今天週二（2026年3月31日），黃金價格近期持續走高，已連續第三個交易日錄得上漲，市場正熱議這一波黃金三連漲行情。歐洲時段早盤，金價穩定在4,550美元上方，進一步遠離本週二早晨創下的一周半高點。
美國總統川普表示願停止針對伊朗的軍事行動，即便霍爾木茲海峽仍大致處於關閉狀態，這一表態引發原油價格出現技術性回檔。受此影響，通膨壓力預期有所緩解，美國公債殖利率隨之走低，並促使美元出現部分獲利了結，為黃金價格提供了支撐。
伊朗方面表態不願與美國展開直接談判，凸顯當前外交進程的脆弱性。疊加美國繼續向中東地區增派軍事力量和裝備，進一步推升了局勢的不確定性，使得中東緊張局勢迅速緩和的市場預期有所降溫。這將對油價形成支撐，也使通膨風險依舊存在，從而強化了市場對全球主要央行升息的預期。包括美聯儲在內的主要央行維持鷹派立場，對黃金這類無收益資產的上行空間構成限制，但市場仍聚焦於黃金三連漲背後的驅動邏輯。
目前市場交易員已基本消化了美聯儲進一步降息的預期，並迅速加大對年底前升息的押注。這一變化為美元在低位提供了買盤支撐，從而對金價形成壓制。
儘管金價近期自200日均線(約4100美元附近)——即上週創下的四個月低點——強勢反彈，但仍需等待更明確的跟進入場信號，方可確認進一步上行的趨勢。在黃金三連漲之後，市場情緒雖有所回暖，但尚未形成一致性看漲預期。
後市方面，交易員正關注美國即將公佈的經濟數據，包括JOLTS職缺數據和贅商會消費者信心指數。
擁有投票權的美聯儲官員也將發表講話，這些因素都將為美元走勢提供方向，並對黃金價格產生影響。不過，市場關注重心仍集中在地緣政治局勢的發展上，仍是左右黃金行情波動的關鍵變數。
從昨天盤面看，黃金早盤出現一波急速下跌，價格跌至4420左右，但在此位置並未過多停留。日內的整體行情，包括美盤前半段，均以反彈為主，最高反彈至4590左右。在該位置受到一定阻力後，金價回落至4482附近，今日早盤則再次急速拉升。
從技術形態觀察，4600這一位置多次出現突破情況。若將圖形放大，可發現黃金在該位置受到一定小阻力壓制，但從另一個角度看，已出現反彈跡象。美債殖利率方面，昨天十年期與兩年期公債殖利率均在4.4位置再次受阻，回落至上週低點4.3附近，顯示美債在4.4位置受到較強阻力。若美債殖利率無法繼續上行，市場便不會輕易為其他風險事件定價。
今日凌晨，美聯儲主席鮑威爾在面對記者詢問今年貨幣政策是否會改變時表示，傾向於認為美國與伊朗之間的衝突是市場目前的噪音，不會改變美聯儲的貨幣政策。這意味著若貨幣政策不改變，今年美聯儲升息的可能性為零，降息的可能性依然存在，並非如市場先前極端預期的完全不降息甚至升息0.54%的情況。在此背景下，黃金市場前期交易的邏輯可能改變，今日交易建議以低多想法為主。
具體操作上，不宜在價格上漲時隨意追漲。今天較為適當的做多位置需關注頂底轉化位，4560與4540這一區間是較好的參考區域，停損可設置在4500以下，建議等待行情回落後接多單，上方第一阻力位在4550。若4550位置守不住，上方第二反彈目標位將直接指向4800，屆時黃金三連漲的行情可望進一步升級。
先前有觀點認為月線可能報收一條大陰線，進而判斷黃金已見底，對此需謹慎看待。大陰線幅度較大，從最低到最高有1300美金的波動區間。即便後續下跌1,300美金，也可能先反彈70%-80%再下跌。
若因預期反彈而一直做空，很難承受八九百美金的反彈波動，所以不能僅憑一根陰線就輕易判斷黃金走勢，需結合更多信號綜合考量，尤其是在黃金三連漲之後，更應關注關鍵位置的突破情況。
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