发布日期: 2026年08月18日
更新日期: 2026年08月18日
美国财政部公布2026年6月TIC报告，海外投资者美债持仓大减721亿美元
日本单月减持264亿美元居首，持仓降至约1.12万亿美元
中国紧随其后减持259亿美元，持仓创2008年以来新低
前三大海外债主(中国、英国、日本)同步减持，市场担忧美债需求前景
全球债市再度传来警讯，海外资金持续减持美债。美国财政部8月18日公布的2026年6月国际资本流动报告(TIC)显示，海外投资者持有的美国国债规模当月环比减少721亿美元，总额降至9.3万亿美元，进一步脱离今年2月创下的历史高位。
美国财政部公开数据显示海外投资者当月持有的美国国债规模较5月大幅减少721亿美元，总规模降至9.299万亿美元。这是自今年2月创下9.4894万亿美元历史高位以来，过去四个月中第三次出现下滑，海外资金对美债的配置意愿明显降温。
作为美国最大的海外"债主"，日本在6月的减持幅度最为惊人——持仓环比减少约264亿美元，降至1.1167万亿美元，降幅中居首。
近几个月来日元汇价持续承压，促使东京方面在4月底至5月初出手干预汇市以支撑日元汇率。市场普遍预料，日本当局的干预行动需要大量抛售美债来筹措资金，这也成为其6月持仓大幅下降的主要原因。
紧随日本之后，中国6月减持259亿美元美债，持仓规模降至6334亿美元，创下2008年9月(6182亿美元)以来的最低水平。自去年7月跌破7000亿美元大关后，中国的美债持仓在过去一年里已累计下降逾13%。
英国作为第二大海外持有国，当月持仓减少87亿美元，至9399亿美元。
从整体来看，在美国前八大海外"债主"中，多达六个在6月选择减持，包括日本、中国、开曼群岛、英国、法国和卢森堡，仅比利时和加拿大小幅增持。市场对美债长期需求前景的担忧再度升温。
海外"债主"们的集体减持，正值美债市场面临多重压力之际。投资者对美国巨额财政赤字及通胀持续超出美联储2%目标的担忧，令美债价格持续承压。
目前，30年期美国国债收益率盘中已升至近十年来最高水平，市场对美国政府支出激增和长期债务发行潮的忧虑正不断加深。
日本减持美债的行为也引起了美国当局的高度警觉。7月下旬，美国财政部长贝森特罕见地宣布参与协同干预外汇市场，与日本联手支撑日元汇率。
市场目前较为担心的是，美债买家结构已明显从美联储、外国央行等官方机构，转向共同基金、家庭及其他更加看重投资回报的私人投资者。由于这类投资者对价格和预期收益率更加敏感，在通胀持续高企的环境下，他们可能要求更高的收益率补偿才能吸收不断增加的长期美债供应。
在美债供给持续增加、海外官方需求减弱的双重压力下，美国长期借贷成本的上行风险不容忽视。对于全球投资者而言，美债市场的波动或将持续成为影响资产配置的重要变量。
