2025年5月15日黃金ETF持倉報告解讀：較前一個交易日維持不變

2025年05月15日

摘要:

截至5月14日，黃金大跌失守3,200美元，因風險情緒回升及科技股走強。美聯儲降息預期降溫，短期金價承壓，技術面顯示下行風險仍存，支撐位在3165和3100美元。

截至5月14日，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持股量為936.51噸，較前一個交易日維持不變。 5月14日，現貨黃金再度大幅下跌，且失守3,200美元/盎司關口，盤中最低觸及3,167.66美元/盎司，收報3,177.13美元/盎司，跌72.77美元或2.24%。

黄金ETF持仓报告

基本面消息，貿易緊張局勢的大幅緩解，推動了市場風險情緒的回暖，再加上川普在訪問中東沙烏地阿拉伯、卡達、阿聯酋三國之際，促進的科技合作協議，包括英偉達和AMD在內的美國科技巨頭獲得沙烏地阿拉伯和阿聯酋等千億美元的訂單，提振了科技股的走強振。風險資產的走高，不利於避險黃金的走勢。

接下來，投資人將關注美國的經濟數據，包括通膨相關數據(PPI)，以及勞動市場數據(初請失業金報告)。由於週二公佈的CPI降溫，美聯儲降息預期目前為2次。市場目前預計美聯儲今年將累積降息53個基點，可能從9月開始。

分析指出，從更大的趨勢來看，儘管目前黃金有所回調，但整體仍處於上漲通道中，因為隨著美聯儲寬鬆政策的推進，實際利率會繼續下降。然而在短期內，由於市場對降息預期的重新定價，金價的上漲動能可能受到壓制。此外，技術面釋放最新的負面訊號，尤其是在跌破關鍵支撐3,200美元之後。

技術面來看，日線圖顯示，14日相對強弱指數(RSI)目前位於中線以下，令金價面臨下行壓力。 4小時圖顯示，技術指標進入負面區間，暗示短線前景承壓。此外，只要金價位於21日移動均線(目前是3,310美元附近)，金價都面臨進一步下行風險。

下檔方面，在跌破3,200美元關口支撐之後，接下來的支撐位在3,165美元，然後是3,100美元整數關口，以及4月10日低點3,072美元。上檔方面，如果需要恢復上行趨勢，則需要金價重新衝破上述的21日均線水平，然後挑戰下跌趨勢線阻力位3430美元。

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