發布日期: 2025年10月22日
今天週三(2025年10月22日)，WTI原油延續了前一個交易日的上升態勢，當前交易價格約在58.2美元/桶，漲幅接近1.4%。
先前油價自本週創下的近五個月最低點——55.96美元/桶後開啟反彈。此次上漲主要受以下兩大因素驅動：
美國原油庫存下降：美國石油協會(API)公佈數據顯示，美國原油庫存減少。
貿易緊張情緒緩解：市場風險偏好改善，提振原油需求預期。
不過受地緣政治風險降低及石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)持續推進增產計畫的影響，後續油價上漲空間可能受限。
週三美國石油協會(API)公佈數據顯示，截至10月17日當週，美國原油庫存減少298萬桶，而市場原本預期為大幅增加。
這項數據完全抵消了前一周278萬桶的庫存成長量，對油價形成了明顯的支撐。投資者普遍認為，美國原油庫存下降意味著市場供應趨緊，短期內供需平衡或向多頭方向傾斜。
OPEC+始終穩步推進增產措施。市場普遍預測，未來一至兩年原油市場可能出現供應過剩。
從國際能源總署(IEA)及多方資料來看，目前OPEC有效閒置產能僅約290萬桶/天，處於歷史偏低水平，美國原油庫存下降使市場專注於焦點重新回到供應端。
假設全部釋放，將影響全球原油供需約2.8%，一般認為，健康的閒置產能應維持在400萬至500萬桶/天之間。若未來增產空間受限，市場對過剩的擔憂或許存在一定誇大。
上週美國總統川普曾威脅要加徵高達100%的關稅，並暗示可能不會出席本月在韓國舉行的會晤，但是至上週末，他態度出現轉變，表示“高額關稅並非明智之舉”，並希望推動貿易關係更加融洽。
週二晚間，川普預測即將出席的會晤“有望達成有利的貿易協議”，但同時也承認會談可能無法如期舉行。美國財政部長貝森特將參與會晤籌備工作，旨在緩和貿易緊張局勢。貿易關係改善與美國原油庫存下降的疊加，使原油市場情緒更加正面。
由於美中兩國均為全球最大原油消費國，任何貿易緩和跡像都有助於短期油價上行。反之，若貿易衝突升級，引發更激烈的關稅戰，將對兩國經濟成長構成壓力，進而削弱全球石油需求。
近期原油市場走勢複雜：
原油價格在55美元附近徘徊，未跌破支撐；
近幾日處於盤整狀態；
昨天下探至57.50美元後，美盤階段重新收漲。
從技術面看，原油在前期位置仍有一定買盤支撐，近兩日收出小陽線，短線有望出現小幅反彈，但反彈不意味著單邊暴漲，整體趨勢仍需謹慎。
四小時與一小時圖上均顯示阻力明顯，若今日價格突破昨日58美元高點，可考慮短線追漲，關注關鍵阻力區間：59.50-60美元。
昨日重點關注的3.50美元位置仍具支撐，盤中未能完全突破3.58美元高點。當前不宜盲目追漲，應等待美盤階段走勢確認：
若3.58美元突破，可在美盤階段考慮做多；
若維持震盪，可保持觀望，避免因迴調承壓被動等待；
目標位仍看向3.83美元附近。
近期原油價格在美國庫存下降與貿易緊張緩解的雙重利好下短期反彈，但受OPEC+增產及地緣政治風險降低的限制，上漲空間有限。技術面顯示價格有支撐但阻力明顯，投資人應注意關鍵阻力區間並保持謹慎操作，避免盲目追漲。天然氣市場亦呈現震盪整理格局，短期操作宜以確認突破為準。
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