於這類投資者對價格和預期收益率更加敏感，在通膨持續高企的環境下，他們可能要求更高的收益率補償才能吸收不斷增加的長期美債供應。
在美債供給持續增加、海外官方需求減弱的雙重壓力下，美國長期借貸成本的上行風險不容忽視。對全球投資者而言，美債市場的波動或將持續成為影響資產配置的重要變數。
