發布日期: 2025年10月22日
美股熔斷機制是應對市場劇烈波動的重要工具，主要透過暫停交易來避免恐慌性拋售和股市崩盤。當市場大幅波動時，熔斷機制為投資人提供了冷靜的時間，幫助他們重新評估市場狀況，避免情緒化的決策。
美股的熔斷機制是一種在市場出現劇烈波動時，暫停交易的製度。它的目的在於避免市場在情緒失控的情況下出現崩盤。當市場大幅下跌時，交易暫停能為投資人提供時間，讓大家冷靜下來，重新評估市場狀況，以避免恐慌性拋售。
美股熔斷機制是根據市場的波動幅度分為不同的階段。當標普500指數下跌至某一特定門檻時，交易會被暫停。具體的規則如下：
| 熔斷級別 | 觸發條件 | 暫停時間 | 目的 |
| 一級熔斷 | 標普500指數下跌達7% | 暫停15分鐘 | 讓投資人消化資訊、緩解情緒 |
| 二級熔斷 | 標普500指數下跌達13% | 暫停15分鐘 | 緩和更激烈的市場情緒 |
| 三級熔斷 | 標普500指數下跌達20% | 全天暫停交易 | 讓市場自我調整，避免損失 |
當個股或整個市場觸發熔斷時，相關的交易會暫停。這意味著投資者無法進行買賣操作。在暫停交易期間，大家可以冷靜下來，避免情緒化決策導致更多損失。熔斷機制的目的是讓市場恢復秩序，避免恐慌性交易的蔓延。
不過，熔斷的實施不僅影響交易，還可能影響市場流動性。因為暫停交易時，市場的交易量會減少。熔斷機制雖然能讓投資人更理性，但如果頻繁觸發熔斷，也可能導致市場不穩定，投資人信心受挫，進而加劇市場的不確定性。
台股同樣也設有熔斷機制，有助於應對劇烈的市場波動。台股的熔斷機制比美股的簡單一些，通常分為兩個階段：
| 熔斷級別 | 觸發條件 | 暫停時間 |
| 一級熔斷 | 加權指數下跌超過5% | 暫停30分鐘 |
| 二級熔斷 | 加權指數下跌超過7% | 全天暫停交易 |
雖然台股和美股的熔斷規則有所不同，但目標是相同的：透過暫停交易來防止市場過度波動，並為投資者提供冷靜思考的時間。
美股市場沒有嚴格的漲跌幅限制，而是透過熔斷機制來控制市場波動。美股熔斷機制分為指數熔斷和個股熔斷兩種。
指數熔斷
美股的指數熔斷主要基於標普500指數的波動。具體規則如下：
第一級：當標普500指數下跌7%時，交易暫停15分鐘。
第二級：當標普500指數下跌13%時，交易暫停15分鐘。
第三級：當標普500指數下跌20%時，交易暫停，直到當天交易結束。
需要注意的是，指數熔斷僅適用於盤中交易，不包括盤前和盤後交易。如果熔斷發生在交易日的最後35分鐘，那麼只有第三級熔斷才會導致當天交易暫停。
個股熔斷
美股也設有個股熔斷機制，主要根據個股的價格波動來決定。個股熔斷機制分為兩個等級：
第一級：適用於標普500和羅素1000指數的成分股以及交易量較大的ETF。
第二級：適用於其他股票。
當某隻個股價格波動過大時，熔斷會將其價格限制在一個範圍內。如果價格沒有在短時間內恢復到正常範圍，交易就會暫停5分鐘，直到價格恢復正常。
| 差異點 | 指數熔斷 | 個股熔斷 |
| 適用範圍 | 整個市場下跌 | 單一股票的漲跌 |
| 暫停時間 | 通常暫停15分鐘 | 可能暫停5分鐘或更長，視情況而定 |
| 觸發條件 | 基於前一日收盤價的波動 | 基於過去5分鐘的價格波動 |
美股熔斷機制是重要的市場穩定工具，能夠防止市場因極端波動而崩盤。透過暫停交易，投資人有機會冷靜下來，重新評估市場狀況，從而避免情緒化決策。雖然熔斷機制不能完全避免市場崩盤，但它為市場提供了緩衝時間，幫助恢復秩序。台股的熔斷機制與美股略有不同，但同樣為投資人提供了保護。整體來看，熔斷機制在減緩市場波動、提高市場穩定性方面發揮著至關重要的作用。
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