今天週一（2026年8月24日），國際油價走弱，兩大基準品種皆錄得顯著跌幅。
截至歐洲早盤交易時段，布蘭特原油下跌1.5%，報91.30美元/桶；盤中跌幅一度擴大至2%，最低觸及90.798美元/桶。 WTI原油期貨同步走弱，報85.40美元/桶，跌幅約1.8%；盤中WTI一度跌至85.18美元/桶，跌幅達2.10%。從全天價格區間來看，布蘭特原油在90.80至93.45美元之間波動，WTI則在85.18至86.50美元區間運作。
8月21日收盤時，布倫特報94.39美元/桶，WTI報87.06美元/桶。兩大基準上週均錄得逾6%的周漲幅。本週一開盤即出現明顯低開，布倫特一度短暫跌破92美元關口，隨後在90美元上方獲得支撐並小幅企穩。
目前原油市場最大變數來自美伊關係，美國財長貝森特此前揚言將對伊朗實施最嚴厲打壓，定於北京時間25日凌晨2點開記者會發布對伊新經濟制裁細節，政策落地前主動降低多頭倉位之舉令獲利了結成為週一價格回落主要推手，也直接導致了國際油價走弱。
伊朗方面持續釋放強硬訊號，經濟壓力若進一步升級，霍爾木茲海峽乃至波斯灣石油出口均將遭受影響，市場因此表態重新評估能源運輸風險。
儘管上週有約200艘船隻通行霍爾木茲海峽，較前一週的150艘和兩週前的約40艘有所回升，但海峽通航量仍遠低於歷史正常水準。這意味著全球石油市場仍面臨潛在的供應瓶頸。
目前全球成品油供需已進入異常緊平衡狀態。美國柴油裂解價差上週首度突破每桶100美元，一度飆升至102美元的歷史極值。歐洲柴油價格亦攀升至高點。
成品油對原油裂解價差擴大至異常區間，反映煉油能力不足與終端需求旺盛矛盾突出，這一失衡後續經市場機制自行修復，裂解利潤走高將驅動煉廠提高開工率，同步推高成品油供給和原油採購需求；而從通膨傳遞路徑看，成品油漲價向消費端傳遞比原油本身更直接迅速。這種結構性矛盾表明，短期的國際油價走弱並不改變中期偏強格局。
美國能源資訊署（EIA）已將今年全球原油供需預測從年初的供應過剩283萬桶/日，大幅修正為供應短缺187萬桶/日。全球原油庫存整體處於偏低水平，美國成品油庫存顯著低於同期均值，其中餾分油庫存低於五年均值約13%。 OPEC+延續減產政策托底油市，而地緣風險持續為油價提供溢價支撐。
綜合來看，目前油價的回落屬於地緣風險事件落地前的正常獲利回吐，而非趨勢反轉。市場對於本輪原油行情的核心驅動邏輯：地緣政治風險溢酬與供需結構性偏緊的共振仍存在一定程度的認知不足，這也放大了盤面上國際油價走弱的幅度。
從日內瓦盤面結構觀察，布蘭特原油在亞洲早盤時段出現一輪快速下探，屬於1小時等級維加斯通道內的標準回調動作。
關鍵支撐區域穩固
布倫特在90.00美元一線構築了堅實的技術支撐。 5小時圖上，SuperTrend均線（90.68美元）和50期SMA（90.17美元）共同構成支撐帶。 WTI方面，83美元附近是目前箱體運作的重要中軸支撐，日內下方首要支撐位於83.80-83.90美元，第二支撐在82.55美元。價格並未跌破前期劃定的關鍵支撐位，整體上行結構保持良好。
波浪形態指向進一步上行
從小級週期結構觀察，行情目前已形成清晰的回調浪形態，在先前連續上漲後，價格在支撐區間構築出明確的整固結構。結合先前週評的判斷，行情回落至目前支撐區間後，將迎來非常優質的佈局窗口。從理論推演來看，原油在本輪迴調完成後，大機率將延續上行走勢，再度走出一波上漲行情。
上方阻力與策略參考
布倫特上方反彈阻力集中在92.50至94.50美元一帶；本輪二次上攻的核心阻力區間在90至91美元一線。目前位置已進入適合多頭佈局的區間，下方以84.60美元作為防守參考。投資人可密切注意價格在支撐區域的企穩訊號，等待二次上攻行情的啟動。
目前市場核心變數在於美國即將公佈的伊朗制裁細節。若制裁力度低於預期，地緣風險溢價可能進一步回落，導致國際油價走弱的延續；反之，若措施顯著影響伊朗出口或霍爾木茲海峽運輸，油價則可望迅速重新測試前期高點。投資人需密切注意政策落實後的市場反應，彈性調整倉位管理策略。
