美股Q1財報季正式開幕，華爾街五大行－高盛、摩根大通、花旗集團、摩根士丹利與美國銀行打頭相繼揭露業績。
高盛已於本週一美股盤前率先公佈業績;摩根大通(JPM)、花旗集團(C)在今日4月14日(週二)美股盤前同步放榜;摩根士丹利(MS)與美國銀行(BAC)將緊隨其後，將於4月15日(週三)盤前發布財報。
美股財報來襲，摩根大通將於美東時間4月14日早7:00公佈2026年第一季財報。市場共識預期摩根大通Q1營收約492億美元，每股收益5.41美元，年比分別成長9%和6.7%。
▶投行業務與市場收入雙輪驅動
摩根大通管理層在2月底已預告，第一季投資銀行費用預計實現中高個位數百分比成長，市場收入同樣有望錄得中高個位數成長。這項樂觀預期主要得益於第一季全球併購市場的火熱表現。
根據市場訊息，摩根大通Q1全球共達成24筆價值超100億美元的超級併購案，以及40筆超50億美元的交易，龐大的交易量直接押注大型銀行的投資銀行業務營收。
另外，其在"華爾街五大行"中，股票交易收入可望創下新紀錄。預期高盛、摩根士丹利、摩根大通、美國銀行及花旗集團五大行Q1股票交易總收入將達180億美元，年增約14%，達到十年前水準的兩倍。
▶關注要點：淨利息收入(NII)指引
除了當期業績，投資人更關注CEO傑米‧戴蒙(Jamie Dimon)對全年淨利息收入(NII)的指引。鑑於貸款成長強勁及利率預期上升，摩根大通可能再次調高2026全年NII指引。
宏觀經濟與地緣政治風險，特別是中東局勢對油價及通膨的影響以及信用風險的判斷，也將為市場提供重要風向標。
花旗集團同樣於今日美股盤前公佈Q1財報，市場對其業績預期更為樂觀。根據共識，花旗Q1營收約235億美元，每股收益2.65美元，較去年同期分別成長9%和35%。
▶績效彈性顯著優於同業
從成長速度來看，花旗35%的EPS年成長預期在大型銀行中名列前茅。近期花旗股價表現相對強勁，主要得益於其明確的效率比指引，花旗設定了2026年效率比率60%的目標，若能在Q1展現改善跡象，將進一步增強投資者信心。
與富國銀行和美國銀行相比，花旗在2026年表現出相對韌性。花旗目前的估值水準也為其提供了充足的安全邊際，若Q1業績超預期，股價有望延續升勢。
▶關注重點：成本削減與業務重組進展
投資人應密切注意花旗"精簡計畫"的執行進展，包括非核心資產剝離、成本削減成效以及核心銀行業務的獲利能力改善。此外，管理階層對全年營收成長及資本回報(股利與股票回購)的指引同樣關鍵。
美股Q1財報季正式步入高潮。值得注意的是，在摩根大通與花旗公佈財報前一日，高盛已率先發布Q1業績。
其營收達172.27億美元，年增14%;每股收益17.55美元，較去年同期成長24%，整體優於預期。儘管FICC業務收入意外下滑10%拖累股價盤初下跌，但其股票交易收入創53.26億美元新高，投資銀行業務營收年增48%，為即將公佈財報的同業提供了積極信號。
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