存款持續湧入貨幣市場基金,美國貨幣基金規模不斷增長

2023年05月30日
摘要:

5月26日,美國銀行在其報告中引用了金融數據公司EPFR的數據,稱投資者今年已向貨幣市場基金投資7560億美元,受到高收益率的吸引,並擔心銀行業危機。 截至週三,資金繼續流入貨幣市場基金,約231億美元流入現金工具。

美國投資者的信心或許仍未恢復,存款正持續湧入貨幣市場基金,美國銀行業危機或許並未結束。

銀行與美元

據美國投資公司協會(ICI)統計,截至5月24日當周,約有466.7億美元湧入美國貨幣基金,將貨基規模推升至5.39萬億美元的歷史新高。 在過去三個月內,貨基規模新增近5300億美元。


其中,截至5月24日當周,面向散戶的零售端貨幣市場基金資產升至1.96萬億的歷史新高。


5月26日,美國銀行在報告中援引金融數據公司EPFR的數據稱,由於被高收益所吸引並對銀行業危機十分擔憂,投資者今年已向貨幣市場基金投入了7560億美元。 截至週三的一周內,資金繼續湧入貨幣市場基金,大約有231億美元流入現金工具。


流入貨幣市場基金的資金水准幾乎要與2020年新冠疫情爆發時齊平,當時恐慌情緒推動了約9170億美元的資金流入。


貨幣基金出現持續資金淨流入,一方面是美聯儲持續加息後使得市場利率持續走高,對於存款的優勢擴大,現時美國國庫券的收益率都在5%以上; 另一方面則是銀行業危機帶來的“小銀行存款風險”讓資金趨向於安全性更高的貨幣基金。


在有更好投資選項的情况下,銀行會隨時“失寵”,準備金面臨進一步流失風險。


因美元隔夜逆回購(ONRRP)的高利率,貨幣市場基金開始將資金從國庫券轉移至RRP工具,這可能會導致銀行準備金餘額進一步减少,流動性受到持續衝擊。


華爾街日報的專欄作者Jason Zweig曾在5月26日寫到,作為最終的防禦性資產,現金在任何市場中都充當著躲避風暴的“避難所”。


Zweig認為,當前現金已經轉變為了一種投資組合中的“進攻性武器”:現時美國國庫券的收益率都在5%以上,這不僅足以保護投資者免受其他資產下跌的影響,而且具有絕對的競爭優勢。


【EBC平臺風險提示及免責條款】:市場有風險,投資需謹慎。 本文不構成投資建議。

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