发布日期: 2026年04月30日
美股周三整体呈现涨跌互现格局。截至收盘，道琼斯指数下跌0.57%，报48861.81点，已连续第五个交易日走弱。纳斯达克综合指数小幅上涨0.04%，报24673.24点，标普500指数微跌0.04%，报7135.95点。整体市场情绪偏谨慎，资金明显在等待新一轮美股财报的进一步指引。
从板块表现来看，大型科技股多数回调。英伟达跌近2%，微软跌超1%，特斯拉跌近1%，Meta、苹果、谷歌均小幅收跌，只有亚马逊逆势上涨超1%。
进入盘后交易，多家科技巨头集中发布最新一季财报，成为市场波动的核心变量。
Meta最新一季美股财报显示，营收达563.1亿美元，同比增长33%，创2021年以来最快增速，高于市场预期的554.5亿美元。净利润达268亿美元，延续强劲增长。
不过用户端略显分化，日活跃用户数达35.6亿，同比增长4%，但低于市场预期的36.2亿。整体来看，这份财报呈现“收入强、用户略弱”的结构。
更受关注的是资本开支变化。Meta一季度资本支出198.4亿美元，低于市场预期，但公司上调全年资本开支指引至1250亿–1450亿美元。受AI投入扩大影响，这份财报在盘后引发市场对利润压力的担忧，股价回落近7%。
微软最新财报显示，季营收829亿美元，同比增长18%，高于市场预期。调整后每股收益4.27美元，同样优于预期。
其中，Azure及云服务收入增长40%，成为核心亮点。智能云业务整体营收346.8亿美元，高于市场预期。生产力与业务流程板块也实现350.1亿美元收入，同比增长约17%。
值得注意的是，这份财报显示微软AI业务年化营收已达370亿美元，同比增长123%，成为重要增长引擎。不过受AI基础设施投入加大影响，资本开支达319亿美元，毛利率下降至67.6%，为2022年以来低点。整体来看，这份财报呈现增长与成本同步上行的特征，盘后股价小幅上涨。
亚马逊最新美股财报显示，一季度营收1815.2亿美元，高于市场预期的1773亿美元，每股收益2.78美元也明显超预期。
云业务AWS营收达375.9亿美元，同比增长28%，创三年多最快增速，继续成为增长核心。广告与零售业务也保持稳健扩张。
但另一方面，这份财报也暴露出现金流压力。自由现金流降至12亿美元，同比大幅下降95%，主要由于AI与数据中心投资加速。
尽管如此，公司与OpenAI、Anthropic等达成合作，有望改善长期回报预期。整体来看，这份财报体现出“高增长+高投入”的典型AI周期特征，盘后股价上涨超3%。
谷歌母公司Alphabet最新美股财报表现最为亮眼。一季度营收1099亿美元，同比增长20%，远超市场预期，创2022年以来最高增速。净利润达625.7亿美元，同比增长81%。
云业务成为最大亮点，同比增长63%，AI企业解决方案需求强劲，推动整体增长。公司同时上调2026年资本开支指引至1800亿–1900亿美元。
此外，这份财报还显示，谷歌云在手订单规模达到4600亿美元，显示AI基础设施需求持续释放。整体来看，该财报强化了市场对AI长期增长的信心，盘后股价上涨近7%。
综合来看，本轮科技巨头集中发布的财报呈现出明显共性：营收普遍超预期，AI与云计算成为核心驱动力，但资本开支同步上行，使盈利预期出现分化。
市场在增长与成本之间重新定价，也导致本轮美股财报行情出现明显分化走势：业绩强的公司继续上行，而资本开支压力较大的公司则承压调整。随着AI投资周期延续，后续财报仍将成为市场最重要的定价变量。
