由於通膨率仍高於2%的目標水平，投機者越來越看好澳大利亞央行將在11月再次升息，澳元短期走勢因此備受關注。行長布洛克多次強調，通膨風險仍偏向上行。
「押注9月升息的部位已減少，而押注RBA在11月升息的交易依然熱門，」澳大利亞聯邦銀行短期利率交易總監Scott Bovis表示。
部分投資人則持較謹慎的態度，他們指出失業率逐漸上升以及房地產市場信心疲軟，認為這些跡象顯示緊縮政策正在拖累經濟。
儘管2026年已三度升息，貝萊德仍對緊縮週期是否已結束表示懷疑。早在今年2月美國對伊朗發動攻擊之前，該國的消費者物價就已經處於高位。
物價上漲現像在眾多商品類別中根深蒂固。經濟學家指出，由於生產力低下，國內經濟運作水準已超越其永續產能。
投資人目前正在拋售短期債券並買入長期債券，這也顯示市場預期未來還會有更多升息。同時，本月消費者信心依然疲軟。
7月澳大利亞勞動市場在展現出持續的全面韌性的同時，也出現了溫和降溫的跡象。然而在成本壓力的影響下，中小企業削減了臨時工的招募。
中國工業產出成長與固定資產投資疲軟並存，對澳大利亞出口而言總體上是個壞消息。房地產領域的大規模結構性轉變正在重塑大宗商品市場。
今年前七個月，固定資產投資萎縮了6.7%。政府支出受到抑制，而私人企業也越來越不願意增加整體資本支出。
同時，高科技製造業成長近14%，延續了製造業的繁榮態勢，其中人工智慧相關產業表現尤為強勁。該產業推動7月出口激增約24%，但對澳元短期提振作用有限。
問題是人工智慧基礎設施和機器人技術對鋼鐵和煤炭的需求遠低於建築業。相反，這些尖端產品正推動對銀、銅和鋁的強勁需求。
7月中國鋼鐵產量降至最低水準。根據分析機構上海鋼聯的數據顯示，當月僅有三分之一的鋼廠獲利，且鋼鐵庫存處於相對較高水準。
澳大利亞主要大宗商品出口數據表現不一，其中鐵礦石和球團礦出貨量較上月下降11.8%，而活牛出口量則顯著成長。
歐盟和美國都透過提出嚴格的新金融處罰措施和限制雙邊貿易逆差的規則，加強對中貿易的管控，進一步給商品貨幣帶來下行壓力，澳元短期匯率因此承壓。
路透社調查的大多數經濟學家認為，美聯儲下個月將暫停升息，並在今年剩餘時間內維持利率不變。這項預測與他們過去幾個月來的觀點一致。
他們預測，今年個人消費支出通膨率平均為3.5%。調查中位數數據顯示，他們預計該指標至少將維持在美聯儲目標水準之上直至2028年。
交易員已將12月升息完全消化。高盛指出，這些激進預測是錯誤的，原因是美國的通膨已經開始放緩。
該行認為，在通膨放緩、升息溢價降低以及聯邦預算失衡的背景下，美國公債殖利率曲線可能會進一步陡峭化。近期短期收益率的下跌可能會削弱美元。
7月零售額意外下滑，為9個月以來的首次，顯示消費者支出正在放緩，促使經濟學家下調了第三季成長預期。
上週美國首次申請失業救濟人數超出預期，這與最新的非農就業報告一致，顯示當地就業市場可能正在降溫。
從短期看，澳元（代號AUDUSD）可能繼續受益於美元走弱，澳元短期或獲支撐。不過澳大利亞產業模式與全球科技發展路線圖脫節，限制了貨幣的升值空間。
