市價單：定義、原理、與限價單的區別及成交順序

現代社會，什么都要效率。許多時候，如果不能立馬行動起來，許多機會就會被丟掉。因此，為了讓投資者更高效的上車，市場提供了一種高效的交易工具——市價單。像你打車時那句“師傅，走，現在就走!”——不管紅燈綠燈、堵車不堵車，關鍵是立即行動，迅速出發。現在，讓我們深入了解這種交易工具，探索它的運作機制和如何為我們的投資帶來便利。

市價單是什么？

市價單(Market Order)是指投資者要求以當前市場價格立即成交的委托指令。投資者在下達市價訂單時，只需指定交易的數量，而無需指定具體的價格。

這種訂單類型的核心優勢在於其執行速度——一旦下達，訂單會迅速按照市場上可獲得的最佳價格成交。

它的使用場景：

1.快速入場

當發現明顯交易機會，市價可快速買入。

例：投資人B看到科技股財報利好，股價短線飆漲，立即下達市價買單，抓住行情。

2.快速離場

它適合止損或鎖定利潤。

例：投資者C持有股票，因突發事件股價下跌，下達市價賣單，及時停損，避免更大損失。

市價單的成交原理是什麼？

市價單為什麼能夠快速成交？其關鍵在於直接匹配市場中已有的買賣價格：

• 市價買單：以市面上最低的賣價成交。

• 市價賣單：以市面上最高的買價成交。

舉例說明：假設某檔股票的市價如下：

• 最高買價(Bid Price)：100元

• 最低賣價(Ask Price)：101元

投資者下單後，具體如下：

說明：這個機制保證了交易的即時性，讓投資人不必等待價格達到特定水準。

市價單的核心優勢有哪些？

1.快速成交，把握市場機會

市價能在市場快速波動時立刻執行，避免錯失投資機會。

案例：某公司發布利多財報，股價短時間內上漲，投資人A下達市價買單，成功在股價上漲前買進。

2.操作簡便，新手友好

只要輸入交易數量，無需設定價格，初學者也能輕鬆使用。

3.適合短線交易和高頻操作

對於日內交易者，市價單能幫助快速建倉或平倉，掌握短期波動利潤。

市價單有哪些劣勢與風險？

1.滑點風險

滑點是指預期成交價格與實際成交價格的差異，尤其在流動性不足或市場劇烈波動時明顯。

舉例說明：當某資產市場價格10元時，投資人下達了一筆市價買單，但由於市場的快速波動，實際成交價如下：

注意：

• 雖然看似微不足道，但在大額交易或頻繁交易的情況下，滑點可能會給投資者帶來可觀的損失。
  

• 因此，投資者在使用市價時，必須對滑點風險保持高度警惕，謹慎應對。

  
  

2.市場波動風險

突發事件可能導致價格劇烈波動，市價可能成交在遠高於或低於預期的價格。

市價單與限價單有什麼不同？

在金融交易中，市價單(Market Order)和限價單(Limit Order)是兩種核心訂單類型，各有優勢與限制。理解它們的區別，對投資者至關重要。

1.市價單

它是以市場價格立即成交的指令，適合追求速度的投資者，如日交易者。其優點是快速成交，但有滑點風險，尤其在市場波動大或流動性差時。投資人需注意滑點風險、市場流動性及較高的交易成本。

2.限價單

限價單是以指定價格或更優價格執行的交易指令，確保價格，但不保證立即成交。

①特點

• 保證價格：限價單確保交易價格不會高於(買入)或低於(賣出)指定價格。
  

• 不保證成交：如果市場中沒有足夠的對手方，限價單可能部分成交或完全不成交。

• 適用情境：適用於對價格有明確要求的投資者，如長期投資者或高拋低吸策略者。

  
  

②注意事項

• 成交不確定性：限價單可能錯過市場機會，投資人需考慮市場價格波動。
  

• 市場流動性：流動性差的市場中，限價單的成交機率較低。

• 交易成本：限價單的交易成本通常較低。

總結：市價追求速度，限價單追求價格控制。投資人可根據策略靈活選擇。

市價單和限價單的成交優先順序

在金融市場交易中，市價和限價的成交優先順序如下：

1.市價單優先於限價單

市價要求立即成交，因此在訂單簿中，市價單會優先與現有的限價單匹配成交。

2.限價單內部優先順序

限價單遵循「價格優先，時間優先」原則：

• 價格優先：買方限價單中，價格高的優先;賣方限價單中，價格低的優先。
  

• 時間優先：價格相同的情況下，先下達的限價單優先成交。

①市價買單匹配限價賣單

舉例說明：假設目前市場上的訂單簿如下：

賣方限價單：

• 賣一：10.00元，100股
  

• 賣二：10.01元，200股

• 賣三：10.02元，150股

投資者A下達了一筆市價買單，買入400股。市價買單的成交順序如下：

投資人下達市價買單，買入400股：

• 先與賣一(10.00元，100股)成交100股。
  

• 剩餘300股，與賣二(10.01元，200股)成交200股。

• 剩餘100股，與賣三(10.02元，150股)成交100股。

②市價賣單與限價買單的成交

舉例說明：假設目前市場上的訂單簿如下：

買方限價單：

• 買一：9.99元，150股
  

• 買二：9.98元，250股

• 買三：9.97元，200股

投資者B下達了一筆市價賣單，賣出400股。市價賣單的成交順序如下：

投資人下達市價賣單，賣出400股：

• 先與買一(9.99元，150股)成交150股。
  

• 剩餘250股，與買二(9.98元，250股)成交250股。

總結

• 市價單：優先成交，快速執行。
  

• 限價單：價格優先，時間優先。 投資者應根據市場狀況和交易目標，靈活選擇訂單類型。

競價市價單是什麼？

在港股市場中，早盤競價交易時段為9:00-9:22，收市競價交易時段為16:00-16:10。在這兩個時間段內，投資者可以提交競價市價單。

1.成交價格的產生

成交價格是根據所有訂單價格集中在一起，選擇一個成交數量最大的中間價格作為交易價格。所有訂單都將按照這個價格進行交易，然後直接撮合成交。

• 早盤競價：成交價格在9:20–9:22之間隨機產生

• 收市競價：成交價格在16:08–16:10之間隨機產生

  
  

2.競價限價單與市價單

• 競價限價單：如果成交價優於您的設定價格，則會以成交價成交；如果成交價劣於設定的價格，則不成交。
  

• 競價市價單：依競價對盤時段所產生的成交價成交。

  
  

3.注意事項

①提交訂單的時間

以早盤競價為例，9:20-9:22為對盤時間。

• 如果9:21:01產生成交價，則在此之前設定的競價單可以成交價成交。
  

• 未撮合成功的競價限價單會流向持續交易時段，等待成交。

  
  

②成交的先後

• 依照價格優先，然後時間先後的原則排隊。
  

• 競價市價比限價單先撮合，同等價格下依時間排序。

  
  

③改單、撤單的時間限制

• 早盤競價時間09:15後不得改單、取消單
  

• 收市競價時間16:06分後不得改單、撤單。

如何有效使用市價單？

儘管它具有一定的風險，但透過合理管理和使用，投資者可以最大化其優勢。

1.選擇合適的交易時機

在市場交易活躍、波動較小的時段使用市價，有助於減少滑點和市場波動帶來的風險。

2.結合其他訂單類型

投資者可以結合使用市價和其他訂單類型(如限價單和止損單)，以實現更靈活的交易策略。

例如，設定限價單控制價格風險，或設定止損單及時退出不利的市場。

3.控制交易規模

根據自身的風險承受能力，避免一次性投入過多資金，以降低因滑點或價格波動帶來的潛在損失。

4.關注市場動態

緊跟市場新聞，了解影響交易標的的重大事件。在市場大幅波動時，謹慎使用市價，避免遭遇不利成交。

結語

市價單是金融交易中不可或缺的工具，適合快速入場或離場、抓住短期機會。透過合理使用、控制風險和結合其他交易策略，投資人可以充分發揮市價的優勢，提高交易效率。