发布日期: 2025年11月18日
台指期全名“台湾加权股价指数期货”，是台湾期货交易所(TAIFEX)成交量最大的指数期货商品。
它的合约月份采“近月+次月+季月”挂牌，但不管哪个月份，所有合约都固定在同一天做“到期结算”，就是每个月的“第三个星期三”。
结算日当天的交易时间只到下午13:30，比一般交易日提前结束。下午1:30之后，所有还没卖掉或回补的合约就会全部被“强制结束”，结束的方式不是用实物交割，而是用现金来结算盈亏。
▶如果投资人想继续投资台指期，就不能干等着合约被结算掉。我们需要执行“换仓”操作：
①在接近结算日的时候，先把即将到期的这个月(近月)的合约平仓掉;
②同时，去建立下一个月份(次月)的新合约仓位。
这样一来，投资人就从即将结束的旧合约，无缝衔接地转移到了新的合约上，从而能够继续持有台指期的部位，参与后续的市场波动。
台指期结算价并非取某一时点的指数，而是根据结算日13:00至13:30之间的台湾加权股价指数(TAIEX)进行计算。
▶具体计算方式为：
取13:00(不含)至13:25(含)之间，每5秒公布一次的指数值，共301笔数据，再加上13:30的指数值，计算其算术平均数，即为当月的最终结算价。
例如，若某月结算日这30分钟内，301笔指数值的平均为17.850点，则该月台指期合约的结算价即为17.850点。所有未平仓合约将依此价格进行盈亏结算，并自动平仓。
采用30分钟的平均值，而非最后一笔成交价，其主要目的是防止市场操纵。如果只以单一收盘价结算，大户或机构有可能在最后一刻通过拉抬或打压大型股来显著影响指数，从而在期货市场上牟取暴利。
延长计算时间至半小时，可以大幅提高操纵成本与难度，使结算价更能公允地反映市场的真实供需情况。
另外结算采用现金结算方式，而非实物交割。这意味着在结算后，系统会自动根据结算价计算您的持仓盈亏，并将净额计入您的保证金账户，整个过程不涉及股票的实际转移。
1、提前平仓或转仓，避免强制结算
如果我们不想参与结算，必须在13:30前手动平仓，或将仓位转至下个月合约(称为“转仓”)。否则，系统将依结算价自动平仓，盈亏立即实现。
2、结算日波动大，谨慎操作
由于机构调仓、套利交易等因素，结算日常伴随较大波动，尤其在13:00至13:30之间，可能出现“挟仓”现象，即大户刻意拉抬或压低现货指数，以影响结算价。
3、注意交易时间缩短
结算日交易时间只到13:30，比一般交易日提前15分钟结束，投资者应提前规划交易与平仓策略，避免因时间不足而错失操作机会。
4、关注现货市场动向
由于结算价与现货指数高度相关，结算日当日下午的现货市场走势尤为关键。要密切关注台股加权指数的变化，尤其是金融、电子等权值股的表现，这些股票对指数影响较大。
5、避免过度杠杆，控制风险
高杠杆虽可放大收益，但在结算日这种高波动时段，风险也同步放大。建议投资者提前降低杠杆比例，设置止损点，防止因瞬间波动导致巨额亏损。
Q1 可以“不参与结算”吗?
可以!只要在 13:30 前平仓或转仓到次月，就完全不会进入现金交割。
Q2 结算亏损会追补保证金吗?
不会。结算价产生后，亏损直接由账户扣款，若权益为负，期货商会立刻发出“追缴”，但台指期有 10 万元违约保险金机制，不会倒欠券商。
Q3 为什么结算日常常“拉尾盘”?
外资、ETF 套利盘与避险基金都须在该日把期货与现货仓位对齐，最后 30 分钟集中调仓，就容易出现急拉或急杀。
Q4 结算日当天放台风假会怎样?
结算日当天如遇特殊情况赶上台风假，结算会顺延隔天交易日的13:30。
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