今天週一（2026年4月27日），本週開盤以來，黃金延續震盪，上週末的觀望態勢未改，價格在4700美元附近窄幅整理。日線圖上連續出現十字星形態，反映出多空雙方暫時處於僵持狀態，市場方向尚不清楚。
美元指數(DXY)週一表現疲軟，主要受美伊局勢出現緩和跡象的提振。有關推進和平協議的消息令投資人保持謹慎樂觀，不過霍爾木茲海峽尚未解封，第二輪和平談判也被取消。在風險偏好仍低迷的背景下，貴金屬價格整體維持平穩。
市場正密切關注本週多家央行的貨幣政策動向，其中週三晚間公佈的美聯儲決議無疑是重中之重。普遍預期美聯儲將維持當前利率不變，並暗示近期政策保持穩定。更值得關注的是人事變動，現任主席傑羅姆·鮑威爾可能由前理事凱文·沃什接任，後者被認為可能採取更偏鴿派的政策立場。
目前黃金已連續兩天呈現震盪格局。市場正處於等待狀態：一方面等待4月30日的美聯儲議息會議結果，另一方面關注凱文沃許的上任時間表。儘管沃什已對鮑威爾相關刑事案件完成扣案手續，並在銀行委員會舉行了聽證會，但仍面臨諸多未知因素，市場對此的發酵尚未進入關鍵階段，黃金延續震蕩的格局暫時難以打破。
目前黃金的交易邏輯核心圍繞著油價走勢。上週五曾提示，在4720–4730區間可佈局空單。早間金價雖有所回落，但下方4,660低點未被擊穿，市場仍維持震盪格局。若震盪延續，今日入場點位需重點關注上方一小時的維加斯通道。今日做空區間仍看4735–4740美元，這是短線空單的關鍵位置。
許多投資者對基本面分析存在誤區，認為基本面反映的是當下交易情況;實際上，基本面著眼於未來的交易預期，即站在當前節點預判未來。
儘管霍爾木茲海峽尚未正式解封，市場已開始切換至解封後的邏輯：一旦海峽重新開放，全球商業庫存及戰略儲備油將迎來補庫週期，從而帶動原油需求回升。此外，中東產油國油田恢復需要時間，產能難以快速釋放，進一步強化了油價補庫的預期。
舊資訊如美伊衝突對市場的影響力已明顯減弱。類似四年前俄烏衝突初期對油價的劇烈衝擊，如今市場的交易時點已轉移至油價補庫預期這一新焦點。
若油價補庫預期成立且油價維持高位，下個月美國CPI可能較去年同期反彈。 CPI反彈將進一步推遲升息或降息的預期，在實際利率上升的環境下，黃金延續震盪，整體受到明顯壓制。
凱文沃許上台後，市場會提前交易長端殖利率抬升。上週五十年期美債殖利率已出現一定上行，依照當前邏輯可能繼續走高。有機構預估，沃什上任或將美國長端收益率推高至4.5%。即便黃金延續震盪，整體仍以下跌走勢為主，但行情不會迅速跌至低點。今日可等待金價反彈至4730–4740美元區域再考慮做空。
長期關注點位：下方重點留意4040和4045美元區域;短線則等待上方4740美元附近的反彈機會，若能獲取四五十美元的利潤空間即為合理目標。
