今天周一（2026年4月27日），本周开盘以来，黄金延续震荡，上周末的观望态势未改，价格在4700美元附近窄幅整理。日线图上连续出现十字星形态，反映出多空双方暂时处于僵持状态，市场方向尚不明确。
美元指数(DXY)周一表现疲软，主要受美伊局势出现缓和迹象的提振。有关推进和平协议的消息令投资者保持谨慎乐观，不过霍尔木兹海峡尚未解封，第二轮和平谈判也被取消。在风险偏好仍然低迷的背景下，贵金属价格整体维持平稳。
市场正密切关注本周多家央行的货币政策动向，其中周三晚间公布的美联储决议无疑是重中之重。普遍预期美联储将维持当前利率不变，并暗示近期政策保持稳定。更值得关注的是人事变动，现任主席杰罗姆·鲍威尔可能由前理事凯文·沃什接任，后者被认为可能采取更偏鸽派的政策立场。
目前黄金已连续两日呈现震荡格局。市场正处于等待状态：一方面等待4月30日的美联储议息会议结果，另一方面关注凯文·沃什的上任时间表。尽管沃什已对鲍威尔相关刑事案件完成扣案手续，并在银行委员会举行了听证会，但仍面临诸多未知因素，市场对此的发酵尚未进入关键阶段，黄金延续震荡的格局暂时难以打破。
当前黄金的交易逻辑核心围绕油价走势展开。上周五曾提示，在4720–4730区间可布局空单。早间金价虽有所回落，但下方4660低点未被击穿，市场仍维持震荡格局。若震荡延续，今日入场点位需重点关注上方一小时的维加斯通道。今日做空区间依然看4735–4740美元，这是短线空单的关键位置。
许多投资者对基本面分析存在误区，认为基本面反映的是当下交易情况;实际上，基本面着眼于未来的交易预期，即站在当前节点预判未来。
尽管霍尔木兹海峡尚未正式解封，市场已开始切换至解封后的逻辑：一旦海峡重新开放，全球商业库存及战略储备油将迎来补库周期，从而带动原油需求回升。此外，中东产油国油田恢复需要时间，产能难以快速释放，这进一步强化了油价补库的预期。
旧信息如美伊冲突对市场的影响力已明显减弱。类似四年前俄乌冲突初期对油价的剧烈冲击，如今市场的交易时点已转移至油价补库预期这一新焦点。
若油价补库预期成立且油价维持高位，下个月美国CPI可能同比反弹。CPI反弹将进一步推迟加息或降息的预期，在实际利率上升的环境下，黄金延续震荡，且整体受到明显压制。
凯文·沃什上台后，市场会提前交易长端收益率抬升。上周五十年期美债收益率已出现一定上行，按当前逻辑可能继续走高。有机构预估，沃什上任或将美国长端收益率推高至4.5%。即便黄金延续震荡，整体仍以下跌走势为主，但行情不会迅速跌至低点。今日可等待金价反弹至4730–4740美元区域再考虑做空。
长期关注点位：下方重点留意4040和4045美元区域;短线则等待上方4740美元附近的反弹机会，若能获取四五十美元的利润空间即为合理目标。
