摘要:
截至5月15日，黃金ETF減持，現貨金探底回升至3,239.61美元。美元回落支撐金價反彈。地緣政治與美聯儲政策預期亦利多金價。技術面偏空，關注3,100美元支撐位。
截至5月15日，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持股量為927.62噸，較前一個交易日減少8.89噸。 5月15日，現貨黃金探底回升，盤中一度跌破3200美元/盎司關口，最低觸及3120.34美元/盎司，刷新一個月以來的低位，自3500美元/盎司的歷史高位跌超10%，隨後扳回日內所有跌幅，並持續拉升，收報3239.614美元/美元，61.48%。在金價調整之際，黃金ETF持倉量也在減少。
基本面消息，隨著貿易緊張局勢的緩和，黃金亞市繼續遭遇拋售，一度暴跌50美元，日內最多更是跌去超100美元，主要的基本面原因在於避險需求的回落。隨著進入美盤，尤其是美國經濟數據公佈之後，金價開始拉升，並且扳回日內所有跌幅，收盤在日內最高水平3240美元/盎司附近。
美國又一個通膨指標公佈，4月生產者物價指數(PPI)環比意外大幅下降0.5%，創五年來最大，主要原因是利潤率下滑，這表明企業在一定程度上吸收了關稅上漲帶來的衝擊。而美國最新數據顯示，4月零售銷售季增0.1%，顯示消費者在面對物價上漲和關稅帶來的擔憂時，已經開始減少支出。
分析認為，美國經濟數據表現不佳，帶動美元回落，支持金價反彈。分析師表示，週四的數據為美聯儲降息創造了更多空間，市場對更寬鬆的預期正在增強。另外地緣政治傳來最新消息，似乎也利好黃金走勢。普丁未參加在土耳其舉行的和平談判，降低了對和平協議進展的預期，黃金走勢。
值得注意的是，美聯儲主席鮑威爾最新表示，隨著經濟和政策不斷變動，長期利率可能會走高。 「我們可能正在進入一個供應衝擊更頻繁、可能更持久的時期——這對經濟和央行來說都是一個艱鉅的挑戰。」與此同時，鮑威爾還透露，美聯儲正在調整其總體政策制定框架，以應對2020年疫情後通脹和利率前景的重大變化，計劃在未來幾個月內完成對該框架具體修改的審議。美聯儲貨幣政策前景的變動，或將影響黃金走勢。
技術面來看，儘管收復3,200美元關口，但技術指標仍偏負面，空頭似乎佔據主導。日線圖顯示，振盪指標獲得負面牽引力，顯示金價可能會進一步回落，尤其是先前一度跌破3,135美元支撐位，或令金價走勢更為脆弱。 4小時圖顯示，黃金前景看跌，技術指標缺乏方向性強度，維持在負值水準。
上檔方面，在重新收復3200美元之後，並在收盤站上3230美元上方，新一輪空頭回補可能將金價推高至3265美元，然後目標是3300美元下行方面，如果再度回落，重要支撐位在3100美元水平，如果跌破金價可能瞄準3060美元附近的重要支撐位。
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截至8月14日，黃金ETF持倉報告顯示SPDR Gold Trust持股量減少至961.36噸。現貨黃金調整至3335.33美元/盎司。美國7月PPI數據上升至3.3%，加劇通膨預期，壓制金價。
2025年08月15日
截至8月13日，黃金ETF持倉報告顯示SPDR Gold Trust持倉量為964.22噸，現貨黃金收在3,356.02美元/盎司。聯準會降息預期推動金價反彈，但美股上漲限制黃金上漲。
2025年08月14日
截至8月12日，黃金ETF持倉報告顯示，SPDR Gold Trust持倉量為964.22噸未變動。現貨黃金波動較小，收在3,348.07美元/盎司。美國7月CPI數據低於預期，核心CPI增加3.1%。
2025年08月13日
