摘要:
加元一直跌，既有自身經濟疲軟和資源依賴的內因，也受美元強勢、全球避險情緒升溫、貿易環境不確定性等多重外部因素共同影響，短期內反彈壓力依然不小。
今年以來，加拿大的出口企業一直在抱怨利潤縮水，不是因為訂單少了，而是因為加元的匯率讓他們有點無奈。明明國際油價回暖，但加元的走勢卻不爭氣。市場上關於「加元為何一直跌」的討論越來越多，不管是企業決策層，還是投資者，都在關注這個問題的答案。
從經濟基本面來看，加元一直在下跌，和加拿大本身的經濟狀況脫不開關係。作為一個資源型國家，加拿大的經濟對大宗商品價格，尤其是原油的依賴度非常高。
雖然油價有時會反彈，但整體來看，近幾年全球能源市場的不確定性依然很大，特別是在新能源發展和全球經濟放緩的背景下，原油需求增長乏力，這直接影響了加元的表現。原油作為加拿大的重要出口商品，油價下行自然會拖累加元。
另一方面，加元為何一直跌，其實和加拿大央行的貨幣政策脫不了關係。雖然理論上升息有助於支撐本幣，但如果升息幅度趕不上像美國這樣的主要經濟體，資金自然還是會流向回報率更高的美元資產。尤其是美聯儲持續激進升息，美元一路走強，相較之下，加元就顯得越來越弱勢。
再加上加拿大本身的經濟表現也不給力，經濟成長乏力、消費者支出低迷、房地產市場也在降溫，這些因素疊加，讓市場對加元的信心持續下降，導致加元下跌的情況越發明顯。
除了經濟基本面，全球風險情緒的變化也是導致加元一直下跌的重要因素。每當全球避險情緒升溫，像美元、日圓這樣的避險貨幣往往會獲得更多買盤，而加元這樣的商品貨幣則容易被拋售。特別是最近國際局勢緊張，資本更傾向於流向安全資產，這種資金流動對加元形成了額外的壓力。
還有一個容易被忽視的原因，是加拿大和美國經濟之間的高度連結。很多時候，加元一直走弱，並不完全是自身的問題，而是受到了美元強勢的「牽連」。當美元一路走高時，加元兌美元的走勢自然也會被壓制，這也是為什麼加元一直跌的重要因素之一。即便加拿大本身偶爾有些利多消息，但在美元強勢面前，加元往往難以扭轉被動局面。
此外，加元的疲軟也與國際貿易情勢變化有關。全球貿易環境的不確定性和加拿大全球市場的競爭力變化，直接影響了加元的外部需求。隨著全球經濟成長放緩，一些大宗商品需求的下降，也導致加元持續走弱。國際市場對加元的需求不足，進一步加劇了加元貶值的趨勢。
最後，加元一直下跌，也反映了市場對未來的不確定預期。投資人不僅看目前的數據，更關注未來的走勢。如果市場普遍認為加拿大經濟短期內難有明顯改善，而全球大宗商品市場缺乏強勁復甦的動力，那麼加元的承壓狀態就會持續。加元雖有反彈機會，但在大環境偏弱的情況下，很難實現持續性上漲。
總結來看，加元為何一直跌，是多面向因素共同作用的結果，從油價、利率差，到全球風險情緒和美元強勢，每個變數都在影響加元的走勢。未來若想看到加元穩定甚至反彈，除了自身經濟基本面的改善，全球市場環境的變化同樣不可或缺。
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紐元兌日圓匯率的波動受到兩國經濟狀況、央行政策以及全球市場情緒的影響，了解其走勢有助於投資人做出更精準的交易決策，抓住市場波動帶來的機會。
2025年05月17日
