2026年8月12日EIA原油庫存數據：較前一周增加1,742.3萬桶

撰稿人：林欣

發布日期: 2026年08月13日
更新日期: 2026年08月13日

WTI原油

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截至2026年8月7日當週，根據美國能源資訊署（EIA）發布的報告，美國原油及相關產品庫存數據如下。

油價走勢與原油庫存圖

數據解讀

原油庫存

總庫存（商業原油庫存）：大幅增加1742.3萬桶，總量升至4.244億桶，創下逾兩個月新高，遠超市場預期減少約140.5萬至180萬桶，且為2023年1月以來最大單週增幅。
戰略石油儲備：降至2.987億桶，較前一周減少611.5萬桶，正式跌破3億桶關口，創下1983年1月以來43年新低。
俄克拉荷馬州庫欣原油庫存：增加161.1萬桶，總量達2,256.6萬桶。截至7月31日當週的庫存為2,095.5萬桶，前值增加235.6萬桶。

成品油庫存

產量與利用率

原油產量：產量為1,380.5萬桶/日，仍維持在歷史高點附近。這數字較前一週的1,380.4萬桶/日微幅增加0.1萬桶/日，基本上符合市場預期，對油價影響有限。
煉油廠利用率：利用率為96.2%，較前一週的96.5%下降0.3個百分點。同期煉廠原油日加工量平均為1,717.9萬桶/日，較前一周微增2.6萬桶/日，目前煉廠利用率仍處於96%以上的季節性高點。

原油進出口

註：不同統計口徑或數據修訂可能導致細微偏差，建議以美國能源資訊署官方最終數據為準。

對油價的影響

短期利空。庫存超預期大增、進口激增而出口驟降至階段性低位，國內供需明顯寬鬆，庫欣交割地庫存累積施壓近月合約，短線恐引發多頭減倉。但下行空間有限。戰略儲備跌破3億桶創四十三年新低，未來回補需求託底中長期價格；美伊衝突持續，地緣溢價仍在定價。成品油庫存低於五年均值，煉廠開工率維持96%以上，終端消費韌性猶存。預計WTI在80美元/桶附近獲得支撐，整體高位震盪。
對加元的影響

油價盤中承壓對加元形成拖累，但加元並未顯著走弱，USD/CAD在1.3940附近維持盤整。主要原因是美國CPI數據符合預期，削弱了美聯儲升息預期，美元同步走弱，兩者相互抵銷。後續加元方向將取決於油價與美元相對強弱的變化，地緣風險若升級則加元可望走強。
對能源股的影響

庫存大增疊加OPEC連續下調需求預期，壓制了能源板塊表現，A股油氣板塊當日繼續回調，部分個股跌幅明顯。不過板塊內出現分化，少數個股逆勢上漲。短期供需偏鬆訊號使板塊承壓，但SPR告急和地緣不確定性仍為能源股保留了潛在的地緣溢價空間，中長期走勢需關注局勢進展。

供需基本面趨於寬鬆

供應端正邊際轉向寬鬆。 OPEC+已確認9月進一步增產，美國產量維持在歷史高點附近，商業庫存已接近五年平均值。需求端則面臨持續下調壓力，OPEC已連續第四次下調需求成長預期，IEA更給予負成長的悲觀判斷。未來隨著OPEC+增產落地，供需缺口將逐步收窄，基本面對油價的支撐力度正在減弱。
霍爾木茲海峽局勢與全球貿易流重構

美伊談判取得積極進展，伊朗已放棄對霍爾木茲海峽雙向航運全面控制的要求。若協議達成，地緣溢價將大幅回落，全球貿易流逐漸恢復正常。但沙烏地阿美CEO預計，即便通航，庫存恢復正常仍需長達18個月，因危機以來累計減少供應已超26億桶。美國出口降至階段性低點、進口大幅攀升的貿易格局逆轉可能持續，市場定價重心或從「短缺敘事」轉向「庫存重建敘事」。
能源投資邏輯的結構性切換

上游純勘探開採類資產在地緣溢價回落與商業庫存回升雙重壓力下短期估價承壓。相較之下，綜合油氣巨頭、煉油及管線業者展現更強防禦屬性。各國正加速從「供應鏈效率」轉型為「供應鏈安全」，能源基礎設施與戰略儲備設施升級領域的資本開支將持續增加。投資人宜降低油價單邊上漲的博弈，轉向關注煉化利潤、管網運輸及能源安全相關的結構性機會。

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