發布日期: 2026年04月30日
美股週三整體呈現漲跌互現格局。截至收盤，道瓊指數下跌0.57%，報48861.81點，已連續第五個交易日走弱。那斯達克指數小漲0.04%，報24673.24點，標普500指數微跌0.04%，報7135.95點。整體市場情緒偏謹慎，資金明顯在等待新一輪美股財報的進一步指引。
從板塊表現來看，大型科技股多數回檔。英偉達跌近2%，微軟跌超1%，特斯拉跌近1%，Meta、蘋果、谷歌均小幅收跌，只有亞馬遜逆勢上漲超1%。
進入盤後交易，多家科技巨頭集中發布最新一季財報，成為市場波動的核心變數。
Meta最新一季美股財報顯示，營收達563.1億美元，年增33%，創2021年以來最快增速，高於市場預期的554.5億美元。淨利達268億美元，延續強勁成長。
不過用戶端略顯分化，每日活躍用戶數達35.6億，較去年成長4%，但低於市場預期的36.2億。整體來看，這份財報呈現「收入強、用戶略弱」的結構。
更受關注的是資本開支變動。 Meta第一季資本支出198.4億美元，低於市場預期，但公司調漲全年資本支出指引至1250億–1450億美元。受AI投入擴大影響，這份財報在盤後引發市場對獲利壓力的擔憂，股價回落近7%。
微軟最新財報顯示，季營收829億美元，年增18%，高於市場預期。調整後每股收益4.27美元，同樣優於預期。
其中，Azure及雲端服務營收成長40%，成為核心亮點。智慧雲業務整體營收346.8億美元，高於市場預期。生產力與業務流程板塊也實現350.1億美元收入，較去年同期成長約17%。
值得注意的是，這份財報顯示微軟AI業務年化營收已達370億美元，年增123%，成為重要成長引擎。不過受AI基礎設施投入加大影響，資本支出達319億美元，毛利率下降至67.6%，為2022年以來低點。整體來看，這份財報呈現成長與成本同步上行的特徵，盤後股價小漲。
亞馬遜最新美股財報顯示，第一季營收1815.2億美元，高於市場預期的1773億美元，每股收益2.78美元也明顯超預期。
雲端業務AWS營收達375.9億美元，年增28%，創三年多最快增速，持續成為成長核心。廣告與零售業務也保持穩健擴張。
但另一方面，這份財報也暴露出現金流壓力。自由現金流降至12億美元，較去年同期大幅下降95%，主要由於AI與資料中心投資加速。
儘管如此，公司與OpenAI、Anthropic等達成合作，可望改善長期回報預期。整體來看，這份財報展現出「高成長+高投入」的典型AI週期特徵，盤後股價上漲超3%。
谷歌母公司Alphabet最新美股財報表現最為亮眼。一季營收1,099億美元，年增20%，遠超市場預期，創2022年以來最高增速。淨利達625.7億美元，年增81%。
雲端業務成為最大亮點，年增63%，AI企業解決方案需求強勁，推動整體成長。公司同時調高2026年資本支出指引至1,800億–1,900億美元。
此外，這份財報也顯示，Google雲端在手訂單規模達4,600億美元，顯示AI基礎設施需求持續釋放。整體來看，該財報強化了市場對AI長期成長的信心，盤後股價上漲近7%。
綜合來看，本輪科技巨頭集中發布的財報呈現明顯共通性：營收普遍超預期，AI與雲端運算成為核心驅動力，但資本開支同步上行，使獲利預期出現分化。
市場在成長與成本之間重新定價，也導致本輪美股財報行情出現明顯分化走勢：業績強的公司繼續上行，而資本開支壓力較大的公司則承壓調整。隨著AI投資週期延續，後續財報仍將成為市場最重要的定價變數。
