2026年美股能否延續強勢?近期華爾街密集上調標普500目標價，從高盛到摩根士丹利，再到瑞銀，多家頂級機構看高年終目標，華爾街一致認為，人工智能正在成為美股盈利增長的核心引擎，推動指數向8000點甚至更高邁進。
近期，高盛正式將標普500指數年底目標價從7,600點上調至8,000點。標普500指數目前收在7,519.12點，處於歷史新高，若以高盛新目標計算，指數僅需再上漲約6.4%即可觸及8,000點大關。
高盛在報告中明確寫道："自年初以來，盈利增長一直是標普500指數整體表現的推動力，我們預計這一趨勢在未來幾個月將持續。"
基於此判斷，該行將2026年標普500成分股每股盈餘(EPS)預期大幅上調至340美元，意味著年化成長率高達24%。 2027年EPS預期更上調至385美元，再成長13%。
瑞銀全球財富管理同樣上調預期，認為人工智慧領域強勁的獲利表現有助於抵銷通膨壓力和伊朗衝突相關的供應鏈風險。摩根士丹利首席策略師Mike Wilson也將目標價從7800點上調至8,000點，並給出2027年年中8,300點的樂觀情境。
考慮到標普500在2026年已多次突破歷史高位，且第一季獲利年增近29%，機構集體上調目標價的邏輯並非空中樓閣。
但目前霍爾木茲海峽局勢持續緊張、油價仍高企於90美元上方，若地緣衝突升級推高通膨，迫使利率在更長時間維持高位，當前基於盈利改善的樂觀預期或將面臨嚴峻考驗。
本輪目標價集中上調的最核心驅動力，正是人工智慧基礎設施投資的持續擴張及其帶來的獲利爆發。儘管市場仍面臨消費者支出疲軟和營運成本上升等風險，但強勁的AI投資力道足以抵銷這些負面壓力。
瑞銀指出，約一半的EPS增量來自半導體需求成長(尤其是記憶體晶片價格上行)，另有四分之一來自資料中心建設帶動的能源需求攀升。
摩根士丹利進一步指出，AI算力正進入“系統級擴張階段”，科技巨頭對AI數據中心的投入呈現罕見的“無彈性”趨勢，即無論成本曲線如何變化，企業仍在持續加碼，這種需求韌性正持續強化美國經濟以及標普500的整體盈利增速。
這種以AI驅動的獲利擴張已經有數據支撐。根據LSEG統計至5月中旬的數據，標普500指數第一季獲利年增率接近29%，其中AI相關權重股貢獻了絕大部分增量，七巨頭公司的獲利年增幅更是高達63.2%。
綜合來看，標普500目標價上看8,000點乃至更高位置，正在獲得由AI資本支出驅動的獲利成長這一堅實基本面的支撐。
從長遠的視角來看，歷史上標普500在創出歷史新高後的短期回報往往偏弱，但隨後一年的報酬率反而高於平均水準。對中長期投資者而言，AI驅動的基本面改善或許正指向一個更積極的未來。
