摘要:
外匯走勢分析顯示，2025年7月中旬美元強勢主導市場，非美貨幣普遍承壓，全球宏觀因素與政策動態共同影響匯率波動，市場波動性持續加劇，投資人需保持警覺。
2025年7月中旬，全球外匯市場受多重宏觀因素影響，美元走勢主導市場。美國經濟數據強勁，美聯儲釋放鷹派訊號，加上避險情緒升溫，美元指數穩在105上方，對非美貨幣形成壓力。受AI板塊推動美股上漲和美債殖利率攀升影響，美元吸引力增強，成為全球資金避風港。外匯走勢分析顯示，美元強勢主導當前市場格局。
美元(USD)：
美國最新公佈的CPI與就業數據都高於市場預期，讓市場重新押注美聯儲年內可能再次升息。美聯儲主席的演講也沒有完全排除未來升息的可能性，這讓美元維持強勢。
美元兌日圓突破161關口，刷新1990年以來高點;兌歐元則徘徊在1.08附近，走勢偏強。再加上美債殖利率持續上揚，美元資產對投資人的吸引力進一步增強，使得非美貨幣難以反彈。
歐元(EUR)：
歐元區經濟仍處於疲軟狀態，歐洲央行內部對於降息路徑的分歧也影響市場信心。雖然6月PMI略有改善，但整體仍在榮枯線下方，復甦基礎並不穩固。
歐元兌美元在1.0800至1.0850區間震盪，缺乏明顯突破機會。再加上近期歐洲部分地區高溫乾旱導致能源與食品價格波動，市場對歐元區經濟前景轉為保守，也增加了歐元的下行壓力。此階段的外匯走勢分析指出，歐元面臨較大壓力。
英鎊(GBP)：
英鎊走勢相對偏弱。雖然英國通膨回落，但薪資漲幅仍高企，英國央行在利率政策上進退兩難。近期英鎊兌美元數次衝擊1.30未果，目前在1.29一線徘徊。
市場對英國未來經濟與政策方向不確定，特別是國內政治局勢與央行表態偏模糊，都讓英鎊短期缺乏方向。同時，圍繞著AI產業政策和科技稅爭議，也讓市場對英國整體投資環境出現觀望情緒。
日圓(JPY)：
日圓持續走弱。由於日本央行仍維持超寬鬆政策，而海外主要經濟體已大幅升息，導致利差擴大，引發資本外流。美元兌日圓已突破161.5.接近幹預紅線。市場雖然有乾預預期，但至今未看到實質動作，因此短期內日圓仍承壓。
同時，日本加大對新能源領域的投資，也讓日圓與國際原料走勢相關性增強，近期波動幅度明顯擴大。以上內容結合外匯走勢分析，可見日圓貶值壓力較大。
人民幣(CNY)：
人民幣走勢維持偏弱，中間價連續偏離市場預期，離岸人民幣在7.30上下波動。儘管中國央行多次釋放穩定匯率的訊號，但從市場表現來看，仍容忍一定幅度的貶值，支持出口與經濟復甦。人民幣走勢也受到中美利差持續擴大的影響，國際資本配置趨於謹慎。此外，國內政策加大對科技與綠色經濟扶持，資本流動結構正在微調，這些變化也間接影響人民幣市場表現。
澳元與紐元(AUD/NZD)：
受大宗商品價格走低和中國經濟復甦節奏放緩影響，澳元與紐元走勢都較為疲軟。儘管兩國央行近期維持利率不變，但市場普遍認為未來仍有降息空間。澳元兌美元多次未能站穩0.68，紐元則在0.61下方整理。
除了經濟數據不佳，澳大利亞與紐西蘭對中國市場依賴程度較高，也放大了其貨幣對中國數據的敏感度。近來兩國都在推動再生能源與資源出口新合作，為澳紐貨幣長期走勢帶來一定變數。
短期展望：
本週重點關注美國零售銷售、中國GDP、英國通膨和日本央行會議。美元仍偏強，非美貨幣震盪偏弱。地緣風險與政策變動增添不確定性，市場波動性加劇。黃金突破2400美元，反映避險情緒升溫。目前操作宜保持靈活與審慎。綜合整體外匯走勢分析，靈活應對市場波動尤為重要。
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聯準會開會時間：FOMC每年舉行8次會議，通常在 1、3、5、6、7、9、10、12月。投資需關注利率決策、政策聲明、點陣圖、主席發表會和QT訊號。
2025年07月17日
