發布日期: 2025年05月17日
更新日期: 2025年11月28日
今年以來，加拿大的出口企業一直在抱怨利潤縮水，不是因為訂單少了，而是因為加元的匯率讓他們有點無奈。明明國際油價回暖，但加元的走勢卻不爭氣。市場上關於「加元為何一直跌」的討論越來越多，不管是企業決策層，還是投資者，都在關注這個問題的答案。
從經濟基本面來看，加元一直在下跌，和加拿大本身的經濟狀況脫不開關係。作為一個資源型國家，加拿大的經濟對大宗商品價格，尤其是原油的依賴度非常高。
雖然油價有時會反彈，但整體來看，近幾年全球能源市場的不確定性依然很大，特別是在新能源發展和全球經濟放緩的背景下，原油需求增長乏力，這直接影響了加元的表現。原油作為加拿大的重要出口商品，油價下行自然會拖累加元。
另一方面，加元為何一直跌，其實和加拿大央行的貨幣政策脫不了關係。雖然理論上升息有助於支撐本幣，但如果升息幅度趕不上像美國這樣的主要經濟體，資金自然還是會流向回報率更高的美元資產。尤其是美聯儲持續激進升息，美元一路走強，相較之下，加元就顯得越來越弱勢。
再加上加拿大本身的經濟表現也不給力，經濟成長乏力、消費者支出低迷、房地產市場也在降溫，這些因素疊加，讓市場對加元的信心持續下降，導致加元下跌的情況越發明顯。
全球風險情緒的變化，也是致使加元一直下跌的關鍵因素，不僅僅是經濟基本面。每當全球避險情緒升溫，像美元、日元這樣的避險貨幣往往會獲得更多買盤，而加元這樣的商品貨幣則容易被拋售。尤其是最近國際局勢緊張，資本更傾向於流向安全資產，這種資金流動對加元形成了額外的壓力。
加拿大和美國經濟之間的高度聯動，是一個容易被忽視的原因。很多時候，加元一直走弱，並不完全是自身的問題，而是受到了美元強勢所產生的“牽連”。當美元持續走高時，加元兌美元的走勢自然也會被壓制，這也是加元為何一直跌的重要因素之一。即使加拿大本身偶爾有些利好消息，但在美元強勢面前，加元往往也難以扭轉被動局面。
另外，加元的疲軟也和國際貿易形勢變化有關。全球貿易環境的不確定性和加拿大全球市場的競爭力變化，直接對加元的外部需求產生影響。且隨著全球經濟增速放緩，一些大宗商品需求的下降，也導致加元持續走弱。國際市場對加元的需求不足，進一步加劇了加元貶值的趨勢。
最後，加元一直下跌，也體現了市場對未來的不確定預期。所以投資者不僅僅看當前的數據，更要關注未來的走勢。如果市場普遍認為加拿大經濟短期內不會有明顯改善，而全球大宗商品市場又欠缺強勁複蘇的動力，那么加元的承壓狀態就會持續。加元即便有反彈的機會，但在大環境偏弱的情況下，很難實現上漲。
總結來看，加元為何一直跌，是由多方面因素共同作用導致的結果，從油價、利率差，到全球風險情緒和美元強勢的影響，每一個變量都影響著加元的走勢。未來如果看到加元企穩甚至反彈，除了其本身經濟基本面的改進。全球市場環境的變化同樣不可或缺。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
